AMD:n osake ampaisi nousuun ennätysmäisen 4,75 miljardin dollarin velkakirja-annin jälkeen

Advanced Micro Devices ↗ 6.50% hinnoitteli viime viikolla historiansa suurimman velkakirja-annin, 4,75 miljardin dollarin paketin vakuudettomia etuoikeutettuja velkasitoumuksia, mikä nosti sen osaketta perjantaina 6,5 prosenttia 514,39 dollarin päätöslukemaan. Kauppa, jonka odotetaan toteutuvan maanantaina 17. elokuuta, korostaa sen pääoman määrää, joka virtaa tällä hetkellä tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen puolijohdealalla.

Velkakirja-anti

AMD käynnisti neliosaisen annin torstaina 13. elokuuta hinnoittelulla, joka tiukentui sijoittajakysynnän ylitettyä odotukset. Bloombergin mukaan pisimmän juoksuajan erä hinnoiteltiin 90 korkopistettä Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja korkeammaksi, mikä oli noin 25 korkopistettä tiukempi kuin alustava ohjeistus. Erät jakautuvat seuraavasti: 1,25 miljardia dollaria erääntyy vuonna 2029 (kuponkikorko 4,6 %), 1,5 miljardia dollaria erääntyy vuonna 2031 (5 %), 1 miljardi dollaria erääntyy vuonna 2033 (5,25 %) ja 1 miljardi dollaria erääntyy vuonna 2036 (5,5 %). Vuotuiset korkokulut ovat yhteensä noin 240 miljoonaa dollaria.igorslab+2

Reuters raportoi, että Bank of America ↗ 0.62%, JPMorgan ↘ 0.07%, Barclays ↗ 0.18% ja Wells Fargo ↗ 0.81% johtivat myyntiä. AMD:n arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) jättämän ilmoituksen mukaan varat käytetään "yleisiin yrityksen tarpeisiin, mikä voi sisältää velkojen takaisinmaksua". Yhtiöllä on ensi kuussa erääntymässä 875 miljoonan dollarin arvosta velkakirjoja.tomshardware+3

Miksi juuri nyt

Anti on yli kolminkertainen verrattuna AMD:n edelliseen, maaliskuussa 2025 järjestettyyn 1,5 miljardin dollarin velkakirja-antiin. AMD:n kassa ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat kesäkuun lopussa 13,1 miljardia dollaria ja olemassa oleva velka 3,2 miljardia dollaria, joten kyseessä ei ollut hätärahoituksen hankinta. Yhtiön pääomasitoumukset kasvavat kuitenkin nopeasti. Sillä oli vuoden lopussa 12,2 miljardin dollarin arvosta ehdottomia sitoumuksia, joista noin 8,5 miljardia dollaria erääntyy vuoden 2026 aikana. Heinäkuussa AMD suostui sijoittamaan jopa 5 miljardia dollaria Anthropiciin kumppanuuden ohella, jossa otetaan käyttöön sen Instinct MI450 -siruja.ts2+3

Ajoitus seuraa ennätyksellistä toisen vuosineljänneksen tulosta: liikevaihto oli 11,54 miljardia dollaria, mikä on 50 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja konesalimyynti yli kaksinkertaistui 6,72 miljardiin dollariin. Toimitusjohtaja Lisa Su ohjeisti kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan noin 13 miljardia dollaria, mikä ylittää analyytikoiden 12,52 miljardin dollarin konsensuksen.ts2

Markkinareaktio

Sijoittajat palkitsivat päätöksen rahoittaa laajentumista velalla laimentavan oman pääoman sijaan. AMD:n osake nousi viikon aikana 6,4 %, mikä ylitti selvästi Nasdaq Compositen 0,1 %:n viikoittaisen nousun. Torstaina Bernsteinin analyytikko Stacy Rasgon nosti tavoitehintansa 650 dollariin aiemmasta 525 dollarista, kun taas Bank of American Vivek Arya säilytti Osta-suosituksensa. Elokuun 11. päivään mennessä kysytyn 52 analyytikon konsensus oli Vahva osta, ja keskimääräinen tavoitehinta oli noin 597 dollaria, mikä on noin 16 % perjantain päätöskurssin yläpuolella.ts2

Osake on edelleen 12 % alle sen 52 viikon huippulukeman. Maanantain velkakirjojen selvitys on seuraava testi sille, säilyvätkö tiukat marginaalit ja pystyykö AMD sijoittamaan pääoman tuotoilla, jotka ylittävät sen uudet lainanottokustannukset.