Ինը ընկերություն այժմ կազմում է MSCI EM ինդեքսի ավելի քան 40 տոկոսը

Արհեստական բանականության շուրջ ստեղծված իրարանցումը MSCI-ի զարգացող շուկաների ինդեքսը վերածել է մի բանի, որը դիվերսիֆիկացիա փնտրող ներդրողները դժվար թե ճանաչեն. սա մի ցուցանիշ է, որն ավելի ծանրաբեռնված է, քան S&P 500-ը, և որտեղ գերիշխում են չիպեր արտադրող մի քանի ընկերություններ, որոնք գտնվում են գլոբալ AI ենթակառուցվածքի կառուցման կենտրոնում:

Ինը ընկերություն, ինդեքսի 40 տոկոսը

Reuters-ի տվյալներով՝ ընդամենը ինը ընկերություն՝ հիմնականում թայվանական և կորեական տեխնոլոգիական հսկաներ, ինչպես նաև չինական Alibaba-ն ↘ 4.74% և Tencent-ը, այժմ կազմում են ինդեքսի ավելի քան 40 տոկոսը: State Street Global Advisors-ի համաձայն՝ հունիսի վերջի դրությամբ MSCI EM-ում լավագույն տասնյակի կենտրոնացումը գերազանցել է մոտ 40 տոկոսը՝ անցնելով S&P 500-ի մոտավորապես 36 տոկոսանոց ցուցանիշը:reuters+1

MSCI-ի հետազոտությունների ղեկավար Էշլի Լեսթերն ասել է, որ զարգացող շուկաներն այլևս չեն առաջարկում այն դիվերսիֆիկացիան, որը նախկինում փնտրում էին ներդրողները: «Նրանք հենց AI բումի կենտրոնում են», ասել է նա՝ նկատի ունենալով AI սարքավորումներ արտադրող խոշոր ընկերությունները, որոնք այժմ գերիշխում են ցուցանիշում:wealthprofessional

Այս կենտրոնացումը հանգեցրել է կտրուկ տատանումների: Հարավային Կորեայի Kospi-ն 2026 թվականի առաջին կիսամյակում կրկնապատկվեց, նախքան իր գագաթնակետից ընդամենը վեց շաբաթվա ընթացքում կորցնելով մոտ 40-50 տոկոսը. սա մի շրջափուլ էր, որը պայմանավորված էր Samsung Electronics և SK Hynix ↘ 3.12% ընկերություններով: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company-ն ↘ 1.20%, որը EM տիրույթի ամենախոշոր ընկերությունն է, նվազեց գրեթե 14 տոկոսով, երբ վաճառքները տարածվեցին: MSCI-ի 1.8 տրիլիոն դոլար արժողությամբ EM ցուցանիշի անկայունությունը գերազանցել է COVID-19 համավարակի ժամանակ գրանցված իր գագաթնակետը:zacks+3

Ներդրողների նահանջը Ասիայից

Այս անկայունությունն արագացրել է կապիտալի արտահոսքը: Reuters-ի կողմից մեջբերված LSEG-ի տվյալներով՝ միջազգային ներդրողները տարվա առաջին կիսամյակում Ասիայի (բացառությամբ Չինաստանի) ֆոնդային շուկաներից գումարներն ավելի արագ են դուրս բերել, քան 2010 թվականից ի վեր ցանկացած այլ ժամանակահատվածում: JPMorgan ↘ 0.73%-ի համաձայն՝ Հարավային Կորեան և Թայվանը կլանել են վաճառքների մեծ մասը՝ կորցնելով համապատասխանաբար ավելի քան 100 միլիարդ և 44 միլիարդ դոլար:wealthprofessional

BNP Paribas ընկերության Ասիա-խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի բաժնետոմսերի հետազոտությունների ղեկավար Ուիլյամ Բրատոնը Reuters-ին ասել է, որ ինստիտուցիոնալ հաճախորդները «այս պահին պայքարում են Կորեայում առկա անկայունության մակարդակի հետ»:reuters+1

Ի՞նչ է սպասվում հետո

Ոչ բոլոր կառավարիչներն են նահանջում: Union Bancaire Privée-ի տեխնոլոգիական պորտֆելի կառավարիչ Դիմիտրի Կալիանիոտիսը հաճախորդներին հորդորել է պահպանել հանգստությունը և հաղթահարել անկայունությունը: Aubrey Capital Management-ի տնօրեն Մարկ Մարտիրոսյանը հիշողության չիպեր արտադրողներին բնութագրել է որպես «AI ռալիի գործիքներ», սակայն նշել է, որ ոլորտի ցիկլային բնույթը կրկին ի հայտ է եկել: «Վերջին ուղղումը հիշեցում էր այն մասին, որ այս պատմականորեն ցիկլային բիզնեսը դեռևս զգայուն է առաջարկ/պահանջարկ դինամիկայի նկատմամբ», գրել է նա:wealthprofessional

Մարտիրոսյանը Հնդկաստանը նշել է որպես հակադարձ տարբերակ՝ նկատելով, որ նրա տնտեսությունը վերջին երկու եռամսյակներից յուրաքանչյուրում աճել է ավելի քան 7 տոկոսով, նույնիսկ այն դեպքում, երբ օտարերկրյա ինստիտուցիոնալ ներդրողները մինչև հուլիսի կեսերը դուրս են բերել 27 միլիարդ դոլար:wealthprofessional