Ni selskaper utgjør nå over 40 prosent av MSCI EM-indeksen

AI-feberen har forvandlet MSCI Emerging Markets-indeksen til noe få diversifiseringsorienterte investorer ville kjent igjen: en referanseindeks som er mer topptung enn S&P 500, dominert av en håndfull brikkeprodusenter som står sentralt i den globale AI-utbyggingen.

Ni selskaper, 40 prosent av indeksen

Bare ni selskaper, hovedsakelig store taiwanske og koreanske teknologiselskaper, pluss kinesiske Alibaba ↗ 1.26% og Tencent, står nå for mer enn 40 prosent av indeksen, ifølge Reuters. Ved utgangen av juni hadde konsentrasjonen blant de ti største selskapene i MSCI EM passert rundt 40 prosent, over S&P 500s omtrent 36 prosent, ifølge State Street Global Advisors.reuters+1

Forskningssjef Ashley Lester i MSCI sier at fremvoksende markeder ikke lenger tilbyr diversifiseringen investorer en gang søkte. "De står midt i sentrum av AI-boomen," sa han, med henvisning til de store AI-maskinvareselskapene som nå dominerer indeksen.wealthprofessional

Konsentrasjonen har ført til voldsomme svingninger. Sør-Koreas Kospi doblet seg i første halvdel av 2026 før indeksen falt med rundt 40 til 50 prosent fra toppnivåene på knappe seks uker, en utvikling drevet av Samsung Electronics og SK Hynix ↘ 3.92%. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↗ 0.44%, den største aksjen i EM-universet, falt nesten 14 prosent da nedsalget spredte seg. Volatiliteten på MSCIs EM-indeks på 1,8 billioner dollar har steget forbi toppen fra koronapandemien.zacks+3

Investorer trekker seg ut av Asia

Turbulensen har akselerert kapitalutgangen. Internasjonale investorer trakk penger ut av aksjemarkeder i Asia utenom Kina raskere i første halvdel av året enn i noen sammenlignbar periode siden minst 2010, ifølge LSEG-data sitert av Reuters. Sør-Korea og Taiwan tok imot det meste av salgspresset, med uttak på henholdsvis over 100 milliarder dollar og 44 milliarder dollar, ifølge JPMorgan ↗ 0.34%.wealthprofessional

William Bratton, leder for aksjeanalyse i Asia-Stillehavsregionen hos BNP Paribas, fortalte Reuters at institusjonelle kunder "sliter med volatilitetsnivået i Korea for øyeblikket".reuters+1

Hva skjer videre

Ikke alle forvaltere trekker seg tilbake. Teknologiforvalter Dimitri Kallianiotis i Union Bancaire Privée oppfordret kunder til å beholde roen og ri av volatiliteten. Direktør Mark Martyrossian i Aubrey Capital Management beskrev minnebrikkeprodusenter som "hakker og spader i AI-rallyet", men bemerket at sektorens sykliske natur har gjort seg gjeldende igjen. "Den nylige korreksjonen har vært en påminnelse om at denne historisk sykliske virksomheten fortsatt er sensitiv for tilbuds- og etterspørselsdynamikken," skrev han.wealthprofessional

Martyrossian trakk frem India som et kontrært alternativ, og bemerket at økonomien vokste med mer enn 7 prosent i hvert av de to siste kvartalene, selv om utenlandske institusjonelle investorer trakk ut 27 milliarder dollar frem til midten av juli.wealthprofessional