BlackRock affirme que le Bitcoin reste un diversificateur de portefeuille après une chute de 50%

BlackRock ↗ 0.63% a publié un rapport lundi affirmant que le Bitcoin reste un diversificateur de portefeuille viable à long terme, malgré une perte d'environ la moitié de sa valeur depuis octobre 2025, date à laquelle il avait atteint un sommet au-dessus de 126 000 dollars avant qu'une cascade de liquidations forcées ne le fasse chuter sous les 60 000 dollars en juin 2026.bitbo+1

Le rapport, intitulé "Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier", représente l'évaluation la plus détaillée du plus grand gestionnaire d'actifs au monde sur la thèse d'investissement de la cryptomonnaie après le krach.blackrock

Le levier, pas les fondamentaux

Robert Mitchnick, responsable mondial des actifs numériques chez BlackRock, et son co-auteur Will Su ont attribué ce repli à une correction de positionnement plutôt qu'à une rupture de la thèse du Bitcoin. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme avait dépassé les 90 milliards de dollars début octobre 2025, avec environ 80% concentrés sur des contrats perpétuels offshore offrant jusqu'à 125x de levier. Lorsque les États-Unis ont annoncé de nouveaux tarifs douaniers contre la Chine le 10 octobre 2025, l'intérêt ouvert a chuté de 20 milliards de dollars en une seule journée, la plus forte baisse jamais enregistrée.bitbo

"Nous considérons le repli d'environ 50% du bitcoin depuis les sommets d'octobre 2025 comme une correction de positionnement plutôt que comme un changement de thèse d'investissement", ont écrit les auteurs.bitbo

La société a également noté que les ETP Bitcoin au comptant ont subi environ 5 milliards de dollars de sorties après avoir attiré 60 milliards entre janvier 2024 et octobre 2025, une grande partie de ce capital ayant été réorientée vers des fonds thématiques sur l'IA qui ont absorbé 46 milliards sur la même période.bitbo

L'argument de l'allocation

L'analyse actualisée sur 10 ans de BlackRock a révélé qu'une allocation de 2% en Bitcoin faisait passer le ratio de Sharpe d'un portefeuille traditionnel 60/40 de 0,81 à 0,96, avec une baisse maximale quasi inchangée. La société a réitéré son conseil selon lequel une allocation modeste de 1 à 2% peut améliorer les rendements ajustés au risque.thestreet+2

La corrélation sur 10 ans du Bitcoin avec le S&P 500 s'établit à 0,18, en dessous des matières premières, des actions des marchés émergents et des obligations à haut rendement. BlackRock a qualifié les récentes poussées de corrélation avec les actions d'"épisodiques plutôt que structurelles".bitbo

Expansion de l'infrastructure institutionnelle

Le rapport est arrivé alors que le Bitcoin testait le niveau des 65 000 dollars mardi. Parallèlement, Citi Citigroup Inc. ↘ 0.62% a dévoilé Custody+, une plateforme qui permettra aux clients institutionnels de conserver du Bitcoin plus tard cette année aux côtés d'actifs traditionnels, soutenue par ce que la banque présente comme plus de 2 milliards de dollars de dépenses annuelles sur la plateforme.finance.yahoo

L'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock ↗ 0.49% détenait environ 48 milliards de dollars d'actifs nets au 17 août, malgré une baisse d'environ 26% depuis le début de l'année. La société a noté que les achats des clients ont rebondi fin juillet, même si l'acheteur moyen d'ETF au comptant aux États-Unis est en moins-value de 22%.thestreet+1

"Sans perspective crédible de consolidation à l'horizon, ces dynamiques budgétaires renforcent l'argument stratégique en faveur d'actifs dont l'offre est limitée, au-delà de la discrétion des banques centrales", a écrit BlackRock, "gouvernés par la géologie dans le cas de l'or, et par les mathématiques et le code dans le cas du bitcoin".bitcoinmagazine