Etterspørselen etter Nvidia-brikker overgår tilbudet 12 til 1, sier analytiker

Wedbush Securities-analytiker Dan Ives uttalte at etterspørselen etter AI-brikker fra Nvidia ↗ 2.93% ligger foran tilbudet i et forhold på 12 til 1, et gap han forventer vil øke når fysiske AI-applikasjoner begynner å ta form.

«Forholdet mellom etterspørsel og tilbud er i dag 12 til 1 for brikkene deres. Fysisk AI har ikke en gang begynt å utspille seg,» sa Ives på CNBC. Den erfarne teknologibullen beskrev AI-utbyggingen som at den bare er i sin «tredje omgang», noe som tyder på at brikkeprodusenten har mange år med vekst foran seg.aol+1

Et sprik mellom fundamentale tall og aksjekurs

Uttalelsene kommer samtidig som Nvidia-aksjen bare har steget rundt 4 % hittil i år, til tross for rekordsterke finansielle resultater. I sitt første regnskapskvartal 2027, som ble avsluttet 26. april 2026, rapporterte Nvidia en omsetning på 81,6 milliarder dollar, en økning på 85 % fra året før, der inntektene fra datasentre klatret 92 % til 75,2 milliarder dollar. Nettoresultatet ble mer enn tredoblet sammenlignet med samme periode i fjor.nvidianews.nvidia+2

Den avdempede aksjekursresponsen står i kontrast til Nvidias forventede P/E-tall, som nå ligger nær den bredere S&P 500-indeksen. Dette er en verdsettelse som historisk signaliserer rom for ny oppvurdering når veksten fortsetter i dette tempoet.

Investeringer fra Big Tech bekrefter tilbudskrisen

Ives' vurdering støttes av investeringsforpliktelser fra Nvidias største kunder. Alphabet ↗ 4.44% hevet sin guiding for investeringer i regnskapsåret 2026 til 195 til 205 milliarder dollar under resultatfremleggelsen for andre kvartal den 22. juli, opp fra et tidligere intervall på 180 til 190 milliarder dollar. Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 4.58% fulgte etter noen dager senere og løftet sin investeringsprognose for 2026 til 220 milliarder dollar fra 200 milliarder dollar, der konsernsjef Andy Jassy viste til stigende minnekostnader og advarte om at selskapet fortsatt ikke vil ha nok kapasitet til å dekke etterspørselen gjennom 2027.primexbt+3

Microsoft ↗ 4.93% har også satt ambisiøse investeringsmål, samtidig som de fortalte investorer at de forventer å oppnå positiv fri kontantstrøm i regnskapsåret 2027, noe som demper bekymringene for hvordan investeringene skal finansieres.aol

Fysisk AI kan forverre mangelen

Ives pekte på fysisk AI, som omfatter humanoide roboter og selvkjørende kjøretøy, som en etterspørselsdriver som ennå ikke har slått ut i brikkebestillinger. Dersom slike anvendelser skyter fart, kan det eksisterende tilbudsgapet på 12 til 1 øke ytterligere, noe som vil gi Nvidia flere år med høy inntektsvekst. Flaskehalsen ligger nå ikke bare i Nvidias egen GPU-produksjon, men i hele den bredere forsyningskjeden, inkludert pakking og minnekomponenter.primexbt+2

Med Morgan Stanleys anslag om at Big Techs AI-infrastrukturinvesteringer kan overstige 1000 milliarder dollar i 2027, handler spørsmålet investorene står overfor i mindre grad om etterspørselen finnes, og mer om hvor raskt Nvidia og deres leverandører kan tette gapet.reuters