Devynios įmonės dabar sudaro daugiau nei 40 proc. MSCI EM indekso

Dirbtinio intelekto manija pavertė MSCI besivystančių rinkų (MSCI Emerging Markets) indeksą tuo, ko diversifikacijos ieškantys investuotojai vargu ar atpažintų: etalonu, kuris yra labiau koncentruotas nei S&P 500 ir kuriame dominuoja saujelė lustų gamintojų, esančių pasaulinės dirbtinio intelekto plėtros centre.

Devynios įmonės, 40 procentų indekso

„Reuters“ duomenimis, vos devynios bendrovės – daugiausia didelės Taivano ir Korėjos technologijų įmonės bei Kinijos „Alibaba“ ↗ 1.26% ir „Tencent“ – dabar sudaro daugiau nei 40 proc. indekso. „State Street Global Advisors“ duomenimis, birželio pabaigoje 10 didžiausių įmonių koncentracija MSCI EM viršijo 40 proc., o tai yra daugiau nei maždaug 36 proc. S&P 500 indekse.reuters+1

MSCI tyrimų vadovas Ashley Lesteris teigia, kad besivystančios rinkos nebeteikia tokios diversifikacijos, kokios investuotojai ieškojo anksčiau. „Jos yra dirbtinio intelekto bumo centre“, – sakė jis, turėdamas omenyje dideles dirbtinio intelekto techninės įrangos bendroves, kurios dabar dominuoja šiame etalone.wealthprofessional

Ši koncentracija lėmė staigius svyravimus. Pietų Korėjos KOSPI indeksas 2026 m. pirmąjį pusmetį padvigubėjo, o per vos šešias savaites nuo savo aukštumų prarado apie 40–50 proc. vertės – tai buvo „Samsung Electronics“ ir „SK Hynix“ ↘ 3.92% sukeltas nuosmukis. „Taiwan Semiconductor Manufacturing Company“ ↗ 0.44%, didžiausia akcija EM visatoje, atpigo beveik 14 proc., kai išpardavimas išplito. 1,8 trln. JAV dolerių vertės MSCI EM etalono svyravimai viršijo COVID-19 pandemijos metu pasiektą piką.zacks+3

Investuotojai traukiasi iš Azijos

Šis nerimas paspartino kapitalo nutekėjimą. „Reuters“ cituojamais LSEG duomenimis, tarptautiniai investuotojai pirmąjį pusmetį iš Azijos (išskyrus Kiniją) akcijų rinkų pinigus atsiėmė sparčiau nei bet kuriuo kitu panašiu laikotarpiu nuo 2010 metų. „JPMorgan“ ↗ 0.34% duomenimis, Pietų Korėja ir Taivanas patyrė didžiausią pardavimų spaudimą, praradę atitinkamai daugiau nei 100 mlrd. ir 44 mlrd. JAV dolerių.wealthprofessional

Williamas Brattonas, „BNP Paribas“ Azijos ir Ramiojo vandenyno regiono akcijų tyrimų vadovas, „Reuters“ sakė, kad instituciniai klientai „šiuo metu sunkiai susidoroja su Korėjos rinkos svyravimais“.reuters+1

Kas laukia toliau

Ne visi valdytojai traukiasi. „Union Bancaire Privée“ technologijų portfelio valdytojas Dimitris Kallianiotis paragino klientus išlaikyti šaltą protą ir iškęsti svyravimus. „Aubrey Capital Management“ direktorius Markas Martyrossianas atminties lustų gamintojus apibūdino kaip „dirbtinio intelekto ralio kirtiklius ir kastuvus“, tačiau pažymėjo, kad sektoriaus cikliškumas vėl pasireiškė. „Pastaroji korekcija priminė, kad šis istoriškai cikliškas verslas vis dar jautrus pasiūlos ir paklausos dinamikai“, – rašė jis.wealthprofessional

Martyrossianas išskyrė Indiją kaip alternatyvų pasirinkimą, pažymėdamas, kad jos ekonomika per pastaruosius du ketvirčius augo daugiau nei 7 proc., net ir tada, kai užsienio instituciniai investuotojai iki liepos vidurio atsiėmė 27 mlrd. JAV dolerių.wealthprofessional