Olíuhækkun og skuldabréfahrun skaka nýmarkaði

Nýjar hernaðaraðgerðir Bandaríkjahers gegn Íran urðu til þess að olíuverð rauk upp og dýpkuðu hrun á alþjóðlegum skuldabréfamarkaði á þriðjudag. Skók þetta eignir á nýmörkuðum sem standa frammi fyrir hækkandi lántökukostnaði og styrkingu Bandaríkjadals.

Verð á Brent-hráolíu fór yfir 94 dali á tunnu eftir að bandaríska varnarmálaráðuneytið staðfesti árásir á skotmörk í Íran, að sögn The Wall Street Journal. Þessi þróun er framhald á margra mánaða mynstri þar sem átök í Miðausturlöndum hafa valdið miklum sveiflum á orkumörkuðum. Á sama tíma náði ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa Bandaríkjanna 4,80%, sem er hæsta stig hennar frá því snemma árs 2025, þar sem fjárfestar gera ráð fyrir að vextir verði háir áfram um nokkurt skeið.wsj+1

Þrengt að lántakendum

Samhliða hækkun ávöxtunarkröfu á þróuðum mörkuðum og styrkingu dalsins hækkar heildarendurfjármögnunarkostnaður lántakenda á nýmörkuðum, sem oft gefa út skuldabréf í dölum. Þegar þessir tveir kraftar fara saman hefur áhættuálagið sem fjárfestar krefjast fyrir að halda á veikari skuldabréfum einnig tilhneigingu til að aukast. Reuters greindi frá þrýstingi á gjaldmiðla eins og ungversku fórintuna, sem féll í sitt lægsta gildi síðan í apríl, og á ríkisskuldabréf í erlendri mynt, þar á meðal skuldabréf Senegal.finimize

Sveiflukenndari hagkerfi standa frammi fyrir mestu áhættunni. Í Argentínu hefur EMBI+ áhættuálag JPMorgan ↘ 1.90% farið yfir 500 punkta eftir að hafa farið niður í 402 punkta í miðjum júlí, sem var það lægsta síðan 2018. Hagfræðingurinn Gustavo Ber sagði í samtali við Buenos Aires Herald að ströng ræða seðlabankastjórans Kevin Warsh í Jackson Hole feli í sér „alvarlega áskorun“ fyrir alþjóðlegan skuldabréfamarkað, sérstaklega í óstöðugri þróunarlöndum. Markaðir gera nú ráð fyrir um 68% líkum á því að bandaríski seðlabankinn hækki vexti á fundi sínum dagana 15. til 16. september.buenosairesherald

Hlutabréf á nýmörkuðum enn yfir, í bili

Þrátt fyrir óróa til skamms tíma hafa hlutabréf á nýmörkuðum gengið betur en bandarísk hlutabréf árið 2026. MSCI Emerging Markets ↘ 2.68% vísitalan hefur hækkað um 20,28% það sem af er ári mælt í dölum, samanborið við 12,07% hækkun S&P 500 vísitölunnar, samkvæmt Moneycontrol. Þessi góða frammistaða skrifast að miklu leyti á hálfleiðaraframleiðendur í Suður-Kóreu og Taívan. TSMC ↘ 5.99%, Samsung Electronics og SK Hynix ↘ 7.95% námu samanlagt 28,23% af MSCI EM vísitölunni í lok júlí, og njóta þeir góðs af uppgangi í vélbúnaði fyrir gervigreind sem hefur hækkað afkomuspár verulega.moneycontrol

Í skoðanagrein hjá Bloomberg kom fram að stór hluti skuldabréfasölunnar hafi einskorðast við langtímaríkisskuldabréf þróaðra ríkja, á meðan nýmarkaðir hafi sýnt óvenjulegt seiglu. Greiningaraðilar vara þó við því að svigrúmið gæti minnkað ef olíuverð helst hátt og ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa heldur áfram að hækka.bloomberg