Analiste göre Nvidia çip talebi arzın 12 katına ulaştı

Wedbush Securities analisti Dan Ives, Nvidia ↗ 2.93% yapay zeka çiplerine olan talebin arzın 12 katı seviyesinde seyrettiğini ve fiziksel yapay zeka uygulamaları şekillenmeye başladıkça bu farkın daha da açılmasını beklediğini söyledi.

CNBC'ye konuşan Ives, "Çiplerine yönelik talep arzın 12 katı durumunda. Fiziksel yapay zeka henüz etkisini göstermeye başlamadı bile," dedi. Deneyimli teknoloji analisti, yapay zeka altyapı sürecinin henüz "üçüncü devresinde" olduğunu belirterek çip üreticisi için önlerinde yıllar sürecek bir büyüme bulunduğunu vurguladı.aol+1

Temel Göstergeler ile Hisse Performansı Arasındaki Kopukluk

Bu açıklamalar, Nvidia'nın rekor finansal sonuçlar açıklamasına rağmen hisse senedinin yılbaşından bu yana yalnızca %4 civarında değer kazanmasının ardından geldi. Şirket, 26 Nisan 2026'da sona eren 2027 mali yılının ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %85 artışla 81,6 milyar dolar gelir bildirdi. Veri merkezi gelirleri ise %92 artarak 75,2 milyar dolara ulaştı. Net kar ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla üç kattan fazla arttı.nvidianews.nvidia+2

Hisse fiyatındaki bu sınırlı tepki, Nvidia'nın geniş kapsamlı S&P 500 endeksine yakın bir seviyeye gerileyen fiyata kıyasla tahmini kazanç (F/K) oranıyla tezat oluşturuyor. Tarihsel olarak bu tür bir değerleme, büyümenin bu hızda devam etmesi durumunda hissede yeniden yükseliş potansiyeli olduğuna işaret ediyor.

Dev Teknoloji Şirketlerinin Harcamaları Arz Sıkıntısını Doğruluyor

Ives'ın değerlendirmesi, Nvidia'nın en büyük müşterilerinin sermaye harcaması taahhütleriyle de destekleniyor. Alphabet ↗ 6.88%, 22 Temmuz'daki ikinci çeyrek bilanço toplantısında 2026 tüm yıl sermaye harcaması öngörüsünü 180 milyar ile 190 milyar dolar aralığından 195 milyar ile 205 milyar dolar aralığına çıkardı. Birkaç gün sonra Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 15.32% da 2026 harcama tahminini 200 milyar dolardan 220 milyar dolara yükseltti. CEO Andy Jassy, artan bellek maliyetlerine dikkat çekerek şirketin 2027 sonuna kadar talebi karşılayacak yeterli kapasiteye yine de sahip olamayacağı konusunda uyardı.primexbt+3

Microsoft ↗ 3.02% da iddalı sermaye harcaması hedefleri koyarken yatırımcılara 2027 mali yılında pozitif serbest nakit akışı elde etmeyi beklediğini bildirerek bu harcamaların nasıl finanse edileceğine ilişkin endişeleri hafifletti.aol

Fiziksel Yapay Zeka Kıtlığı Daha da Derinleştirebilir

Ives, insansı robotları ve otonom araçları kapsayan fiziksel yapay zekanın çip siparişlerinde henüz tam olarak kendini göstermeyen bir talep sürücüsü olduğuna dikkat çekti. Bu tür uygulamalar yaygınlaşırsa mevcut 12'ye 1'lik arz açığı daha da büyüyerek Nvidia'ya yıllar sürecek ek gelir artışı sağlayabilir. Darboğaz şu anda yalnızca Nvidia'nın GPU üretiminde değil, paketleme ve bellek bileşenleri de dahil olmak üzere genel tedarik zincirinde yaşanıyor.primexbt+2

Morgan Stanley'nin büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapı harcamalarının 2027 yılında 1 trilyon doları aşabileceğini tahmin etmesiyle yatırımcıların karşı karşıya olduğu asıl soru talebin var olup olmadığı değil, Nvidia ve tedarikçilerinin bu açığı ne kadar hızlı kapatabileceği.reuters