Rusande oljepris och räntefrossa skakar tillväxtmarknader

En ny våg av amerikanska militära attacker mot Iran fick oljepriserna att rusa och fördjupade ett globalt obligationsras under tisdagen. Detta skakade tillgångar på tillväxtmarknader som klämts mellan stigande lånekostnader och en allt starkare dollar.

Brentoljan klättrade över 94 dollar per fat efter att Pentagon bekräftat attacker mot iranska mål, enligt The Wall Street Journal. Händelsen förlänger ett månadslångt mönster där spänningar i Mellanöstern har skapat kraftiga svängningar på energimarknaderna. Samtidigt nådde räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen 4,80 %, dess högsta nivå sedan början av 2025, då investerare prisade in högre räntor under en längre tid.wsj+1

Press på låntagare

Kombinationen av stigande renter i utvecklade ekonomier och en starkare dollar ökar den totala refinansieringskostnaden för låntagare på tillväxtmarknader, som ofta ger ut skulder i dollar. När dessa två krafter samverkar tenderar även den extra premie som investerare kräver för att hålla svagare krediter att öka. Reuters rapporterade om press på valutor som den ungerska forinten, som föll till sin svagaste nivå sedan april, samt på statsskuldsedlar i hårdvaluta, däribland Senegals obligationer.finimize

Ekonomier med högre beta står inför de största riskerna. I Argentina har JPMorgans ↗ 1.05% EMBI+-spread vidgats till över 500 punkter efter att ha legat på 402 i mitten av juli, vilket var den lägsta nivån sedan 2018. Ekonomen Gustavo Ber säger till Buenos Aires Herald att Fed-chefen Kevin Warshs hökaktiga tal i Jackson Hole innebär "en allvarlig utmaning" för globala räntebärkande tillgångar, särskilt i mer volatila utvecklingsekonomier. Marknaden prisar nu in en sannolikhet på cirka 68 % för att Fed höjer räntan vid sitt möte den 15–16 september.buenosairesherald

Tillväxtmarknadsaktier fortfarande i täten: än så länge

Trots den kortsiktiga turbulensen har aktier på tillväxtmarknader överträffat amerikanska aktier under 2026. MSCI Emerging Markets-indexet ↗ 0.11% har stigit med 20,28 % hittills i år i dollar räknat, jämfört med en uppgång på 12,07 % för S&P 500, enligt Moneycontrol. Denna överprestation har främst drivits av halvledarbolag i Sydkorea och Taiwan. TSMC ↘ 1.85%, Samsung Electronics och SK Hynix ↘ 1.01% stod tillsammans för 28,23 % av MSCI EM-indexet i slutet av juli, lyfta av en cykel för AI-hårdvara som har höjt vinstprognoserna kraftigt.moneycontrol

En krönika i Bloomberg noterade att en stor del av obligationsraset har varit koncentrerat till långa statsobligationer i utvecklade länder, medan tillväxtmarknaderna har visat en ovanlig motståndskraft. Analytiker varnar dock för att detta utrymme kan krympa om oljepriserna förblir höga och de amerikanska statsräntorna fortsätter att stiga.bloomberg