Nueve empresas ya representan más del 40% del índice MSCI EM

El frenesí por la inteligencia artificial ha transformado el índice MSCI Emerging Markets en algo que pocos inversores centrados en la diversificación reconocerían: un índice más concentrado que el S&P 500, dominado por un puñado de fabricantes de chips que se encuentran en el centro del desarrollo global de la IA.

Nueve empresas, 40 por ciento del índice

Solo nueve empresas, principalmente grandes firmas tecnológicas de Taiwán y Corea, además de las chinas Alibaba ↗ 1.26% y Tencent, representan ahora más del 40 por ciento del índice, según Reuters. A finales de junio, la concentración de las 10 principales empresas en el MSCI EM superó aproximadamente el 40 por ciento, por encima del 36 por ciento del S&P 500, según State Street Global Advisors.reuters+1

Ashley Lester, jefe de investigación de MSCI, afirmó que los mercados emergentes ya no ofrecen la diversificación que los inversores buscaban anteriormente. "Están justo en el centro del auge de la IA", dijo, refiriéndose a las grandes empresas de hardware de IA que ahora dominan el índice.wealthprofessional

Esta concentración ha provocado oscilaciones violentas. El Kospi de Corea del Sur se duplicó en la primera mitad de 2026 antes de perder aproximadamente entre el 40 y el 50 por ciento desde sus máximos en apenas seis semanas, un movimiento impulsado por Samsung Electronics y SK Hynix ↘ 3.92%. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↗ 0.44%, la acción más grande del universo EM, cayó casi un 14 por ciento a medida que se extendía la venta masiva. La volatilidad en el índice de referencia de mercados emergentes de 1,8 billones de dólares de MSCI ha superado su pico durante la pandemia de COVID-19.zacks+3

Los inversores se retiran de Asia

La turbulencia ha acelerado las salidas de capital. Los inversores internacionales retiraron dinero de los mercados de renta variable de Asia, excluyendo a China, más rápido en la primera mitad del año que en cualquier periodo comparable desde al menos 2010, según datos de LSEG citados por Reuters. Corea del Sur y Taiwán absorbieron la mayor parte de las ventas, perdiendo más de 100.000 millones y 44.000 millones de dólares respectivamente, según JPMorgan ↗ 0.34%.wealthprofessional

William Bratton, jefe de investigación de renta variable en Asia-Pacífico de BNP Paribas, dijo a Reuters que los clientes institucionales "están lidiando con el nivel de volatilidad en Corea en este momento".reuters+1

¿Qué sigue?

No todos los gestores se están retirando. Dimitri Kallianiotis, gestor de carteras tecnológicas de Union Bancaire Privée, instó a los clientes a mantener la calma y soportar la volatilidad. El director de Aubrey Capital Management, Mark Martyrossian, describió a los fabricantes de chips de memoria como "los picos y palas del rally de la IA", pero señaló que la naturaleza cíclica del sector se ha reafirmado. "La corrección reciente ha sido un recordatorio de que este negocio históricamente cíclico sigue siendo sensible a la dinámica de oferta y demanda", escribió.wealthprofessional

Martyrossian destacó a India como una opción contraria, señalando que su economía creció más del 7 por ciento en cada uno de los dos últimos trimestres, incluso cuando los inversores institucionales extranjeros retiraron 27.000 millones de dólares hasta mediados de julio.wealthprofessional