Hlutabréf ASML lækka skarpt eftir ákall um hægari þróun gervigreindar

Hlutabréf ASML Holding ↗ 0.74% lækkuðu um tæplega 7% mánudaginn 14. september og lokuðu í 1.575,15 dollurum á Nasdaq ↘ 1.27% og um það bil 1.387,80 evrum á Euronext Amsterdam, eftir að ritgerð frá Dario Amodei, forstjóra Anthropic, þar sem hann kallaði eftir því að hægja viljandi á þróun gervigreindar, hleypti af stað víðtækri sölu á hálfleiðarabréfum. Sam Altman hjá OpenAI og Elon Musk studdu tillöguna opinberlega, sem magnaði ótta um að hægari gangur í fjárfestingum gæti dregið úr eftirspurn eftir háþróuðum flísaframleiðslubúnaði sem ASML hefur einokun á.tikr+2

Salan hafði áhrif á framleiðendur flísabúnaðar um allan markaðinn. Philadelphia Semiconductor vísitalan ↗ 0.26% átti sinn versta dag síðan í júlí, þar sem Applied Materials ↘ 1.62% og Lam Research ↘ 2.02% lækkuðu bæði um 6%, á meðan S&P 500 og Nasdaq Composite lækkuðu aðeins um 0,3% og 0,2%. Morgan Stanley lækkaði í kjölfarið verðmarkmið sitt fyrir ASML úr 1.930 evrum í 1.700 evrur vegna mats á verðlagningu.ad-hoc-news+1

Greiningaraðilar halda sínu striki

Þrátt fyrir lækkunina ítrekuðu nokkur Wall Street fyrirtæki jákvæðar skoðanir sínar. David Dai, greiningaraðili hjá Bernstein, hélt Kaupa-mati með 2.500 evra verðmarkmiði. Sama dag og verðfallið átti sér stað birtu greiningaraðilar JPMorgan minnisblað eftir fund með fjármálastjóranum Roger Dassen, þar sem fram kom að ASML kanni leiðir til að framleiða fleiri en 110 EUV-ljósprentunarvélar árið 2028, upp úr að minnsta kosti 80 vélum sem áætlaðar voru fyrir 2027. "Stjórnendur bentu á að eftirspurnin sé enn mjög mjög sterk," sagði í minnisblaði JPMorgan, og bætti við að flestar nýjar pantanir séu nú fyrir afhendingu árið 2028 og að helsta takmörkun fyrirtækisins sé samsetningarhraði, ekki aðfangakeðjan.marketscreener+2

JPMorgan benti einnig á að Intel ↗ 1.08% sé búist við að verða "mikilvægur viðskiptavinur á ný" árið 2027, á meðan Terafab, verkefni Musks, sé í "þróun" sem nýr viðskiptavinur.investing

Pantanabók á móti viðhorfi

Spennan sem liggur að baki verðfallinu er á milli undirstöðuatriða ASML og kvíða markaðarins vegna framtíðarútgjalda til gervigreindar. Í uppgjörssímtali fyrir annan ársfjórðung 2026 í júlí greindi ASML frá 9,3 milljarða evra nettósölu, sem var yfir efri mörkum leiðbeininga, með 54% framlegð og hækkaði horfur um tekjur fyrir allt árið í 43 til 45 milljarða evra. Dassen sagði greiningaraðilum að fyrirtækið væri "nú nálægt því að vera fullbókað með pantanir fyrir Low-NA EUV" fyrir 2027 og hefði þegar fengið pantanir sem teygja sig inn í 2028.tikr

Forstjórinn Christophe Fouquet ítrekaði þær horfur í síðustu viku við vígslu nýrrar verksmiðju í Hollandi. "Ég held ekki að við séum við enda (gervigreindarsprengingarinnar), til að vera hreinskilinn," sagði hann við Reuters. EUV-vélar ASML, sem kosta um 200 milljónir dollara hver, eru uppseldar fram til 2027, á meðan næstu kynslóðar High NA-tæki, sem kosta 400 milljónir dollara, hafa fengið framleiðsluskuldbindingar frá Samsung, SK Hynix ↘ 1.19% og TSMC ↘ 1.11% — sem öll stefna að innleiðingu á árunum 2028 til 2030.economictimes

Hvað gerist næst

Næsta prófraun kemur 14. október þegar ASML birtir uppgjör fyrir þriðja ársfjórðung. Stjórnendur gáfu út leiðbeiningar um 11 til 12 milljarða evra nettósölu og 55% til 57% framlegð. Ef pantanir haldast og athugasemdir um pöntunarstöðu fyrir 2027–2028 haldast óbreyttar, mun verðfallið líta út eins og viðhorfsdrifin endurverðlagning á hlutabréfi sem var þegar að eiga viðskipti á um 49-földum hagnaði. Ef það orðalag mýkist, mun ótti markaðarins um hægari uppbyggingu gervigreindar fá byr undir báða vængi.tikr