SoftBankin osake laskussa: SB Energyn listautumishakemus paljasti 3,2 miljardin dollarin tappiot

SoftBank Groupin tekoälyinfrastruktuuriin keskittyvä tytäryhtiö SB Energy jätti 1. syyskuuta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) listautumisilmoituksen (Form S-1). Yhtiö pyrkii listautumaan Nasdaq-pörssiin kaupankäyntitunnuksella ”SBE” hankkeessa, josta voi tulla yksi vuoden 2026 suurimmista listautumisista. Hakemus paljasti liiketoiminnan, joka ei ole vielä tuottanut lainkaan liikevaihtoa datakeskuksista ja joka on lähes täysin riippuvainen ankkurivuokralaisestaan OpenAI:sta. Tämä paljastus laski SoftBank Groupin osaketta Tokion pörssissä keskiviikkona 5,9 prosenttia.investing

Lehdistötietojen mukaan SB Energy tavoittelee 5 ja 7 miljardin dollarin välillä olevaa rahoitusta yli 50 miljardin dollarin arvostuksella, vaikka itse listautumishakemuksessa osakemäärää ja hintaväliä ei vielä määritelty. Pääjärjestäjinä toimivat J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.00%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.44%, Morgan Stanley ↗ 0.25%, Citigroup ↗ 0.25% ja Mizuho ↗ 1.12%.w+4

Nvidia investoi, OpenAI toimii ankkurina

Listautumisesite paljasti, että Nvidia ↘ 5.47% on sitoutunut 3 miljardin dollarin arvoisiin transaktioihin, jotka liittyvät antiin: 1,5 miljardia dollaria suunnataan äänioikeudettomien N-sarjan osakkeiden suunnatulla annilla listautumishintaan ja 1,5 miljardia dollaria ennakkoon maksetulla termiinisopimuksella. Nvidia on myös yksinoikeudellinen sirutoimittaja SB Energyn lippulaivahankkeelle, Ohion PORTS-Pike Technology Campus -keskukselle, jossa se on taannut jops 105 miljardin dollarin edestä vuokramaksusitoumuksia.fourweekmba+3

OpenAI, joka allekirjoitti 20 vuoden vuokrasopimuksen 8 gigawatin IT-kapasiteetista Ohion kampuksella, omistaa warrantteja, joiden arvo oli noin 5,5 miljardia dollaria 30. kesäkuuta 2026. Ankkurivuokralaisjärjestelyn osana myönnetyt warrantit merkitään osittain listautumisannin hinnoittelun yhteydessä. SoftBank Group säilyy määräysvaltaisena osakkeenomistajana listautumisen jälkeen.securities+2

3,2 miljardin dollarin tappio ilman datakeskustuloja

Hakemuksen taloudelliset luvut herättivät välittömästi huomiota. SB Energy raportoi vuoden 2026 ensimmäiseltä puoliskolta 3,2 miljardin dollarin nettotappion vain 138,7 miljoonan dollarin liikevaihdolla, kun edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla tappio oli 216 miljoonaa dollaria. Tappiota kasvatti pääasiassa 2,6 miljardin dollarin ei-kassavirtaan vaikuttava kulu, joka liittyi OpenAI-warranttivelan käyvän arvon muutokseen. Liikevaihto kertyi kokonaisuudessaan vanhoista aurinkoenergia- ja akkuvarastointitoiminnoista: yhtiöllä ei ole lainkaan toiminnassa olevaa datakeskuskapasiteettia.securities+2

Sen ensimmäisen tekoälydatakeskusvaiheen Texasin Cosmos Technology Campus -keskuksessa ei odoteta alkavan tuottaa vuokratuloja ennen vuoden 2026 neljättä neljännestä, ja Ohion kampus otetaan käyttöön vasta vuonna 2028. Listautumisesitteessä varoitettiin, että SB Energy on ”olennaisesti riippuvainen” OpenAI:n toiminnan jatkumisesta, ja tätä keskittymistä kuvailtiin riskitekijäksi.fourweekmba+2

SoftBankin osakkeet paineen alla

Paljastus lisäsi laajempaa markkinapainetta. SoftBank Groupin osake laski keskiviikon kaupankäynnissä, kun sijoittajat arvioivat yhtiön tekoälyinvestointistrategiaan sisältyvien tappioiden laajuutta. Strategiaan kuuluu muun muassa OpenAI:hin kytketty 40 miljardin dollarin välirahoituslaina. Myös Nikkei 225 -indeksi laski maailmanlaajuisessa myyntiaallossa, jota vauhdittivat Yhdysvaltojen heikot talousluvut ja Japanin valtionlainojen korkojen nousu. SB Energyn raportoitu tilauskanta on noin 439 miljardia dollaria, mutta luku perustuu vuosikymmenten mittaisiin sitoumuksiin harvoilta vastapuolilta, joiden oma taloudellinen tulevaisuus on epävarma.investing+2