Dokuz şirket artık MSCI EM endeksinin yüzde 40’ından fazlasını oluşturuyor

Yapay zeka çılgınlığı, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'ni çeşitlendirme odaklı yatırımcıların tanıyamayacağı bir yapıya dönüştürdü: Küresel yapay zeka altyapısının merkezinde yer alan bir avuç çip üreticisinin hakim olduğu, S&P 500'den daha yoğun bir endeks.

Dokuz Şirket, Endeksin Yüzde 40'ı

Reuters'a göre, çoğu büyük Tayvanlı ve Koreli teknoloji firmasının yanı sıra Çinli Alibaba ↘ 4.74% ve Tencent olmak üzere sadece dokuz şirket, şu anda endeksin yüzde 40'ından fazlasını oluşturuyor. State Street Global Advisors'a göre, Haziran ayı sonu itibarıyla MSCI EM'deki ilk 10 şirket yoğunluğu, S&P 500'ün yaklaşık yüzde 36'lık oranının üzerine çıkarak yüzde 40 civarına ulaştı.reuters+1

MSCI araştırma başkanı Ashley Lester, gelişmekte olan piyasaların artık yatırımcıların bir zamanlar aradığı çeşitlendirmeyi sunmadığını söyledi. Endekste şu anda hakim olan büyük yapay zeka donanım şirketlerine atıfta bulunarak, "Tam olarak yapay zeka patlamasının merkezindeler" dedi.wealthprofessional

Bu yoğunlaşma şiddetli dalgalanmalara yol açtı. Güney Kore'nin Kospi endeksi, 2026'nın ilk yarısında ikiye katlandıktan sonra, Samsung Electronics ve SK Hynix ↘ 3.12% hisselerindeki düşüşün etkisiyle altı haftadan kısa bir sürede zirvesinden yaklaşık yüzde 40 ila 50 oranında değer kaybetti. EM evrenindeki en büyük hisse olan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↘ 1.20% ise satışların yayılmasıyla yaklaşık yüzde 14 değer kaybetti. MSCI'nın 1.8 trilyon dolarlık EM endeksindeki oynaklık, COVID-19 pandemisi sırasındaki zirvesini aştı.zacks+3

Yatırımcılar Asya'dan Çekiliyor

Yaşanan çalkantı sermaye çıkışlarını hızlandırdı. Reuters tarafından alıntılanan LSEG verilerine göre, uluslararası yatırımcılar yılın ilk yarısında Asya (Çin hariç) hisse senedi piyasalarından, en az 2010'dan bu yana görülen herhangi bir dönemden daha hızlı para çekti. JPMorgan ↘ 0.73% verilerine göre, satışların büyük kısmı Güney Kore ve Tayvan'da yoğunlaştı ve bu ülkelerden sırasıyla 100 milyar dolar ve 44 milyar dolardan fazla çıkış yaşandı.wealthprofessional

BNP Paribas Asya-Pasifik nakit hisse senedi araştırmaları başkanı William Bratton, Reuters'a verdiği demeçte kurumsal müşterilerin "şu anda Kore'deki oynaklık seviyesiyle başa çıkmakta zorlandıklarını" belirtti.reuters+1

Sırada Ne Var

Tüm yöneticiler geri çekilmiyor. Union Bancaire Privée teknoloji portföy yöneticisi Dimitri Kallianiotis, müşterilerini soğukkanlı olmaya ve dalgalanmaya karşı dirençli kalmaya çağırdı. Aubrey Capital Management direktörü Mark Martyrossian, bellek çipi üreticilerini "yapay zeka rallisinin kazma ve kürekçileri" olarak tanımladı ancak sektörün döngüsel doğasının yeniden kendini gösterdiğine dikkat çekti. Martyrossian, "Son düzeltme, tarihsel olarak döngüsel olan bu işin arz/talep dinamiğine karşı hala hassas olduğunun bir hatırlatıcısı oldu" diye yazdı.wealthprofessional

Martyrossian, yabancı kurumsal yatırımcıların Temmuz ortasına kadar 27 milyar dolar çekmesine rağmen ekonomisinin son iki çeyreğin her birinde yüzde 7'den fazla büyüdüğünü belirterek Hindistan'ı aykırı bir seçenek olarak işaret etti.wealthprofessional