Nvidia-ի չիպերի պահանջարկը առաջարկը գերազանցում է 12:1 հարաբերակցությամբ, ասում է վերլուծաբանը

Wedbush Securities-ի վերլուծաբան Դեն Այվսն ասել է, որ Nvidia-ի ↘ 1.47% ԱԲ չիպերի պահանջարկը առաջարկը գերազանցում է 12:1 հարաբերակցությամբ. բաց, որը, նրա սպասմամբ, ավելի է մեծանալու, երբ ֆիզիկական ԱԲ կիրառությունները սկսեն ձևավորվել:

«Այսօր նրանց չիպերի պահանջարկի և առաջարկի հարաբերակցությունը 12:1 է: Ֆիզիկական ԱԲ-ն դեռ նույնիսկ չի սկսել ծավալվել», ասել է Այվսը CNBC-ի եթերում: Տեխնոլոգիական ոլորտի փորձառու լավատեսը ԱԲ-ի ներդրումը բնութագրել է որպես ընդամենը իր «երրորդ իննինգում» գտնվող գործընթաց, ինչը հուշում է, որ չիպ արտադրողի առջև դեռ տարիների աճ է սպասվում:aol+1

Ֆունդամենտալ ցուցանիշների և ակցիաների դինամիկայի միջև խզումը

Այս մեկնաբանությունները հնչում են այն ժամանակ, երբ Nvidia-ի ակցիաները տարեսկզբից աճել են ընդամենը մոտ 4%-ով, չնայած ռեկորդային ֆինանսական արդյունքներին: 2027 ֆինանսական տարվա առաջին քառորդում, որն ավարտվել է 2026 թվականի ապրիլի 26-ին, Nvidia-ն հայտնել է 81,6 միլիարդ դոլարի հասույթի մասին, ինչը 85%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ, ընդ որում տվյալների կենտրոնների հասույթն աճել է 92%-ով՝ հասնելով 75,2 միլիարդ դոլարի: Զուտ շահույթը տարեկան կտրվածքով ավելի քան եռապատկվել է:nvidianews.nvidia+2

Բաժնետոմսերի գնի զսպված արձագանքը հակասում է Nvidia-ի ապագա շահույթի և գնի (P/E) հարաբերակցությանը, որն այժմ մոտ է S&P 500-ի ընդհանուր ցուցանիշին. գնահատում, որը պատմականորեն վկայում է վերագնահատման հնարավորության մասին, երբ աճը պահպանվում է նման տեմպերով:

Խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների ծախսերը հաստատում են առաջարկի դեֆիցիտը

Այվսի գնահատականը հաստատվում է Nvidia-ի խոշորագույն հաճախորդների կապիտալ ծախսերի ստանձնած պարտավորություններով: Alphabet-ը ↘ 3.58% հուլիսի 22-ին կայացած երկրորդ քառորդի ֆինանսական արդյունքների ներկայացման ժամանակ 2026 թվականի ամբողջ տարվա կապիտալ ծախսերի կանխատեսումը բարձրացրել է մինչև 195-ից 205 միլիարդ դոլար, նախկին 180-ից 190 միլիարդ դոլարի փոխարեն: Մի քանի օր անց Amazon-ը Amazon.com, Inc. ↘ 2.24% բարձրացրել է իր 2026 թվականի ծախսերի կանխատեսումը 200 միլիարդ դոլարից հասցնելով 220 միլիարդ դոլարի, ընդ որում գլխավոր գործադիր տնօրեն Էնդի Ջասին նշել է հիշողության սարքերի աճող ծախսերը և զգուշացրել, որ ընկերությունը դեռ բավարար հզորություն չի ունենա պահանջարկը բավարարելու համար մինչև 2027 թվականը:primexbt+3

Microsoft-ը ↗ 0.52% նույնպես սահմանել է կապիտալ ծախսերի հավակնոտ թիրախներ, միևնույն ժամանակ ներդրողներին հայտնելով, որ ակնկալում է հասնել դրական ազատ դրամական հոսքերի 2027 ֆինանսական տարում՝ մեղմելով մտահոգություններն այն մասին, թե ինչպես է ֆինանսավորելու այդ ծախսերը:aol

Ֆիզիկական ԱԲ-ն կարող է խորացնել դեֆիցիտը

Այվսը նշել է ֆիզիկական ԱԲ-ն (ներառյալ մարդանման ռոբոտները և ինքնավար տրանսպորտային միջոցները) որպես պահանջարկի խթանիչ, որը դեռևս չի արտացոլվել չիպերի պատվերներում: Եթե նման կիրառությունները տարածում գտնեն, առկա 12:1 առաջարկի բացը կարող է ավելի մեծանալ՝ Nvidia-ին ապահովելով հասույթի բարձր աճի լրացուցիչ տարիներ: Խոչընդոտն այժմ միայն Nvidia-ի GPU-ների արտադրության մեջ չէ, այլ ավելի լայն մատակարարման շղթայում, ներառյալ փաթեթավորման և հիշողության բաղադրիչները:primexbt+2

Քանի որ Morgan Stanley-ն գնահատում է, որ խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների ԱԲ ենթակառուցվածքների ծախսերը կարող են գերազանցել 1 տրիլիոն դոլարը 2027 թվականին, ներդրողների առջև ծառացած հարցը ոչ թե պահանջարկի առկայությունն է, այլ այն, թե որքան արագ Nvidia-ն և նրա մատակարարները կարող են փակել այդ բացը:reuters