Des influenceurs TikTok vendent des stratégies fiscales pour ultra-riches aux investisseurs particuliers

Les stratégies d'investissement visant à économiser l'impôt, longtemps réservées aux fonds spéculatifs, aux family offices et aux particuliers fortunés, sont désormais proposées aux Américains ordinaires via TikTok, YouTube d'Alphabet Inc. ↘ 3.61% et Instagram, alors que les influenceurs financiers et les cabinets de conseil se précipitent pour commercialiser des techniques complexes auprès d'un public beaucoup plus large.

L'essor de l'"alpha fiscal" sur les réseaux sociaux

Au cœur de cette tendance se trouve l'"alpha fiscal", une approche qui cherche à augmenter les rendements après impôts en générant délibérément des pertes d'investissement pour compenser les gains imposables. Des stratégies telles que l'indexation directe et l'investissement long-short fiscalement optimisé existent depuis des années, mais les progrès du trading algorithmique les ont rendues moins coûteuses et accessibles aux investisseurs disposant de portefeuilles plus modestes, selon un rapport de Bloomberg publié mardi.bloomberg

Nicholas Crown, un gestionnaire de fonds basé à Chicago avec plus de deux millions d'abonnés sur TikTok, a déclaré que "l'internet adore les outils qui semblaient réservés aux ultra-riches et auxquels ils ont désormais accès". Crown a utilisé des vidéos de type selfie pour expliquer comment l'indexation directe, qui consiste à détenir des actions individuelles au sein d'un indice plutôt que d'acheter un fonds indiciel, crée davantage d'opportunités de vendre des positions perdantes et de réduire les factures fiscales.newfortunetimes+1

Plus de 1 000 milliards de dollars sont désormais investis dans des stratégies fiscalement optimisées, selon les estimations de Bloomberg. La société de courtage Public propose l'indexation directe avec des minimums aussi bas que 1 000 dollars, tandis que le gestionnaire d'investissements Nuveen a fait la promotion d'un "manuel de stratégie long-short à avantage fiscal" auprès des conseillers financiers.bloomberg+1

La prudence des courtiers et des régulateurs

Cette expansion rapide attire l'attention. Fidelity Investments ↗ 0.59% a cessé d'ouvrir de nouveaux comptes long-short, tandis que Charles Schwab, The Charles Schwab Corporation ↘ 0.27%, a imposé de nouveaux plafonds d'effet de levier et des minimums de compte plus tôt cette année, affirmant que les produits devaient "croître de manière responsable". Le département du Trésor américain examine également plusieurs tactiques fiscalement optimisées, notamment les "conversions 351", qui permettent aux investisseurs de transférer des positions boursières concentrées dans des fonds négociés en bourse nouvellement créés sans déclencher immédiatement d'impôts sur les plus-values.bloomberg+1

La complexité peut l'emporter sur les économies

Crown lui-même avertit que les coûts associés à ces stratégies sont "complètement absurdes" pour les personnes disposant de moins d'un million de dollars d'actifs investissables. Dal Coger, un chasseur de têtes retraité de 71 ans, a fait l'expérience des inconvénients après avoir placé environ 325 000 dollars dans un compte géré séparément et fiscalement optimisé. Son conseiller lui a recommandé de vendre environ 670 actions de Lockheed Martin ↘ 0.89% après que l'action a chuté d'environ 8 %, mais les actions ont ensuite bondi de plus de 40 % au cours des trois mois suivants. Coger a abandonné la stratégie en avril, concluant qu'"il ne faut pas investir dans des choses que l'on ne comprend pas parfaitement".bloomberg

Jeffrey Janson, conseiller chez Fiduciary Financial Advisors, a déclaré que pour les petits portefeuilles, "les coûts de mise en œuvre peuvent compenser les avantages, et il existe toujours un risque d'erreur de suivi ou de sur-optimisation qui introduit des risques imprévus".bloomberg