Zhongji Innolight lance la plus grande IPO de Hong Kong depuis sept ans

Zhongji Innolight, le fabricant chinois de transcepteurs optiques devenu l'un des fournisseurs les plus essentiels au déploiement mondial des centres de données pour l'IA, a ouvert ses carnets d'ordres mardi pour une cotation à Hong Kong qui pourrait lever jusqu'à 8 milliards de dollars: la plus importante introduction en bourse de la ville depuis sept ans.

L'opération

La société cotée à Shenzhen propose 54,5 millions d'actions à un prix maximum de 1 010 HKD l'unité, pour un produit brut attendu pouvant atteindre 55 milliards de HKD (environ 7 milliards de dollars), selon son document d'enregistrement. En cas d'exercice de l'option de surallocation, le montant de l'opération pourrait s'élever à environ 8,1 milliards de dollars. La période de souscription s'étend jusqu'au 27 juillet, les actions devant commencer à s'échanger le 30 juillet.South China Morning Post+3

Au total, 33 investisseurs de référence se sont engagés à hauteur de 3,45 milliards de dollars, représentant près de la moitié de l'offre. La liste comprend Temasek Holdings, BlackRock ↘ 0.54%, Canada Pension Plan Investment Board, Abu Dhabi Investment Authority, JPMorgan ↘ 0.73% Asset Management, la filiale de Hillhouse Capital HHLR Advisors, Alibaba ↘ 4.74% et Tencent. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38%, CICC, Morgan Stanley ↘ 0.89% et GF Securities agissent en tant que co-sponsors.FuTu News+2

Au prix d'offre maximal, la capitalisation boursière d'Innolight dépasserait 180 milliards de dollars, en faisant l'une des entreprises les plus valorisées à s'introduire à la bourse de Hong Kong. La société a indiqué qu'elle prévoyait d'allouer environ 35 % du produit de la levée de fonds à la R&D dans les produits d'interconnexion optique et 30 % à l'extension de ses capacités de production mondiales.FuTu News

Les restrictions américaines jettent une ombre

L'introduction en bourse intervient malgré la décision de Washington en juin d'ajouter Innolight à la liste de la section 1260H du Pentagone recensant les entreprises considérées comme soutenant l'armée chinoise. Cette désignation, qui s'inscrit dans un élargissement plus vaste ayant également touché Alibaba, Baidu ↘ 2.87% et BYD, n'impose pas de sanctions directes mais déclenche des restrictions en matière de commande publique interdisant au département de la Défense des États-Unis de passer contrat avec les entités listées.MarketScreener+1

Innolight a fait état de ces risques dans son prospectus publié le 16 juillet. L'entreprise est un fournisseur clé de transcepteurs optiques pour Nvidia ↘ 1.47% et d'autres géants du cloud computing qui développent leurs infrastructures d'IA, une relation qui a fait bondir ses actions cotées à Shenzhen de plus de 80 % cette année.LinkedIn+2

Le renouveau des IPO à Hong Kong

Si elle est menée à son terme au montant maximal prévu, l'opération constituerait la plus importante introduction en bourse à Hong Kong depuis celle d'Alibaba pour 12,9 milliards de dollars en 2019. L'accord marque le retour des méga-cotations sur un marché qui a eu du mal ces dernières années à attirer des opérations d'envergure, sur fond de tensions géopolitiques et d'incertitudes réglementaires en Chine. Innolight a obtenu l'approbation de la bourse de Hong Kong pour son projet de cotation le 17 juillet, selon Reuters, après avoir reçu le feu vert de la Commission de régulation des marchés financiers de Chine plus tôt dans la semaine.Bloomberg+3