BlackRock afirma que Bitcoin sigue siendo un diversificador de cartera tras caer un 50%

BlackRock ↗ 0.63% publicó un informe el lunes argumentando que Bitcoin sigue siendo un diversificador de cartera viable a largo plazo, a pesar de haber perdido cerca de la mitad de su valor desde octubre de 2025, cuando alcanzó un pico superior a los 126.000 dólares antes de que una cascada de liquidaciones forzosas lo arrastrara por debajo de los 60.000 dólares en junio de 2026.bitbo+1

El informe, titulado "Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier", representa la evaluación detallada más reciente del mayor gestor de activos del mundo sobre el caso de inversión de la criptomoneda tras la caída.blackrock

Apalancamiento, no fundamentos

Robert Mitchnick, jefe global de activos digitales de BlackRock, y el coautor Will Su atribuyeron el retroceso a una corrección de posicionamiento y no a un colapso en la tesis de Bitcoin. El interés abierto en futuros había superado los 90.000 millones de dólares a principios de octubre de 2025, con cerca del 80% concentrado en contratos perpetuos offshore que ofrecían hasta 125x de apalancamiento. Cuando EE. UU. anunció nuevos aranceles a China el 10 de octubre de 2025, el interés abierto cayó 20.000 millones de dólares en un solo día, la mayor caída registrada hasta la fecha.bitbo

"Consideramos que el retroceso del 50% de bitcoin desde los máximos de octubre de 2025 es una corrección de posicionamiento más que un cambio en su tesis de inversión", escribieron los autores.bitbo

La firma también señaló que los ETP de Bitcoin al contado sufrieron salidas de unos 5.000 millones de dólares tras atraer 60.000 millones entre enero de 2024 y octubre de 2025, con gran parte de ese capital rotando hacia fondos temáticos de IA que absorbieron 46.000 millones en el mismo periodo.bitbo

El caso de la asignación

El análisis actualizado de 10 años de BlackRock encontró que una asignación del 2% en Bitcoin elevó el ratio de Sharpe de una cartera tradicional 60/40 de 0,81 a 0,96, con una reducción máxima apenas alterada. La firma reiteró su guía de que una asignación modesta del 1 al 2% puede mejorar los rendimientos ajustados al riesgo.thestreet+2

La correlación de 10 años de Bitcoin con el S&P 500 se sitúa en 0,18, por debajo de las materias primas, las acciones de mercados emergentes y los bonos de alto rendimiento. BlackRock caracterizó los recientes picos de correlación con las acciones como "episódicos más que estructurales".bitbo

Expansión de la infraestructura institucional

El informe se publicó mientras Bitcoin probaba el nivel de los 65.000 dólares el martes. Mientras tanto, Citi Citigroup Inc. ↘ 0.62% presentó Custody+, una plataforma que llevará la custodia de Bitcoin a clientes institucionales a finales de este año junto con activos tradicionales, respaldada por lo que el banco denomina más de 2.000 millones de dólares en gasto anual en la plataforma.finance.yahoo

El ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock ↗ 0.49% mantenía aproximadamente 48.000 millones de dólares en activos netos al 17 de agosto, a pesar de una caída cercana al 26% en lo que va de año. La firma señaló que la compra de clientes repuntó a finales de julio, incluso con el comprador promedio de ETF al contado en EE. UU. un 22% por debajo de su precio de entrada.thestreet+1

"Sin un camino creíble hacia la consolidación en el horizonte, estas dinámicas fiscales refuerzan el caso estratégico para activos con restricciones de oferta más allá de la discreción de los bancos centrales", escribió BlackRock, "gobernados por la geología en el caso del oro y por las matemáticas y el código en el caso de bitcoin".bitcoinmagazine