Eftirspurn eftir Nvidia-flögum tólffalt meiri en framboð, segir greinandi

Dan Ives, greinandi hjá Wedbush Securities, sagði að eftirspurn eftir gervigreindarflögum frá Nvidia ↘ 1.47% sé tólffalt meiri en framboðið, en hann býst við að það bil breikki enn frekar þegar raunlæg gervigreind fer að taka á sig mynd.

„Eftirspurnin gagnvart framboðinu í dag er 12 á móti 1 fyrir flögurnar þeirra. Raunlæg gervigreind er ekki einu sinni farin að láta að sér kveða,“ sagði Ives í samtali við CNBC. Reynslumikill sérfræðingurinn lýsti uppbyggingu gervigreindar sem svo að hún væri „aðeins í þriðju lotu“, sem bendir til þess að flöguframleiðandinn eigi mörg vaxtarár eftir.aol+1

Misræmi milli rekstrargrunns og gengi hlutabréfa

Ummælin koma á sama tíma og hlutabréf Nvidia hafa aðeins hækkað um tæp 4% frá áramótum þrátt fyrir metuppgjör. Á fyrsta ársfjórðungi reikningsársins 2027, sem lauk 26. apríl 2026, greindi Nvidia frá 81,6 milljarða dala tekjum, sem er 85% aukning frá fyrra ári, þar sem tekjur af gagnaverum hækkuðu um 92% í 75,2 milljarða dala. Hagnaður meira en þrefaldaðist milli ára.nvidianews.nvidia+2

Dauf viðbrögð á hlutabréfamarkaði eru í ósamræmi við framvirkt verðmat Nvidia miðað við hagnað (P/E), sem er nú í svipuðum hæðum og hjá víðtækari S&P 500 vísitölunni: verðmat sem sögulega gefur svigrúm til hækkunar þegar vöxtur heldur áfram á þessum hraða.

Fjárfestingar tæknirisanna staðfesta framboðsskortinn

Mat Ives fær stuðning í fjárfestingaráformum stærstu viðskiptavina Nvidia. Alphabet ↘ 3.58% hækkaði spá sína um fjárfestingar fyrir allt árið 2026 í 195 til 205 milljarða dala í afkomuspjalli síðari ársfjórðungs þann 22. júlí, úr áður áætluðum 180 til 190 milljörðum dala. Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 2.24% fylgdi í kjölfarið nokkrum dögum síðar og hækkaði fjárfestingarspá sína fyrir árið 2026 í 220 milljarða dala úr 200 milljörðum dala. Andy Jassy, forstjóri Amazon, vísaði til hækkandi minniskostnaðar og varaði við því að fyrirtækið hefði enn ekki næga getu til að mæta eftirspurn allt til ársins 2027.primexbt+3

Microsoft ↗ 0.52% hefur einnig sett sér metnaðarfull markmið um fjárfestingar um leið og félagið tilkynnti fjárfestum að það ætti von á jákvæðu frjálsu fjárstreymi á reikningsárinu 2027, sem dregur úr áhyggjum af fjármögnun útgjaldanna.aol

Raunlæg gervigreind gæti dýpkað skortinn

Ives benti á raunlæga gervigreind, sem nær yfir mennskmenn og sjálfkeyrandi ökutæki, sem drifkraft eftirspurnar sem á eftir að koma fram í flögupöntunum. Ef slík notkun færist í aukana gæti núverandi tólffalda framboðsbilið breikkað enn frekar, sem gæti veitt Nvidia fleiri ár af miklum tekjuvexti. Flöskuhálsinn liggur nú ekki aðeins í GPU-framleiðslu Nvidia sjálfrar heldur um alla virðiskeðjuna, þar á meðal í pökkun og minnisíhlutum.primexbt+2

Þar sem Morgan Stanley áætlar að fjárfestingar tæknirisanna í innviðum gervigreindar gætu farið yfir 1.000 milljarða dala árið 2027, snýst spurningin fyrir fjárfesta minna um hvort eftirspurn sé til staðar og meira um hversu hratt Nvidia og birgjar þess geta brúað bilið.reuters