Ölpreis über 100 Dollar löst weltweiten Anleiheausverkauf und Zinssorgen aus

Eine Woche eskalierender Konflikte im Nahen Osten ließ die Ölpreise auf über 100 Dollar pro Barrel steigen, löste einen weltweiten Ausverkauf bei Anleihen aus, der die Renditen auf mehrjährige Höchststände trieb, und versetzte die Märkte in Alarmbereitschaft für eine mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve bereits in der nächsten Woche.

Brent-Rohöl erreichte am Freitag ein Vier-Monats-Hoch von 109,97 Dollar pro Barrel, bevor es wieder nachgab, während West Texas Intermediate im Tagesverlauf die 104-Dollar-Marke überschritt – Niveaus, die seit Mai nicht mehr gesehen wurden. Die Rallye, bei der beide Benchmarks im Wochenverlauf um mehr als 7% zulegten, wurde durch die zunehmenden Zusammenstöße zwischen den USA und dem Iran rund um die Straße von Hormus angetrieben, wo die Schiffspassagen am Donnerstag von einem Vorkriegsdurchschnitt von etwa 15 auf nur noch sieben fielen. Die mit dem Iran verbündeten Huthi-Kräfte verschärften die Krise durch die Besetzung der jemenitischen Hafenstadt Mocha und bedrohten damit einen zweiten kritischen Engpass für die Schifffahrt an der Straße von Bab al-Mandab.finance.yahoo+2

Anleiherenditen erreichen mehrjährige Höchststände

Der Energieschock wirkte sich auf die globalen Anleihemärkte aus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe berührte kurzzeitig 4,99% – den höchsten Stand seit Ende 2023 –, während die 30-jährige Rendite über 5,37% kletterte, ein Niveau, das seit 2007 nicht mehr erreicht wurde. Die zweijährigen Renditen stiegen am Donnerstag um 16 Basispunkte, was den größten Tagesanstieg seit dem durch Zölle verursachten Markteinbruch im April 2025 darstellt.businesstimes+1

Die Bemühungen von Finanzminister Scott Bessent, die Märkte durch ausgeweitete Anleiherückkäufe zu beruhigen, blieben wirkungslos. Sein Ministerium kaufte am Donnerstag lediglich 5,19 Milliarden Dollar an 10- bis 20-jährigen Anleihen auf, was unter dem von ihm angekündigten Limit von 6 Milliarden Dollar lag und die Skepsis der Händler vertiefte. "Bessent bringt eine Wasserpistole zu einer Schießerei mit", sagte George Catrambone, Leiter für festverzinsliche Wertpapiere bei DWS Americas.businesstimes

Die Europäische Zentralbank hob am Donnerstag ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,50% an und warnte, dass die Inflation für einen "längeren Zeitraum" über 2% bleiben werde. Analysten von JPMorgan ↗ 0.76% erklärten, sie erwarteten, dass acht von neun Zentralbanken der Industrienationen die Zinsen vor Jahresende anheben würden.tradingview+1

VPI festigt Erwartungen für Fed-Zinserhöhung

Der US-Verbraucherpreisindex vom Freitag zeigte, dass die Gesamtinflation im August um 0,4% gegenüber dem Vormonat gestiegen ist, wobei die Jahresrate bei 3,4% verharrte. Der Kern-VPI stieg monatlich um 0,3% und lag damit ein Zehntel über dem Konsens, nachdem bereits am Vortag ein heißer als erwartet ausgefallener Erzeugerpreisbericht gezeigt hatte, dass sich die jährliche Großhandelsinflation auf 5,4% beschleunigte.investing+2

Die Märkte reagierten schnell. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um einen Viertelpunkt bei der Sitzung am 15. und 16. September sprang nach den Daten auf etwa 85 bis 91%, verglichen mit etwa 67 bis 69% zuvor, so das CME FedWatch-Tool. Fed-Chef Kevin Warsh wird nach der politischen Ankündigung am Mittwoch eine Pressekonferenz abhalten.marketscreener+2

Ein Hoffnungsschimmer auf Deeskalation

Die Ölpreise gaben am Freitag um mehr als 3% nach, nachdem die Financial Times berichtete, dass der Oman ein Treffen der Golfstaaten und des Iran zur Wiederherstellung der kommerziellen Schifffahrt durch die Straße von Hormus anführt, das für Montag in der omanischen Stadt Salalah geplant ist. Der Energieanalyst von UBS, Giovanni Staunovo, warnte jedoch, dass die kurzfristigen Risiken weiterhin nach oben gerichtet seien.energynow+1

Die Wall Street erholte sich nach dem Rückgang beim Rohöl, wobei der S&P 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite jeweils um mehr als 1% stiegen, obwohl die großen Indizes weiterhin auf Wochenverluste zusteuerten. Die asiatischen Märkte schnitten schlechter ab: Japans Nikkei 225 fiel um 2,8%, der südkoreanische Kospi sank um 2,7% und der MSCI Asia Pacific Index gab um 1,3% nach.investing+2

Die Internationale Energieagentur warnte am Freitag, dass die normalen Ölflüsse im Nahen Osten möglicherweise erst 2027 zurückkehren könnten. Wie Stephen Innes von Quintex Intel es ausdrückte: "Vorübergehende Inflation, vorübergehende Angebotsschocks, vorübergehende geopolitische Prämien – die Märkte sind großzügig bei vorübergehenden Problemen, weil sie darüber hinwegsehen können, aber was sie hassen, ist, wenn das Vorübergehende sein Visum überzieht, und genau das beginnt beim Öl zu passieren".finance.yahoo+1