Las acciones de ASML caen con fuerza tras el llamado a frenar el desarrollo de la IA

Las acciones de ASML Holding ↗ 1.23% cayeron aproximadamente un 7% el lunes 14 de septiembre, cerrando en 1.575,15 dólares en el Nasdaq ↘ 2.09% y cerca de 1.387,80 euros en Euronext Amsterdam, después de que un ensayo del CEO de Anthropic, Dario Amodei, pidiendo ralentizar deliberadamente el desarrollo de la IA de frontera, desencadenara una venta masiva en el sector de semiconductores. Sam Altman de OpenAI y Elon Musk respaldaron públicamente la propuesta, amplificando los temores de que un ritmo más moderado de inversión en IA pudiera reducir la demanda de los equipos avanzados de fabricación de chips que ASML monopoliza.tikr+2

La caída afectó a los fabricantes de equipos para chips en general. El índice Philadelphia Semiconductor ↗ 0.31% registró su peor sesión desde julio, con Applied Materials ↘ 1.13% y Lam Research ↘ 2.21% cayendo cerca de un 6% cada una, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite bajaron solo un 0,3% y un 0,2%, respectivamente. Por su parte, Morgan Stanley recortó el precio objetivo de ASML de 1.930 a 1.700 euros por motivos de valoración.ad-hoc-news+1

Los analistas mantienen su postura

A pesar de la caída, varias firmas de Wall Street reiteraron sus perspectivas positivas. El analista de Bernstein, David Dai, mantuvo una calificación de compra con un objetivo de 2.500 euros. El mismo día de la caída, analistas de JPMorgan publicaron una nota tras una reunión con el director financiero Roger Dassen, informando que ASML está examinando formas de producir más de 110 máquinas de litografía EUV en 2028, frente a las al menos 80 previstas para 2027. "La dirección indicó que la demanda sigue siendo muy, muy fuerte", señaló la nota de JPMorgan, añadiendo que la mayoría de los nuevos pedidos son para entrega en 2028 y que la principal limitación de la empresa es la velocidad de ensamblaje, no la cadena de suministro.marketscreener+2

JPMorgan también señaló que se espera que Intel ↗ 0.47% vuelva a ser "un cliente significativo" en 2027, mientras que el proyecto Terafab de Musk se está "desarrollando" como un nuevo cliente.investing

Cartera de pedidos frente al sentimiento

La tensión en el centro de esta venta masiva radica entre los fundamentales de ASML y la ansiedad del mercado sobre el gasto de capital futuro en IA. En su llamada de resultados del segundo trimestre de 2026 en julio, ASML reportó ventas netas de 9.300 millones de euros, por encima del extremo superior de su guía, con un margen bruto del 54%, y elevó su perspectiva de ingresos para todo el año a entre 43.000 y 45.000 millones de euros. Dassen dijo a los analistas que la empresa estaba "cerca de tener la cobertura total de pedidos para Low-NA EUV" para 2027 y que ya había recibido pedidos hasta 2028.tikr

El CEO Christophe Fouquet reforzó esa perspectiva la semana pasada en la inauguración de una nueva fábrica en los Países Bajos. "Para ser honesto, no creo que estemos al final del auge de la IA", dijo a Reuters. Las máquinas EUV de ASML, que cuestan unos 200 millones de dólares cada una, están agotadas hasta 2027, mientras que sus herramientas de próxima generación High NA, de 400 millones de dólares, han atraído compromisos de producción de Samsung, SK Hynix ↘ 1.10% y TSMC ↘ 0.83%, todos apuntando a su adopción entre 2028 y 2030.economictimes

¿Qué sigue?

La próxima prueba llegará el 14 de octubre, cuando ASML presente los resultados del tercer trimestre. La dirección proyectó ventas netas de entre 11.000 y 12.000 millones de euros y un margen bruto del 55% al 57%. Si los pedidos se mantienen y los comentarios sobre la cobertura de pedidos para 2027-2028 permanecen intactos, la venta masiva parecerá un reajuste impulsado por el sentimiento de una acción que ya cotizaba a unas 49 veces sus ganancias pasadas. Si ese lenguaje se suaviza, los temores del mercado sobre una construcción más lenta de la IA merecerán una segunda revisión.tikr