BlackRock: Bitcoin zůstává diverzifikačním nástrojem i po 50% propadu

Společnost BlackRock ↗ 0.63% v pondělí zveřejnila zprávu, v níž argumentuje, že Bitcoin zůstává životaschopným dlouhodobým nástrojem pro diverzifikaci portfolia, a to i přes ztrátu zhruba poloviny své hodnoty od října 2025, kdy dosáhl vrcholu nad 126 000 USD, než kaskáda nucených likvidací stáhla cenu do června 2026 pod 60 000 USD.bitbo+1

Zpráva s názvem „Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier“ představuje dosud nejpodrobnější hodnocení investičního případu této kryptoměny ze strany největšího správce aktiv na světě po nedávném propadu trhu.blackrock

Pákový efekt, nikoliv fundamenty

Robert Mitchnick, globální ředitel pro digitální aktiva ve společnosti BlackRock, a spoluautor Will Su přičítají pokles cen korekci pozic, nikoliv rozpadu teze o Bitcoinu. Otevřený zájem u termínovaných kontraktů přesáhl do začátku října 2025 hranici 90 miliard USD, přičemž zhruba 80 % bylo soustředěno v offshore věčných kontraktech nabízejících až 125násobnou páku. Když USA 10. října 2025 oznámily nová cla na čínské zboží, otevřený zájem klesl během jediného dne o 20 miliard USD, což je největší zaznamenaný pokles v historii.bitbo

„Považujeme zhruba 50% pokles Bitcoinu z říjnových maxim roku 2025 za korekci pozic, nikoliv za změnu jeho investičního případu,“ uvedli autoři.bitbo

Firma rovněž poznamenala, že z bitcoinových spotových ETP odteklo zhruba 5 miliard USD poté, co mezi lednem 2024 a říjnem 2025 přilákaly 60 miliard USD, přičemž velká část tohoto kapitálu se přesunula do fondů zaměřených na umělou inteligenci, které ve stejném období absorbovaly 46 miliard USD.bitbo

Argumenty pro alokaci

Aktualizovaná desetiletá analýza společnosti BlackRock zjistila, že 2% alokace do Bitcoinu zvýšila Sharpeův poměr tradičního portfolia 60/40 z 0,81 na 0,96, přičemž maximální čerpání (drawdown) se téměř nezměnilo. Firma zopakovala své doporučení, že skromná alokace 1–2 % může zlepšit rizikově očištěné výnosy.thestreet+2

Desetiletá korelace Bitcoinu s indexem S&P 500 činí 0,18, což je méně než u komodit, akcií rozvíjejících se trhů a vysoce výnosných dluhopisů. BlackRock charakterizoval nedávné výkyvy v korelaci s akciemi jako „epizodické, nikoliv strukturální“.bitbo

Rozšiřování institucionální infrastruktury

Zpráva byla zveřejněna v době, kdy Bitcoin v úterý testoval hranici 65 000 USD. Mezitím společnost Citi Citigroup Inc. ↘ 0.62% představila platformu Custody+, která koncem letošního roku zpřístupní úschovu Bitcoinu institucionálním klientům vedle tradičních aktiv, a to díky investicím, které podle banky přesahují 2 miliardy USD ročně.finance.yahoo

Fond iShares Bitcoin Trust ETF ↗ 0.49% společnosti BlackRock držel k 17. srpnu čistá aktiva v hodnotě přibližně 48 miliard USD, a to i přes zhruba 26% pokles od začátku roku. Firma poznamenala, že nákupy klientů se koncem července oživily, přestože průměrný kupující amerického spotového ETF je stále 22 % ve ztrátě.thestreet+1

„Vzhledem k tomu, že na obzoru není žádná věrohodná cesta ke konsolidaci, tyto fiskální dynamiky posilují strategický argument pro aktiva s omezenou nabídkou, která nepodléhají rozhodování centrálních bank,“ napsal BlackRock, „aktiva řízená geologií v případě zlata a matematikou a kódem v případě Bitcoinu.“bitcoinmagazine