JPMorgan varnar: Teknikhandeln kan skifta till privatsparare efter hedgefondkrasch

Juli månads ras inom artificiell intelligens och halvledaraktier skickade chockvågor genom hedgefondbranschen. JPMorgan Chase ↗ 0.48% rapporterar att globala hedgefonder gav tillbaka nästan 3 procent av sin vinst för månaden när populära teknikbettingar vände samtidigt.investing+1

Teknikfokuserade aktiehedgefonder klarade sig betydligt sämre. Data från Pivotal Path visar att hedgefonder som specialiserar sig på teknik, media och telekommunikation förlorade mer än 10 procent i juli, enligt en notering från JPMorgan till kunder på onsdagen. Den siffran exkluderar kollapsen för Situational Awareness, fonden som drivs av Leopold Aschenbrenner, som tvingades likvidera sin aktieportfölj efter ett ras på 67 procent.bloomberg+1

En våg av tvångsförsäljningar

Philadelphia Semiconductor Index föll 21 procent i juli, den sämsta månaden sedan 2008, när investerare roterade ut ur AI-vinnare på grund av oro för ohållbara kapitalutgifter. Säljtrycket spred sig genom populära positioner och utlöste tvångslikvidationer i flera fonder.businesstimes

Whale Rock Capital Managements flaggskeppsfond föll 21,7 procent i juli, vilket minskade avkastningen hittills under 2026 från 72,5 procent vid utgången av juni till 35,1 procent, enligt Bloomberg. Det Boston-baserade företaget, som förvaltar 19 miljarder dollar, hade satsat tungt på bolag som SanDisk ↘ 5.40%, Bloom Energy ↗ 2.73% och CoreWeave ↘ 2.19%, vilka alla föll under månaden.beincrypto+1

Multistrategifonder drabbades också, om än i mindre utsträckning. Balyasny föll 1,5 procent, vilket minskade årets vinst till 1,2 procent, medan Verition föll 1,1 procent och avslutade juli med en uppgång på 4,5 procent för året. Multistrategifonder hade i genomsnitt en negativ avkastning på 2,2 procent.kucoin+2

Asien hårdast drabbat

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.70% rapporterade att Asien-fokuserade fundamentala long-short-fonder upplevde sin sämsta månad någonsin. Regionala företag som satsade på både stigande och fallande aktier förlorade 15 procent i juli baserat på aggregerade klientpositioner, enligt Bloomberg, medan en notering från Goldman i mitten av månaden hade beräknat raset till 18,6 procent per den 28 juli.bloomberg+2

Globala kvantitativa aktiehedgefonder hade i genomsnitt en negativ avkastning på 5 procent för månaden, och JPMorgan identifierade dessa som den mest belånade strategin de följde, med en antagen belåningsgrad på 450 procent.investing

Strukturell förändring väntar

JPMorgans strateg Nikolaos Panigirtzoglou varnade för att skadorna permanent kan förändra hur hedgefonder agerar inom tekniksektorn. Striktare ramverk för riskhantering och minskade allokeringar från mäklarhus kan strukturellt begränsa hedgefonders kapacitet att hålla volatila teknikaktier.

"Om denna bedömning visar sig vara korrekt, och kapaciteten hos hedgefonder att hålla teknikexponering minskar strukturellt, skulle teknikhandeln på längre sikt bli ännu mer beroende av privatsparare," skrev Panigirtzoglou, och tillade att den skulle bli "mer mottaglig för svängningar från belånade börshandlade fonder, optionsköp från privatpersoner och marginalkonton."finance.biggo+1