Nio bolag utgör nu över 40 procent av MSCI EM-index

AI-hysterin har omformat MSCI Emerging Markets Index till något som få diversifieringssökande investerare skulle känna igen: ett jämförelseindex som är mer topptungt än S&P 500, dominerat av en handfull chiptillverkare som står i centrum för den globala AI-utbyggnaden.

Nio bolag, 40 procent av indexet

Bara nio bolag, främst stora taiwanesiska och koreanska teknikföretag samt kinesiska Alibaba ↗ 1.26% och Tencent, står nu för mer än 40 procent av indexet, enligt Reuters. Vid slutet av juni hade koncentrationen bland de tio största bolagen i MSCI EM passerat cirka 40 procent, vilket är högre än S&P 500s ungefär 36 procent, enligt State Street Global Advisors.reuters+1

Forskningschefen på MSCI, Ashley Lester, säger att tillväxtmarknader inte längre erbjuder den diversifiering som investerare en gång sökte. "De befinner sig mitt i centrum av AI-boomen," sa han med hänvisning till de stora AI-hårdvarubolag som nu dominerar indexet.wealthprofessional

Koncentrationen har lett till våldsamma svängningar. Sydkoreas Kospi fördubblades under första halvåret 2026 innan indexet tappade cirka 40 till 50 procent från sina toppnivåer på knappt sex veckor, en utveckling driven av Samsung Electronics och SK Hynix ↘ 3.92%. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↗ 0.44%, den största aktien i EM-universumet, föll nästan 14 procent när säljtrycket spred sig. Volatiliteten på MSCIs EM-index på 1,8 biljoner dollar har stigit förbi toppen under covid-19-pandemin.zacks+3

Investerare drar sig tillbaka från Asien

Turbulensen har accelererat kapitalutflödena. Internationella investerare drog pengar från aktiemarknader i Asien exklusive Kina snabbare under årets första hälft än under någon jämförbar period sedan åtminstone 2010, enligt LSEG-data som citeras av Reuters. Sydkorea och Taiwan absorberade det mesta av säljtrycket, med utflöden på över 100 miljarder dollar respektive 44 miljarder dollar, enligt JPMorgan ↗ 0.34%.wealthprofessional

William Bratton, chef för aktieanalys för Asien-Stillahavsområdet på BNP Paribas, berättade för Reuters att institutionella kunder "kämpar med volatilitetsnivån i Korea just nu".reuters+1

Vad händer härnäst

Alla förvaltare drar sig inte tillbaka. Teknikportföljförvaltaren Dimitri Kallianiotis på Union Bancaire Privée uppmanade kunder att behålla lugnet och rida ut volatiliteten. Direktören på Aubrey Capital Management, Mark Martyrossian, beskrev minneschiptillverkare som "hackor och spadar i AI-rallyt" men noterade att sektorns cykliska natur har gjort sig påmind. "Den senaste korrigeringen har varit en påminnelse om att denna historiskt cykliska verksamhet fortfarande är känslig för utbud- och efterfrågedynamiken," skrev han.wealthprofessional

Martyrossian lyfte fram Indien som ett konträrt alternativ och noterade att landets ekonomi växte med mer än 7 procent under vart och ett av de två senaste kvartalen, trots att utländska institutionella investerare drog ut 27 miljarder dollar fram till mitten av juli.wealthprofessional