Po rekordinio 4,75 mlrd. JAV dolerių obligacijų platinimo šoktelėjo AMD akcijos

Advanced Micro Devices ↗ 6.50% praėjusią savaitę išplatino didžiausią savo istorijoje obligacijų emisiją: 4,75 mlrd. JAV dolerių vertės pirmaeilės neapdraustos skolos vertybinių popierių paketą. Tai penktadienį paskatino bendrovės akcijų brangimą 6,5 proc. iki 514,39 JAV dolerio uždarymo metu. Šis sandoris, kurio atsiskaitymas numatytas pirmadienį, rugpjūčio 17 d., pabrėžia kapitalo, šiuo metu plūstančio į dirbtinio intelekto infrastruktūros plėtrą visame puslaidininkių sektoriuje, mastą.

Sandoris

AMD keturių dalių emisiją išleido ketvirtadienį, rugpjūčio 13 d., o jos kaina sumažėjo investuotojų paklausai viršijus lūkesčius. „Bloomberg“ teigimu, ilgiausio termino dalies kaina buvo nustatyta ties 90 bazinių punktų virš JAV iždo obligacijų pajamingumo, o tai yra maždaug 25 baziniais punktais mažiau nei pradinėse gairėse. Emisijos dalys pasiskirsto taip: 1,25 mlrd. JAV dolerių iki 2029 m. su 4,6 proc. kuponu, 1,5 mlrd. JAV dolerių iki 2031 m. su 5 proc. kuponu, 1 mlrd. JAV dolerių iki 2033 m. su 5,25 proc. kuponu ir 1 mlrd. JAV dolerių iki 2036 m. su 5,5 proc. kuponu. Metinės palūkanų išlaidos iš viso sudarys apie 240 mln. JAV dolerių.igorslab+2

„Reuters“ pranešė, kad platinimui vadovavo „Bank of America“ ↗ 0.62%, „JPMorgan“ ↘ 0.07%, „Barclays“ ↗ 0.18% ir „Wells Fargo“ ↗ 0.81%. AMD pateiktoje SEC ataskaitoje nurodoma, kad gautos lėšos bus panaudotos „bendriems įmonės tikslams, kurie gali apimti ir skolos grąžinimą“. Kitą mėnesį sueina bendrovės obligacijų, kurių vertė siekia 875 mln. JAV dolerių, išpirkimo terminas.tomshardware+3

Kodėl dabar

Ši emisija daugiau nei tris kartus viršija ankstesnį AMD obligacijų pardavimą, kuris vyko 2025 m. kovo mėn. ir siekė 1,5 mlrd. JAV dolerių. Birželio pabaigoje AMD turėjo 13,1 mlrd. JAV dolerių grynųjų pinigų ir trumpalaikių investicijų, o jos esama skola siekė 3,2 mlrd. JAV dolerių, vadinasi, šis lėšų pritraukimas nebuvo nulemtas finansinių sunkumų. Tačiau bendrovės kapitalo įsipareigojimai sparčiai auga. Metų pabaigoje ji turėjo 12,2 mlrd. JAV dolerių besąlyginių įsipareigojimų, iš kurių apie 8,5 mlrd. JAV dolerių turi būti sumokėti 2026 m. Liepos mėnesį AMD sutiko investuoti iki 5 mlrd. JAV dolerių į „Anthropic“ bei sudarė partnerystę dėl savo „Instinct MI450“ lustų diegimo.ts2+3

Laikas sutampa su rekordiniais antrojo ketvirčio rezultatais: pajamos siekė 11,54 mlrd. JAV dolerių (50 proc. daugiau nei prieš metus), o duomenų centrų pardavimai išaugo daugiau nei dvigubai iki 6,72 mlrd. JAV dolerių. Generalinė direktorė Lisa Su prognozuoja, kad trečiojo ketvirčio pajamos sieks apie 13 mlrd. JAV dolerių, o tai viršija analitikų prognozuotą 12,52 mlrd. JAV dolerių vidurkį.ts2

Rinkos reakcija

Investuotojai teigiamai įvertino sprendimą plėtrą finansuoti skolinantis, o ne platinant akcijas, kurios mažintų esamų akcininkų dalį. Per savaitę AMD akcijos pabrango 6,4 proc. ir gerokai pralenkė „Nasdaq Composite“ savaitinį 0,1 proc. augimą. Ketvirtadienį „Bernstein“ analitikas Stacy Rasgon padidino tikslinę akcijos kainą nuo 525 iki 650 JAV dolerių, o „Bank of America“ analitikas Vivek Arya išlaikė rekomendaciją „pirkti“. Rugpjūčio 11 d. duomenimis, 52 apklaustų analitikų konsensusas buvo „aktyviai pirkti“, o vidutinė tikslinė kaina siekė apie 597 JAV dolerius, t. y. maždaug 16 proc. daugiau nei penktadienio uždarymo kaina.ts2

Akcijų kaina išlieka 12 proc. mažesnė už savo 52 savaičių aukščiausią tašką. Pirmadienio atsiskaitymas už obligacijas bus kitas išbandymas, parodysiantis, ar išsilaikys nedideli skirtumai ir ar AMD pavyks panaudoti kapitalą su grąža, viršijančia naujas skolinimosi išlaidas.