Le pétrole dépasse les 100 dollars, provoquant une vente massive d’obligations et des paris sur les taux

Une semaine d'escalade du conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole au-delà de 100 dollars le baril, déclenché une vente massive d'obligations mondiales qui a poussé les rendements à des sommets pluriannuels, et laissé les marchés dans l'attente d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale dès la semaine prochaine.

Le brut Brent a atteint un sommet de quatre mois à 109,97 dollars le baril vendredi avant de reculer, tandis que le West Texas Intermediate a dépassé les 104 dollars en séance, des niveaux inédits depuis mai. Le rallye, qui a vu les deux indices gagner plus de 7 % sur la semaine, a été alimenté par l'intensification des affrontements entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Ormuz, où le transit des navires est tombé à seulement sept jeudi, contre une moyenne d'avant-guerre d'environ 15. Les forces houthis, alignées sur l'Iran, ont aggravé la crise en s'emparant de la ville portuaire yéménite de Mocha, menaçant un deuxième point de passage maritime critique au niveau du détroit de Bab el-Mandeb.finance.yahoo+2

Les rendements obligataires atteignent des sommets pluriannuels

Le choc énergétique s'est propagé sur les marchés de la dette mondiale. Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a brièvement touché 4,99 %, son plus haut niveau depuis fin 2023, tandis que le rendement à 30 ans a grimpé au-dessus de 5,37 %, un niveau jamais vu depuis 2007. Les rendements à deux ans ont bondi de 16 points de base jeudi, marquant leur plus forte variation quotidienne depuis l'effondrement du marché provoqué par les tarifs douaniers en avril 2025.businesstimes+1

Les efforts du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, pour calmer les marchés par le biais d'un élargissement des rachats d'obligations ont fait long feu. Son département n'a acheté que 5,19 milliards de dollars de dette à 10 et 20 ans jeudi, en deçà du plafond de 6 milliards qu'il avait annoncé, renforçant le scepticisme des traders. "Bessent apporte un pistolet à eau à une fusillade", a déclaré George Catrambone, responsable des titres à revenu fixe chez DWS Americas.businesstimes

La Banque centrale européenne a relevé son taux de dépôt de 25 points de base à 2,50 % jeudi, avertissant que l'inflation persisterait au-dessus de 2 % pendant une "période prolongée". Les analystes de JPMorgan ↗ 2.27% ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que huit des neuf banques centrales des marchés développés augmentent leurs taux avant la fin de l'année.tradingview+1

L'IPC renforce les attentes de hausse de la Fed

Le rapport sur l'indice des prix à la consommation américain de vendredi a montré que l'inflation globale a augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre en août, le taux annuel se maintenant à 3,4 %. L'IPC sous-jacent a augmenté de 0,3 % sur le mois, soit un dixième au-dessus du consensus, après un rapport sur les prix à la production plus élevé que prévu la veille, montrant une accélération de l'inflation annuelle de gros à 5,4 %.investing+2

Les marchés ont réagi rapidement. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed d'un quart de point lors de la réunion des 15 et 16 septembre a bondi à environ 85-91 % après la publication des données, contre environ 67-69 % auparavant, selon l'outil CME FedWatch. Le président de la Fed, Kevin Warsh, tiendra une conférence de presse après l'annonce de la politique monétaire mercredi.marketscreener+2

Une lueur de désescalade

Les prix du pétrole ont reculé de plus de 3 % vendredi après que le Financial Times a rapporté que l'Oman menait une réunion des États du Golfe et de l'Iran sur le rétablissement du transport maritime commercial à travers le détroit d'Ormuz, prévue lundi dans la ville omanaise de Salalah. L'analyste énergie d'UBS, Giovanni Staunovo, a toutefois averti que les risques à court terme restaient orientés à la hausse.energynow+1

Wall Street a rebondi suite au repli du brut, le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite progressant tous de plus de 1 %, bien que les principaux indices restent en voie de clôturer la semaine en baisse. Les marchés asiatiques ont moins bien résisté : le Nikkei 225 japonais a chuté de 2,8 %, le Kospi sud-coréen a reculé de 2,7 % et l'indice MSCI Asia Pacific a baissé de 1,3 %.investing+2

L'Agence internationale de l'énergie a averti vendredi que les flux pétroliers normaux au Moyen-Orient pourraient ne pas revenir avant 2027. Comme l'a souligné Stephen Innes de Quintex Intel : "Inflation temporaire, chocs d'offre temporaires, primes géopolitiques temporaires ; les marchés sont généreux avec les problèmes temporaires parce qu'ils peuvent regarder au-delà, mais ce qu'ils détestent, c'est quand le temporaire commence à trop durer, et le pétrole commence exactement à faire cela".finance.yahoo+1