BlackRock: Bitcoin förblir en portföljdiversifierare efter 50-procentigt ras

BlackRock ↗ 0.63% publicerade på måndagen en rapport som argumenterar för att Bitcoin förblir en hållbar långsiktig diversifierare för portföljer, trots att värdet har fallit med ungefär hälften sedan oktober 2025. Då nådde kryptovalutan en topp på över 126 000 dollar innan en våg av tvångslikvidationer pressade ner priset under 60 000 dollar i juni 2026.bitbo+1

Rapporten, med titeln "Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier," utgör världens största kapitalförvaltares mest detaljerade bedömning av kryptovalutans investeringscase efter raset.blackrock

Belåning, inte fundamenta

Robert Mitchnick, BlackRocks globala chef för digitala tillgångar, och medförfattaren Will Su tillskriver kursfallet en korrigering av positionering snarare än ett sammanbrott i Bitcoins fundamentala tes. Det öppna intresset i terminsmarknaden översteg 90 miljarder dollar i början av oktober 2025, varav cirka 80 procent var koncentrerat till offshore-kontrakt med upp till 125x hävstång. När USA tillkännagav nya tullar mot Kina den 10 oktober 2025, föll det öppna intresset med 20 miljarder dollar på en enda dag, det största fallet som någonsin registrerats.bitbo

"Vi ser Bitcoins fall på cirka 50 procent från topparna i oktober 2025 som en positioneringskorrigering snarare än en förändring i investeringscaset," skriver författarna.bitbo

Företaget noterade också att Bitcoin-ETPer dränerades på cirka 5 miljarder dollar efter att ha lockat till sig 60 miljarder dollar mellan januari 2024 och oktober 2025, där mycket av kapitalet flyttade till AI-fonder som tog emot 46 miljarder dollar under samma period.bitbo

Argumentet för allokering

BlackRocks uppdaterade 10-årsanalys visar att en 2-procentig allokering i Bitcoin höjde Sharpe-kvoten i en traditionell 60/40-portfölj från 0,81 till 0,96, utan att den maximala nedgången förändrades nämnvärt. Företaget upprepade sin vägledning att en blygsam allokering på 1–2 procent kan förbättra den riskjusterade avkastningen.thestreet+2

Bitcoins 10-åriga korrelation med S&P 500 ligger på 0,18, vilket är lägre än för råvaror, aktier på tillväxtmarknader och företagsobligationer med hög avkastning. BlackRock beskrev de senaste korrelationstopparna med aktiemarknaden som "episodiska snarare än strukturella."bitbo

Institutionell infrastruktur expanderar

Rapporten kom samtidigt som Bitcoin testade 65 000-dollarsnivån på tisdagen. Samtidigt avtäckte Citigroup Inc. ↘ 0.62% plattformen Custody+, som ska erbjuda Bitcoin-förvaring till institutionella kunder senare i år tillsammans med traditionella tillgångar, uppbackat av vad banken uppger är över 2 miljarder dollar i årliga plattformsinvesteringar.finance.yahoo

BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF ↗ 0.49% förvaltade cirka 48 miljarder dollar i nettoförmögenhet per den 17 augusti, trots en nedgång på cirka 26 procent hittills i år. Företaget noterade att köpintresset från kunder tog fart i slutet av juli, även om den genomsnittliga amerikanska spot-ETF-köparen sitter med en orealiserad förlust på 22 procent.thestreet+1

"Utan en trovärdig väg mot konsolidering i sikte, förstärker denna finansiella dynamik det strategiska argumentet för tillgångar med utbudsbegränsningar utanför centralbankernas kontroll," skriver BlackRock, "styrda av geologi när det gäller guld, och matematik och kod när det gäller bitcoin."bitcoinmagazine