Ropa nad 100 dolery vyvolala výprodej dluhopisů a sázky na růst sazeb

Týden eskalujícího konfliktu na Blízkém východě vyhnal ceny ropy nad 100 dolarů za barel, vyvolal globální výprodej dluhopisů, který poslal výnosy na víceletá maxima, a přiměl trhy k přípravě na to, že americký Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby možná už příští týden.

Cena ropy Brent v pátek dosáhla čtyřměsíčního maxima 109,97 dolaru za barel, než mírně ustoupila, zatímco ropa West Texas Intermediate během dne překročila hranici 104 dolarů – úrovně, které nebyly k vidění od května. Růst, při kterém obě referenční hodnoty za týden posílily o více než 7 %, byl poháněn stupňujícími se střety mezi USA a Íránem v okolí Hormuzského průlivu, kde počet průjezdů plavidel ve čtvrtek klesl na pouhých sedm z předválečného průměru zhruba 15. Íránem podporované síly Húsíů krizi ještě prohloubily obsazením jemenského přístavního města Mocha, čímž ohrozily druhý kritický bod námořní dopravy u průlivu Báb al-Mandab.finance.yahoo+2

Výnosy dluhopisů dosáhly víceletých maxim

Energetický šok se přelil do globálních dluhopisových trhů. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se krátce dotkl 4,99 %, což je nejvíce od konce roku 2023, zatímco výnos třicetiletých dluhopisů vyšplhal nad 5,37 %, což je úroveň nevídaná od roku 2007. Dvouleté výnosy ve čtvrtek vyskočily o 16 bazických bodů, což byl největší jednodenní pohyb od tržního propadu v dubnu 2025 způsobeného cly.businesstimes+1

Snaha ministra financí Scotta Bessenta uklidnit trhy prostřednictvím rozšířených zpětných odkupů dluhopisů vyšla naprázdno. Jeho úřad ve čtvrtek nakoupil dluhopisy se splatností 10 až 20 let v hodnotě pouhých 5,19 miliardy dolarů, což je méně než oznámený limit 6 miliard dolarů, což prohloubilo skepsi obchodníků. „Bessent jde do přestřelky s vodní pistolí,“ uvedl George Catrambone, vedoucí oddělení fixních výnosů ve společnosti DWS Americas.businesstimes

Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýšila depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,50 % a varovala, že inflace zůstane nad 2 % po „delší dobu“. Analytici JPMorgan ↗ 0.76% uvedli, že očekávají, že osm z devíti centrálních bank vyspělých trhů do konce roku sazby zvýší.tradingview+1

CPI upevňuje očekávání růstu sazeb Fedu

Páteční zpráva o indexu spotřebitelských cen v USA ukázala, že celková inflace v srpnu meziměsíčně vzrostla o 0,4 % a meziroční míra se udržela na 3,4 %. Jádrová inflace CPI vzrostla meziměsíčně o 0,3 %, což je o desetinu více, než se čekalo, a to po předchozím dni, kdy byly zveřejněny vyšší než očekávané údaje o cenách výrobců, které ukázaly, že meziroční velkoobchodní inflace zrychlila na 5,4 %.investing+2

Trhy reagovaly rychle. Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb Fedu o čtvrt procentního bodu na zasedání 15. až 16. září po těchto údajích vyskočila na zhruba 85–91 % z předchozích 67–69 %, uvádí nástroj CME FedWatch. Předseda Fedu Kevin Warsh uspořádá po středečním oznámení politiky tiskovou konferenci.marketscreener+2

Záblesk deeskalace

Ceny ropy v pátek klesly o více než 3 % poté, co deník Financial Times informoval, že Omán vede jednání mezi státy Perského zálivu a Íránem o obnovení komerční plavby Hormuzským průlivem, které je naplánováno na pondělí v ománském městě Salála. Energetický analytik UBS Giovanni Staunovo varoval, že krátkodobá rizika zůstávají nakloněna směrem vzhůru.energynow+1

Wall Street po poklesu cen ropy ožila a indexy S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite vzrostly o více než 1 %, ačkoli hlavní indexy zůstaly na cestě k týdenním ztrátám. Asijské trhy dopadly hůře: japonský Nikkei 225 klesl o 2,8 %, jihokorejský Kospi ztratil 2,7 % a index MSCI Asia Pacific oslabil o 1,3 %.investing+2

Mezinárodní energetická agentura v pátek varovala, že normální toky ropy na Blízkém východě se nemusí vrátit až do roku 2027. Jak to vyjádřil Stephen Innes ze společnosti Quintex Intel: „Dočasná inflace, dočasné šoky v dodávkách, dočasné geopolitické přirážky – trhy jsou k dočasným problémům velkorysé, protože se přes ně dokážou přenést, ale co nesnášejí, je, když dočasnost začne přetahovat své vízum, a ropa přesně to začíná dělat“.finance.yahoo+1