JPMorgan warnt: Tech-Handel könnte nach Hedgefonds-Abverkauf auf Privatanleger übergehen

Der Einbruch bei Aktien aus den Bereichen Künstliche Intelligenz und Halbleiter im Juli versetzte die Hedgefonds-Branche in Aufruhr. JPMorgan Chase ↗ 0.48% berichtete, dass globale Hedgefonds fast 3 Prozent ihrer Gewinne für den Monat wieder abgaben, als sich beliebte Tech-Wetten gleichzeitig ins Gegenteil verkehrten.investing+1

Tech-fokussierte Aktien-Hedgefonds schnitten weitaus schlechter ab. Daten von Pivotal Path zeigen, dass Hedgefonds, die auf Technologie, Medien und Telekommunikation spezialisiert sind, im Juli mehr als 10 Prozent verloren, wie aus einer Notiz von JPMorgan an Kunden vom Mittwoch hervorgeht. Diese Zahl schließt den Zusammenbruch von Situational Awareness aus, dem von Leopold Aschenbrenner geführten Fonds, der nach einem Einbruch von 67 Prozent gezwungen war, sein Aktienportfolio zu liquidieren.bloomberg+1

Eine Welle von Zwangsverkäufen

Der Philadelphia Semiconductor Index verlor im Juli 21 Prozent, der schlechteste Monat seit 2008, da Investoren aufgrund von Sorgen über nicht nachhaltige Investitionsausgaben aus KI-Gewinnern ausstiegen. Der Ausverkauf kaskadierte durch überfüllte Positionen und löste bei mehreren Fonds Zwangsliquidationen aus.businesstimes

Der Flaggschiff-Fonds von Whale Rock Capital Management fiel im Juli um 21,7 Prozent, was die Rendite für das Jahr 2026 von 72,5 Prozent Ende Juni auf 35,1 Prozent drückte, so Bloomberg. Das in Boston ansässige Unternehmen, das 19 Milliarden Dollar verwaltet, hatte massiv auf Namen wie SanDisk ↘ 5.40%, Bloom Energy ↗ 2.73% und CoreWeave ↘ 2.19% gesetzt, die im Laufe des Monats alle einbrachen.beincrypto+1

Multi-Strategie-Firmen waren ebenfalls betroffen, wenn auch in geringerem Maße. Balyasny fiel um 1,5 Prozent, was den Jahresgewinn auf 1,2 Prozent reduzierte, während Verition um 1,1 Prozent nachgab und den Juli mit einem Plus von 4,5 Prozent für das Jahr beendete. Multi-Strategie-Fonds verzeichneten insgesamt eine durchschnittliche Rendite von minus 2,2 Prozent.kucoin+2

Asien am härtesten getroffen

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.70% berichtete, dass Asien-fokussierte fundamentale Long-Short-Fonds ihren schlechtesten Monat aller Zeiten erlebten. Regionale Firmen, die auf steigende und fallende Aktien setzten, verloren im Juli basierend auf aggregierten Kundenpositionen 15 Prozent, so Bloomberg, während eine Notiz von Goldman Mitte des Monats den Rückgang bis zum 28. Juli auf 18,6 Prozent beziffert hatte.bloomberg+2

Globale quantitative Aktien-Hedgefonds verzeichneten im Durchschnitt ein Minus von 5 Prozent für den Monat, wobei JPMorgan diese als die am stärksten gehebelte Strategie identifizierte, die sie mit einem angenommenen Hebel von 450 Prozent verfolgten.investing

Strukturelle Veränderung steht bevor

JPMorgan-Stratege Nikolaos Panigirtzoglou warnte, dass der Schaden dauerhaft verändern könnte, wie Hedgefonds mit dem Technologiesektor interagieren. Strengere Risikomanagement-Rahmenbedingungen und reduzierte Allokationen durch Prime Broker könnten die Kapazität von Hedgefonds, volatile Tech-Aktien zu halten, strukturell begrenzen.

"Sollte sich diese Einschätzung als korrekt erweisen und die Kapazität von Hedgefonds, Tech-Engagements zu halten, strukturell reduziert sein, würde der Tech-Handel langfristig noch abhängiger von Privatanlegern werden", schrieb Panigirtzoglou und fügte hinzu, er wäre "anfälliger für Schwankungen durch gehebelte börsengehandelte Fonds, Optionskäufe von Privatanlegern und Margin-Konten."finance.biggo+1