JPMorgan įspėja: po rizikos fondų griūties technologijų prekyba gali pereiti į mažmeną

Liepos mėnesio dirbtinio intelekto ir puslaidininkių akcijų griūtis sukėlė šoką rizikos fondų pramonėje, o „JPMorgan Chase“ ↗ 0.48% pranešė, kad pasauliniai rizikos fondai prarado beveik 3 proc. savo mėnesio pelno, kai gausios technologijų sektoriaus investicijos vienu metu patyrė nuosmukį.investing+1

Technologijų sektoriuje besispecializuojantiems rizikos fondams sekėsi kur kas prasčiau. „Pivotal Path“ duomenimis, rizikos fondai, orientuoti į technologijas, žiniasklaidą ir telekomunikacijas, liepos mėnesį prarado daugiau nei 10 proc., teigiama trečiadienį „JPMorgan“ klientams išplatintame pranešime. Į šį skaičių neįtrauktas Leopoldo Aschenbrennerio valdomo fondo „Situational Awareness“ žlugimas, kuris buvo priverstas likviduoti savo viešųjų akcijų portfelį po 67 proc. nuosmukio.bloomberg+1

Priverstinio pardavimo banga

Filadelfijos puslaidininkių indeksas liepos mėnesį smuko 21 proc., tai buvo blogiausias mėnuo nuo 2008 metų, investuotojams traukiantis iš dirbtinio intelekto lyderių dėl susirūpinimo netvariais kapitalo išlaidų rodikliais. Išpardavimas persimetė per gausias pozicijas ir sukėlė priverstinį likvidavimą daugelyje fondų.businesstimes

„Whale Rock Capital Management“ pagrindinis fondas liepos mėnesį smuko 21,7 proc., sumažindamas savo 2026 metų grąžą nuo 72,5 proc. birželio pabaigoje iki 35,1 proc., praneša „Bloomberg“. Bostone įsikūrusi įmonė, valdanti 19 mlrd. dolerių, buvo sukaupusi tokių įmonių kaip „SanDisk“ ↘ 5.40%, „Bloom Energy“ ↗ 2.73% ir „CoreWeave“ ↘ 2.19% akcijų, kurios per mėnesį smarkiai atpigo.beincrypto+1

Kelių strategijų fondai taip pat patyrė nuostolių, nors ir mažesnių. „Balyasny“ smuko 1,5 proc., o „Verition“ – 1,1 proc. Kelių strategijų fondai vidutiniškai patyrė 2,2 proc. neigiamą grąžą.kucoin+2

Azija nukentėjo labiausiai

„Goldman Sachs“ ↗ 0.70% pranešė, kad Azijoje veikiantys fundamentalūs ilgalaikiai ir trumpalaikiai fondai patyrė blogiausią mėnesį per visą istoriją. Regioninės įmonės, lažinusios dėl akcijų kilimo ir kritimo, liepos mėnesį prarado 15 proc. pagal bendras klientų pozicijas, praneša „Bloomberg“.bloomberg+2

Pasauliniai kiekybiniai akcijų rizikos fondai vidutiniškai patyrė 5 proc. nuostolį per mėnesį, o „JPMorgan“ juos įvardijo kaip labiausiai svertinę strategiją, kurios svertas siekė 450 proc.investing

Laukia struktūriniai pokyčiai

„JPMorgan“ strategas Nikolaos Panigirtzoglou įspėjo, kad ši žala gali visam laikui pakeisti rizikos fondų santykį su technologijų sektoriumi. Griežtesnės rizikos valdymo sistemos ir sumažinti pagrindinių brokerių asignavimai gali struktūriškai apriboti rizikos fondų galimybes išlaikyti nepastovias technologijų akcijas.

Jei šis vertinimas pasitvirtins ir rizikos fondų pajėgumas išlaikyti technologijų pozicijas bus struktūriškai sumažintas, technologijų prekyba ilgainiui taps dar labiau priklausoma nuo mažmeninių investuotojų, rašė Panigirtzoglou, pridurdamas, kad ji taps jautresnė svyravimams, kylančioms iš svertinių biržoje prekiaujamų fondų, mažmeninių opcionų pirkimo ir mažmeninių maržos sąskaitų.finance.biggo+1