Öljyn hinnannousu ja velkakirjojen myyntiaalto ravistelevat kehittyviä markkinoita

Yhdysvaltojen uudet sotilaalliset iskut Iraniin nostivat öljyn hintaa ja syvensivät globaalia velkakirjojen myyntiaaltoa tiistaina. Tämä koetteli kehittyvien markkinoiden omaisuuseriä, jotka ovat jääneet puristuksiin nousevien lainakustannusten ja vahvistuvan dollarin väliin.

Brent-raakaöljyn hinta nousi yli 94 dollariin tynnyriltä Pentagonin vahvistettua iskut kohteisiin Iranissa, kertoo The Wall Street Journal. Päätös jatkoi kuukausia kestänyttä kehitystä, jossa Lähi-idän levottomuudet ovat heiluttaneet energiamarkkinoita. Samaan aikaan Yhdysvaltain 10 vuoden valtionvelkakirjan korko nousi 4,80 prosenttiin, mikä on sen korkein taso sitten alkuvuoden 2025, sijoittajien varautuessa korkojen pysymiseen korkealla pidempään.wsj+1

Lainanottajat ahtaalla

Kehittyneiden markkinoiden nousevien korkojen ja vahvemman dollarin yhdistelmä nostaa kehittyvien markkinoiden lainanottajien kokonaisvaltaisia jälleenrahoituskustannuksia, sillä nämä laskevat usein liikkeelle dollarimääräistä velkaa. Kun nämä kaksi tekijää liikkuvat samaan suuntaan, myös sijoittajien vaatima riskipreemio heikompien velallisten kohdalla pyrkii kasvamaan. Reuters raportoi paineista muun muassa Unkarin forintissa, joka heikkeni alimmilleen sitten huhtikuun, sekä kovan valuutan valtionvelkakirjoissa, kuten Senegalin joukkovelkakirjoissa.finimize

Suuremman riskin (korkean betan) taloudet kohtaavat suurimmat uhat. Argentiinassa JPMorganin ↘ 0.94% EMBI+-korkoero on levennyt yli 500 korkopisteeseen oltuaan heinäkuun puolivälissä 402 pisteessä, mikä oli sen alin taso sitten vuoden 2018. Ekonomisti Gustavo Ber totesi Buenos Aires Heraldille, että keskuspankki Fedin pääjohtajan Kevin Warshin haukkamainen puhe Jackson Holessa on vakava haaste globaaleille korkomarkkinoille, erityisesti epävakaammille kehittyville talouksille. Markkinat arvioivat nyt noin 68 prosentin todennäköisyyden sille, että Fed nostaa korkoja kokouksessaan 15. ja 16. syyskuuta.buenosairesherald

Kehittyvien markkinoiden osakkeet yhä edellä, ainakin toistaiseksi

Lyhyen aikavälin epävakaudesta huolimatta kehittyvien markkinoiden osakkeet ovat menestyneet paremmin kuin yhdysvaltalaiset osakkeet vuonna 2026. MSCI Emerging Markets ↗ 1.82% -indeksi on noussut vuoden alusta 20,28 prosenttia dollarimääräisesti, kun taas S&P 500 on noussut 12,07 prosenttia, kertoo Moneycontrol. Parempi kehitys on johtunut pitkälti Etelä-Korean ja Taiwanin puolijohdeyhtiöistä. TSMC ↗ 2.85%, Samsung Electronics ja SK Hynix ↗ 8.14% muodostivat yhdessä 28,23 prosenttia MSCI EM -indeksistä heinäkuun lopussa hyötyen tekoälylaitteistojen syklistä, joka on nostanut tulosennusteita jyrkästi.moneycontrol

Bloombergin mielipidekirjoituksessa huomautettiin, että suuri osa velkakirjojen myyntiaallosta on keskittynyt pitkäaikaisiin kehittyneiden markkinoiden valtionvelkakirjoihin, ja kehittyvät markkinat ovat osoittaneet poikkeuksellista kestävyyttä. Analyytikot kuitenkin varoittavat, että tämä tilaisuus voi kaventua, jos öljyn hinta pysyy korkealla ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen korot jatkavat nousuaan.bloomberg