Oljeprisoppgang og obligasjonsfall ryster vekstmarkeder

En ny runde med amerikanske militære angrep mot Iran sendte oljeprisene oppover og forsterket et globalt nedsalg i obligasjoner tirsdag. Dette rystet eiendeler i vekstmarkeder, som er fanget mellom stigende lånekostnader og en sterkere dollar.

Brent-råolje steg over 94 dollar fatet etter at Pentagon bekreftet angrep mot iranske mål, ifølge The Wall Street Journal. Hendelsen forlenger et månedslangt mønster der uroligheter i Midtøsten har skapt store svingninger i energimarkedene. Samtidig nådde renten på den tiårige amerikanske statsobligasjonen 4,80 %, det høyeste nivået siden tidlig i 2025, ettersom investorer priset inn høye renter over lengre tid.wsj+1

Press på låntakere

Kombinasjonen av stigende renter i utviklede markeder og en sterkere dollar øker den totale refinansieringskostnaden for låntakere i vekstmarkeder, som ofte utsteder gjeld i dollar. Når disse to kreftene beveger seg i takt, har også det ekstra påslaget investorer krever for å sitte med svakere kreditter en tendens til å øke. Reuters rapporterte om press på valutaer som den ungarske forinten, som falt til sitt svakeste nivå siden april, og på statsgjeld i hard valuta, inkludert Senegals obligasjoner.finimize

Økonomier med høyere beta står overfor den største risikoen. I Argentina har JPMorgans ↘ 0.94% EMBI+-spread utvidet seg til over 500 basispunkter etter å ha vært nede i 402 i midten av juli, det laveste siden 2018. Økonom Gustavo Ber uttalte til Buenos Aires Herald at Fed-sjef Kevin Warshs høgeaktige tale i Jackson Hole representerer "en alvorlig utfordring" for globale rentepapirer, særlig i mer volatile utviklingsøkonomier. Markedene priser nå inn omtrent 68 % sannsynlighet for at Fed hever renten på sitt møte 15. til 16. september.buenosairesherald

Vekstmarked-aksjer fortsatt foran: foreløpig

Til tross for den kortsiktige turbulensen har aksjer i vekstmarkeder gjort det bedre enn amerikanske aksjer i 2026. MSCI Emerging Markets-indeksen ↗ 1.82% har steget 20,28 % hittil i år målt i dollar, sammenlignet med en oppgang på 12,07 % for S&P 500, ifølge Moneycontrol. Denne utviklingen drives i stor grad av halvlederselskaper i Sør-Korea og Taiwan. TSMC ↗ 2.85%, Samsung Electronics og SK Hynix ↗ 8.14% utgjorde til sammen 28,23 % av MSCI EM-indeksen ved utgangen av juli, løftet av en oppgangssyklus for AI-maskinvare som har sendt inntjeningsforventningene kraftig opp.moneycontrol

En kommentar i Bloomberg påpekte at mye av obligasjonsfallet har vært konsentrert i langsiktig statsgjeld i utviklede markeder, mens vekstmarkeder har vist uvanlig motstandskraft. Analytikere advarer imidlertid om at handlingsrommet kan bli mindre dersom oljeprisene holder seg høye og de amerikanske statsrentene fortsetter å stige.bloomberg