EZB-Vertreter warnt: Hohe Ölpreise könnten weitere Zinserhöhungen erzwingen

Der österreichische Notenbankgouverneur Martin Kocher warnte am Freitag, dass die Europäische Zentralbank (EZB) keine andere Wahl haben werde, als die Zinsen erneut anzuheben, sollten die Ölpreise bis Jahresende nahe 100 Dollar pro Barrel bleiben. Dies geschah nur wenige Tage nach der zweiten Zinserhöhung der EZB im Jahr 2026.news.futunn

Die Warnung, über die zuerst die Financial Times berichtete, folgte auf die Entscheidung des EZB-Rates am Donnerstag, alle drei Leitzinsen bei ihrem Treffen am 9. und 10. September in Berlin um 25 Basispunkte anzuheben. Damit steigt der Einlagensatz auf 2,50 Prozent, der Hauptrefinanzierungssatz auf 2,65 Prozent und der Spitzenrefinanzierungssatz auf 2,90 Prozent, wirksam ab dem 16. September.global.morningstar+1

"Die Inflationsrisiken sind im Vergleich zu vor einigen Monaten gestiegen", sagte Kocher und verwies auf die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und die hartnäckig hohen Energiepreise. Seit dem Zusammenbruch des Waffenstillstandsabkommens zwischen den USA und dem Iran Anfang Juli sind die Ölpreise um mehr als 45 Prozent gestiegen und haben die 100-Dollar-Marke pro Barrel durchbrochen, während sich die europäischen Erdgaspreise seit Juni fast verdoppelt haben und sich 80 Euro pro Megawattstunde nähern.news.futunn

Ein Angebotsschock außerhalb der EZB-Kontrolle

Kocher räumte ein, dass der Ölpreisanstieg einen Angebotsschock darstellt, den die Geldpolitik nicht lösen kann. "Die Geldpolitik kann die Ölpreise natürlich nicht diktieren", sagte er und fügte hinzu, dass die europäischen Verbraucher "kurzfristig ein gewisses Maß an hoher Inflation ertragen müssen".news.futunn

Im ungünstigsten Szenario der EZB, das von durchschnittlichen Rohölpreisen von 99 Dollar pro Barrel und Erdgaspreisen von 77 Euro pro Megawattstunde von Oktober bis Dezember ausgeht, würde die Inflation im nächsten Jahr auf 3,2 Prozent steigen – was bedeuten würde, dass das 2-Prozent-Ziel zum zweiten Mal in Folge verfehlt würde. Die EZB-Mitarbeiter prognostizieren bereits eine Gesamtinflation von durchschnittlich 3,0 Prozent im Jahr 2026, 2,5 Prozent im Jahr 2027 und 2,1 Prozent im Jahr 2028.cryptobriefing+2

Märkte bereiten sich auf weitere Straffung vor

Investoren haben schnell reagiert und weitere Straffungen eingepreist. Laut Daten der Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.71% erwarten die Märkte bis Jahresende eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte auf 2,75 Prozent und mindestens eine weitere Erhöhung in der ersten Hälfte des Jahres 2027. Morningstar berichtete, dass die Marktpreise eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75 Prozent für eine Zinserhöhung bei der nächsten EZB-Sitzung am 29. Oktober implizieren, mit ähnlichen Quoten für das Treffen am 17. Dezember.global.morningstar+1

Kocher sagte, es sei "zu früh", um über das Oktober-Treffen zu diskutieren, und warnte, dass er genau beobachte, ob sich die steigenden Energiekosten auf breitere Löhne und Preise ausweiten. "Die Phase der hohen Inflation muss kurz bleiben", sagte er und betonte, dass die Inflation "innerhalb von etwa einem Jahr" wieder zum Zielwert zurückkehren müsse.news.futunn