JPMorgan advarer: Teknologihandelen kan skifte til småsparere etter hedgefond-kollaps

Juli-fallet i aksjer innen kunstig intelligens og halvledere sendte sjokkbølger gjennom hedgefondbransjen. JPMorgan Chase ↘ 0.73% rapporterer at globale hedgefond ga fra seg nesten 3 prosent av gevinsten for måneden da populære teknologiveddemål snudde samtidig.investing+1

Teknologifokuserte aksjehedgefond klarte seg langt dårligere. Data fra Pivotal Path viser at hedgefond som spesialiserer seg på teknologi, media og telekommunikasjon tapte mer enn 10 prosent i juli, ifølge et notat fra JPMorgan til kunder på onsdag. Dette tallet ekskluderer kollapsen til Situational Awareness, fondet drevet av Leopold Aschenbrenner, som ble tvunget til å likvidere sin aksjeportefølje etter et fall på 67 prosent.bloomberg+1

En bølge av tvangssalg

Philadelphia Semiconductor Index falt 21 prosent i juli, den verste måneden siden 2008, ettersom investorer roterte ut av AI-vinnere grunnet bekymring for uholdbare kapitalutgifter. Salgspresset forplantet seg gjennom populære posisjoner og utløste tvangssalg i flere fond.businesstimes

Whale Rock Capital Managements flaggskipfond falt 21,7 prosent i juli, noe som reduserte avkastningen hittil i 2026 fra 72,5 prosent ved utgangen av juni til 35,1 prosent, ifølge Bloomberg. Det Boston-baserte firmaet, som forvalter 19 milliarder dollar, hadde satset tungt på selskaper som SanDisk ↘ 3.73%, Bloom Energy ↘ 0.48% og CoreWeave ↗ 0.16%, som alle falt i løpet av måneden.beincrypto+1

Multistrategifond ble også rammet, om enn i mindre grad. Balyasny falt 1,5 prosent, noe som reduserte årets gevinst til 1,2 prosent, mens Verition falt 1,1 prosent og endte juli med en oppgang på 4,5 prosent for året. Multistrategifond hadde samlet sett en negativ avkastning på 2,2 prosent.kucoin+2

Asia hardest rammet

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% rapporterte at Asia-fokuserte fundamentale long-short-fond opplevde sin verste måned noensinne. Regionale firmaer som satset på både stigende og fallende aksjer tapte 15 prosent i juli basert på samlede klientposisjoner, ifølge Bloomberg, mens et notat fra Goldman midt i måneden hadde anslått fallet til 18,6 prosent per 28. juli.bloomberg+2

Globale kvantitative aksjehedgefond hadde en gjennomsnittlig negativ avkastning på 5 prosent for måneden, og JPMorgan identifiserte disse som den mest belånte strategien de fulgte, med en antatt belåningsgrad på 450 prosent.investing

Strukturell endring i vente

JPMorgan-strateg Nikolaos Panigirtzoglou advarte om at skadene kan endre hvordan hedgefond forholder seg til teknologisektoren permanent. Strengere rammeverk for risikostyring og reduserte allokeringer fra meglerhus kan strukturelt begrense hedgefondenes kapasitet til å sitte med volatile teknologaksjer.

"Hvis denne vurderingen viser seg å være korrekt, og kapasiteten til hedgefond for å sitte med teknologieksponering blir strukturelt redusert, vil teknologihandelen på lengre sikt bli enda mer avhengig av småsparere," skrev Panigirtzoglou, og la til at den ville bli "mer utsatt for svingninger fra belånte børsnoterte fond, opsjonskjøp fra småsparere og marginhandel."finance.biggo+1