Εννέα εταιρείες ελέγχουν πλέον πάνω από το 40% του δείκτη MSCI EM

Η φρενίτιδα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει μεταμορφώσει τον δείκτη MSCI Emerging Markets σε κάτι που λίγοι επενδυτές που αναζητούν διαφοροποίηση θα αναγνώριζαν: ένα σημείο αναφοράς με μεγαλύτερη συγκέντρωση από τον S&P 500, κυριαρχούμενο από μια χούφτα κατασκευαστών τσιπ που βρίσκονται στο επίκεντρο της παγκόσμιας ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης.

Εννέα εταιρείες, 40 τοις εκατό του δείκτη

Μόλις εννέα εταιρείες, κυρίως μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις από την Ταϊβάν και την Κορέα, καθώς και οι κινεζικές Alibaba ↘ 4.74% και Tencent, αντιπροσωπεύουν πλέον πάνω από το 40 τοις εκατό του δείκτη, σύμφωνα με το Reuters. Μέχρι το τέλος Ιουνίου, η συγκέντρωση των 10 κορυφαίων μετοχών στον MSCI EM είχε ξεπεράσει το 40 τοις εκατό, υπερβαίνοντας το περίπου 36 τοις εκατό του S&P 500, σύμφωνα με τη State Street Global Advisors.reuters+1

Ο επικεφαλής ερευνών της MSCI, Ashley Lester, δήλωσε ότι οι αναδυόμενες αγορές δεν προσφέρουν πλέον τη διαφοροποίηση που αναζητούσαν κάποτε οι επενδυτές. "Βρίσκονται ακριβώς στο επίκεντρο της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης", ανέφερε, αναφερόμενος στις μεγάλες εταιρείες υλικού τεχνητής νοημοσύνης που κυριαρχούν πλέον στον δείκτη.wealthprofessional

Αυτή η συγκέντρωση έχει προκαλέσει βίαιες διακυμάνσεις. Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας διπλασιάστηκε το πρώτο εξάμηνο του 2026 πριν χάσει περίπου 40 έως 50 τοις εκατό από τα υψηλά του μέσα σε μόλις έξι εβδομάδες, μια πορεία που καθοδηγήθηκε από τη Samsung Electronics και τη SK Hynix ↘ 3.12%. Η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↘ 1.20%, η μεγαλύτερη μετοχή στον κόσμο των αναδυόμενων αγορών, υποχώρησε σχεδόν 14 τοις εκατό καθώς το κύμα πωλήσεων εξαπλώθηκε. Η μεταβλητότητα στον δείκτη MSCI EM των 1,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων έχει ξεπεράσει το αποκορύφωμα της περιόδου της πανδημίας COVID-19.zacks+3

Υποχώρηση των επενδυτών από την Ασία

Η αναταραχή έχει επιταχύνει τις εκροές κεφαλαίων. Οι διεθνείς επενδυτές απέσυραν χρήματα από τις αγορές μετοχών της Ασίας, εξαιρουμένης της Κίνας, ταχύτερα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους από οποιαδήποτε αντίστοιχη περίοδο τουλάχιστον από το 2010, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG που επικαλείται το Reuters. Η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν απορρόφησαν το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων, χάνοντας πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια και 44 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, σύμφωνα με την JPMorgan ↘ 0.73%.wealthprofessional

Ο William Bratton, επικεφαλής έρευνας μετοχών για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού στην BNP Paribas, δήλωσε στο Reuters ότι οι θεσμικοί πελάτες "δυσκολεύονται με το επίπεδο μεταβλητότητας στην Κορέα αυτή τη στιγμή".reuters+1

Τι ακολουθεί

Δεν υποχωρούν όλοι οι διαχειριστές. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου τεχνολογίας της Union Bancaire Privée, Dimitri Kallianiotis, προέτρεψε τους πελάτες να διατηρήσουν την ψυχραιμία τους και να αντέξουν τη μεταβλητότητα. Ο διευθυντής της Aubrey Capital Management, Mark Martyrossian, χαρακτήρισε τους κατασκευαστές τσιπ μνήμης ως "τα εργαλεία της ανόδου της τεχνητής νοημοσύνης", αλλά σημείωσε ότι ο κυκλικός χαρακτήρας του τομέα έχει επανέλθει. "Η πρόσφατη διόρθωση υπενθύμισε ότι αυτή η ιστορικά κυκλική επιχείρηση παραμένει ευαίσθητη στη δυναμική προσφοράς και ζήτησης", έγραψε.wealthprofessional

Ο Martyrossian υπέδειξε την Ινδία ως μια εναλλακτική επιλογή, σημειώνοντας ότι η οικονομία της αναπτύχθηκε πάνω από 7 τοις εκατό σε καθένα από τα δύο τελευταία τρίμηνα, ακόμη και όταν οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές απέσυραν 27 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τα μέσα Ιουλίου.wealthprofessional