BlackRock: Το Bitcoin παραμένει εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου παρά την πτώση 50%

Η BlackRock ↘ 0.66% δημοσίευσε τη Δευτέρα έκθεση υποστηρίζοντας ότι το Bitcoin παραμένει ένα βιώσιμο εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου μακροπρόθεσμα, παρά την απώλεια περίπου της μισής αξίας του από τον Οκτώβριο του 2025, όταν είχε κορυφωθεί πάνω από τα 126.000 δολάρια πριν μια σειρά αναγκαστικών ρευστοποιήσεων το οδηγήσει κάτω από τα 60.000 δολάρια έως τον Ιούνιο του 2026.bitbo+1

Η έκθεση, με τίτλο «Επαναξιολόγηση του Bitcoin: Ακόμα ένα εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου», αποτελεί την πιο λεπτομερή ανάλυση του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο σχετικά με την επενδυτική περίπτωση του κρυπτονομίσματος μετά την κατάρρευση.blackrock

Μόχλευση, όχι θεμελιώδη μεγέθη

Ο Robert Mitchnick, παγκόσμιος επικεφαλής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της BlackRock, και ο συν-συγγραφέας Will Su απέδωσαν την πτώση σε μια διόρθωση θέσεων και όχι σε κατάρρευση της θεωρίας του Bitcoin. Τα ανοιχτά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είχαν ξεπεράσει τα 90 δισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές Οκτωβρίου 2025, με περίπου το 80% να συγκεντρώνεται σε offshore αέναα συμβόλαια που προσέφεραν μόχλευση έως και 125x. Όταν οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν νέους δασμούς στην Κίνα στις 10 Οκτωβρίου 2025, τα ανοιχτά συμβόλαια μειώθηκαν κατά 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε μία μόνο ημέρα, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ.bitbo

«Θεωρούμε την υποχώρηση του Bitcoin κατά περίπου 50% από τα υψηλά του Οκτωβρίου 2025 ως διόρθωση θέσεων και όχι ως αλλαγή στη θεμελιώδη επενδυτική του λογική», έγραψαν οι συγγραφείς.bitbo

Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι τα spot ETPs Bitcoin κατέγραψαν εκροές περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αφού είχαν προσελκύσει 60 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ Ιανουαρίου 2024 και Οκτωβρίου 2025, με μεγάλο μέρος αυτού του κεφαλαίου να μετακινείται σε κεφάλαια τεχνητής νοημοσύνης που απορρόφησαν 46 δισεκατομμύρια δολάρια κατά την ίδια περίοδο.bitbo

Η περίπτωση της κατανομής

Η επικαιροποιημένη δεκαετής ανάλυση της BlackRock διαπίστωσε ότι μια κατανομή 2% σε Bitcoin αύξησε τον δείκτη Sharpe ενός παραδοσιακού χαρτοφυλακίου 60/40 από 0,81 σε 0,96, χωρίς ουσιαστική μεταβολή στη μέγιστη υποχώρηση. Η εταιρεία επανέλαβε τη σύστασή της ότι μια μέτρια κατανομή 1-2% μπορεί να βελτιώσει τις αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο.thestreet+2

Η δεκαετής συσχέτιση του Bitcoin με τον S&P 500 ανέρχεται στο 0,18, χαμηλότερα από τα εμπορεύματα, τις μετοχές αναδυόμενων αγορών και τα ομόλογα υψηλών αποδόσεων. Η BlackRock χαρακτήρισε τις πρόσφατες εξάρσεις συσχέτισης με τις μετοχές ως «επεισοδιακές και όχι δομικές».bitbo

Επέκταση της θεσμικής υποδομής

Η έκθεση δημοσιεύτηκε καθώς το Bitcoin δοκίμαζε το επίπεδο των 65.000 δολαρίων την Τρίτη. Εν τω μεταξύ, η Citi Citigroup Inc. ↘ 0.28% παρουσίασε το Custody+, μια πλατφόρμα που θα παρέχει υπηρεσίες φύλαξης Bitcoin σε θεσμικούς πελάτες αργότερα φέτος, παράλληλα με παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία, υποστηριζόμενη από επενδύσεις άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως στην πλατφόρμα, σύμφωνα με την τράπεζα.finance.yahoo

Το iShares Bitcoin Trust ETF ↗ 4.69% της BlackRock κατείχε καθαρά περιουσιακά στοιχεία περίπου 48 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 17 Αυγούστου, παρά την πτώση περίπου 26% από την αρχή του έτους. Η εταιρεία σημείωσε ότι οι αγορές από πελάτες ανέκαμψαν στα τέλη Ιουλίου, παρόλο που ο μέσος αγοραστής spot ETF στις ΗΠΑ παραμένει με ζημία 22%.thestreet+1

«Χωρίς αξιόπιστη προοπτική εξυγίανσης στον ορίζοντα, αυτές οι δημοσιονομικές δυναμικές ενισχύουν τη στρατηγική σημασία περιουσιακών στοιχείων με περιορισμούς προσφοράς που δεν εξαρτώνται από τις κεντρικές τράπεζες», έγραψε η BlackRock, «τα οποία διέπονται από τη γεωλογία στην περίπτωση του χρυσού και από τα μαθηματικά και τον κώδικα στην περίπτωση του Bitcoin».bitcoinmagazine