BlackRock: Bitcoin yüzde 50’lik düşüşe rağmen portföy çeşitlendirici olmaya devam ediyor

BlackRock ↗ 0.40%, Bitcoin'in Ekim 2025'ten bu yana değerinin yaklaşık yarısını kaybetmesine rağmen uzun vadeli portföy çeşitlendirmesi için hala geçerli bir araç olduğunu savunan bir raporu Pazartesi günü yayınladı. Bitcoin, Ekim 2025'te 126.000 doların üzerine çıktıktan sonra, zorunlu tasfiyeler zinciriyle Haziran 2026'ya kadar 60.000 doların altına gerilemişti.bitbo+1

"Bitcoin'i Yeniden Değerlendirmek: Hala Bir Portföy Çeşitlendirici" başlıklı rapor, dünyanın en büyük varlık yöneticisinin çöküş sonrası kripto paranın yatırım durumuyla ilgili yaptığı en ayrıntılı değerlendirmeyi temsil ediyor.blackrock

Temeller Değil, Kaldıraç Etkili

BlackRock'ın dijital varlıklar küresel başkanı Robert Mitchnick ve ortak yazar Will Su, düşüşü Bitcoin'in temel tezinin bozulmasından ziyade bir pozisyon düzeltmesine bağladı. Vadeli işlemlerdeki açık pozisyonlar Ekim 2025 başı itibarıyla 90 milyar doları aşmış, bunun yaklaşık %80'i 125 kata kadar kaldıraç sunan offshore sürekli sözleşmelerde yoğunlaşmıştı. ABD, 10 Ekim 2025'te Çin'e yönelik yeni gümrük vergilerini açıkladığında, açık pozisyonlar tek bir günde 20 milyar dolar azaldı; bu, kayıtlara geçen en büyük düşüştü.bitbo

Yazarlar, "Bitcoin'in Ekim 2025 zirvelerinden yaklaşık %50'lik geri çekilmesini, yatırım tezinde bir değişiklikten ziyade bir pozisyon düzeltmesi olarak görüyoruz" ifadelerini kullandı.bitbo

Firma ayrıca, spot Bitcoin ETP'lerinin Ocak 2024 ile Ekim 2025 arasında 60 milyar dolar çektikten sonra yaklaşık 5 milyar dolarlık çıkış yaşadığını, bu sermayenin büyük kısmının aynı dönemde 46 milyar dolar çeken yapay zeka temalı fonlara kaydığını belirtti.bitbo

Tahsisat Durumu

BlackRock'ın güncellenmiş 10 yıllık analizi, %2'lik bir Bitcoin tahsisinin geleneksel 60/40'lık bir portföyün Sharpe oranını 0.81'den 0.96'ya yükselttiğini ve maksimum düşüşün neredeyse hiç değişmediğini buldu. Firma, %1-2'lik mütevazı bir tahsisin riske göre ayarlanmış getirileri iyileştirebileceği yönündeki rehberliğini yineledi.thestreet+2

Bitcoin'in S&P 500 ile 10 yıllık korelasyonu 0.18 seviyesinde olup emtialardan, gelişmekte olan piyasa hisselerinden ve yüksek getirili tahvillerden daha düşüktür. BlackRock, hisse senetleri ile son dönemdeki korelasyon artışlarını "yapısal olmaktan ziyade dönemsel" olarak nitelendirdi.bitbo

Kurumsal Altyapı Genişliyor

Rapor, Bitcoin'in Salı günü 65.000 dolar seviyesini test ettiği sırada yayınlandı. Bu arada, Citi Citigroup Inc. ↘ 3.46%, kurumsal müşterilere geleneksel varlıkların yanı sıra Bitcoin saklama hizmeti sunacak olan Custody+ platformunu tanıttı. Banka, bu platformun yıllık 2 milyar doları aşan bir yatırımla desteklendiğini belirtti.finance.yahoo

BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust ETF'si ↗ 5.96%, yılbaşından bu yana yaklaşık %26'lık düşüşe rağmen 17 Ağustos itibarıyla yaklaşık 48 milyar dolarlık net varlığa sahipti. Firma, ABD'deki ortalama spot ETF alıcısı %22 zararda olmasına rağmen, Temmuz sonlarında müşteri alımlarının yeniden canlandığını kaydetti.thestreet+1

BlackRock, "Ufukta güvenilir bir konsolidasyon yolu görünmediğinden, bu mali dinamikler, arzı merkez bankalarının takdir yetkisinin ötesinde kısıtlı olan varlıklar için stratejik durumu güçlendiriyor; altın durumunda jeoloji, Bitcoin durumunda ise matematik ve kod tarafından yönetiliyor" diye yazdı.bitcoinmagazine