Petrol rallisi ve tahvil satışı gelişmekte olan piyasaları sarstı

ABD'nin İran'a yönelik yeni askeri saldırıları Salı günü petrol fiyatlarını hızla yükseltti ve küresel tahvil satışlarını derinleştirdi. Bu durum, artan borçlanma maliyetleri ile güçlenen dolar arasında sıkışan gelişmekte olan piyasa varlıklarını sarstı.

The Wall Street Journal'ın haberine göre, Pentagon'un İran hedeflerine yönelik saldırıları doğrulamasının ardından Brent petrolün varil fiyatı 94 doların üzerine çıktı. Bu gelişme, Orta Doğu'daki çatışmaların enerji piyasalarında dalgalanma yarattığı aylardır süregelen eğilimi devam ettirdi. Aynı zamanda, yatırımcıların faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağını fiyatlamasıyla 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,80'e ulaşarak 2025'in başından bu yana en yüksek seviyesini gördü.wsj+1

Borçlular Üzerindeki Baskı Artıyor

Gelişmiş piyasa getirilerindeki artış ve güçlenen doların birleşimi, genellikle dolar cinsinden borçlanan gelişmekte olan piyasa borçluları için toplam borç yapılandırma maliyetini yükseltiyor. Bu iki güç eş zamanlı hareket ettiğinde, yatırımcıların daha zayıf kredileri elde tutmak için talep ettiği ek prim de genişleme eğilimi gösteriyor. Reuters, Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine gerileyen Macaristan forinti gibi para birimleri ile Senegal tahvilleri de dahil olmak üzere döviz cinsinden devlet borçları üzerindeki baskıya dikkat çekti.finimize

Yüksek betalı ekonomiler en keskin risklerle karşı karşıya. Arjantin'de, JPMorgan'ın ↘ 0.94% EMBI+ marjı, Temmuz ortasında 2018'den bu yana en düşük seviyesi olan 402'ye geriledikten sonra yeniden 500 baz puanın üzerine çıktı. Ekonomist Gustavo Ber, Buenos Aires Herald'a yaptığı açıklamada, Fed Başkanı Kevin Warsh'un Jackson Hole'daki şahin konuşmasının, özellikle daha dalgalı gelişmekte olan ekonomilerde küresel sabit getirili menkul kıymetler için "ciddi bir zorluk" teşkil ettiğini belirtti. Piyasalar şu anda Fed'in 15, 16 Eylül tarihlerindeki toplantısında faiz artırma olasılığını yaklaşık %68 olarak fiyatlıyor.buenosairesherald

Gelişmekte Olan Piyasa Hisseleri Hala Önde: Şimdilik

Kısa vadeli çalkantılara rağmen, gelişmekte olan piyasa hisse senetleri 2026 yılında ABD hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdi. Moneycontrol verilerine göre, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar ↗ 1.82% endeksi dolar bazında yılbaşından bu yana %20,28 değer kazanırken, S&P 500 endeksindeki artış %12,07'de kaldı. Bu yüksek performansta büyük ölçüde Güney Kore ve Tayvan'daki yarı iletken şirketleri etkili oldu. TSMC ↗ 2.85%, Samsung Electronics ve SK Hynix ↗ 8.14%, yapay zeka donanım döngüsünün etkisiyle geleceğe yönelik kazanç tahminlerini keskin bir şekilde artırarak Temmuz sonu itibarıyla MSCI EM endeksinin %28,23'ünü oluşturdu.moneycontrol

Bloomberg Opinion, tahvil satışlarının büyük kısmının uzun vadeli gelişmiş ülke devlet borçlarında yoğunlaştığını ve gelişmekte olan piyasaların olağanüstü bir direnç gösterdiğini belirtti. Ancak analistler, petrol fiyatlarının yüksek kalması ve Hazine tahvili getirilerinin yükselmeye devam etmesi durumunda bu fırsat penceresinin daralabileceği konusunda uyarıyor.bloomberg