AMD-ի բաժնետոմսերը կտրուկ աճել են ռեկորդային՝ 4,75 միլիարդ դոլարի պարտատոմսերի վաճառքից հետո

Advanced Micro Devices ↗ 6.50% ընկերությունն անցյալ շաբաթ իրականացրել է իր պատմության մեջ պարտատոմսերի ամենախոշոր տեղաբաշխումը, թողարկելով 4,75 միլիարդ դոլարի ավագ չապահովված պարտատոմսերի փաթեթ, ինչի շնորհիվ ուրբաթ օրը ընկերության բաժնետոմսերն աճել են 6,5%-ով և փակվել 514,39 դոլարի սահմանագծում: Գործարքը, որի վերջնահաշվարկը նախատեսվում է երկուշաբթի՝ օգոստոսի 17-ին, ընդգծում է այն կապիտալի ծավալները, որոնք այժմ ուղղվում են կիսահաղորդիչների արտադրության ոլորտում արհեստական բանականության (ԱԲ) ենթակառուցվածքների զարգացմանը:

Գործարքը

AMD-ն չորս տրանշով թողարկումը մեկնարկել է հինգշաբթի՝ օգոստոսի 13-ին, ընդ որում, գները նվազել են, քանի որ ներդրողների պահանջարկը գերազանցել է սպասումները: Ըստ Bloomberg-ի՝ ամենաերկարաժամկետ տրանշը գնագոյացվել է ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի նկատմամբ 90 բազիսային կետով բարձր սփրեդով, ինչը մոտ 25 բազիսային կետով ավելի ցածր է նախնական կանխատեսումից: Տրանշերը բաշխվել են հետևյալ կերպ. 1,25 միլիարդ դոլար՝ 4,6% կտրոնով մինչև 2029 թվականը մարման ժամկետով, 1,5 միլիարդ դոլար՝ 5% կտրոնով մինչև 2031 թվականը, 1 միլիարդ դոլար՝ 5,25% կտրոնով մինչև 2033 թվականը և 1 միլիարդ դոլար՝ 5,5% կտրոնով մինչև 2036 թվականը: Տարեկան տոկոսային ծախսերը կազմում են մոտավորապես 240 միլիոն դոլար:igorslab+2

Reuters-ը հայտնում է, որ տեղաբաշխումն իրականացրել են Bank of America ↗ 0.62%, JPMorgan ↘ 0.07%, Barclays ↗ 0.18% և Wells Fargo ↗ 0.81% բանկերը: AMD-ի՝ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողով (SEC) ներկայացրած փաստաթղթի համաձայն՝ ստացված միջոցներն ուղղվելու են «ընդհանուր կորպորատիվ նպատակներին, որոնք կարող են ներառել նաև պարտքի մարումը»: Հաջորդ ամիս լրանում է ընկերության 875 միլիոն դոլարի պարտատոմսերի մարման ժամկետը:tomshardware+3

Ինչու հենց հիմա

Այս թողարկումն ավելի քան երեք անգամ գերազանցում է AMD-ի նախորդ՝ 2025 թվականի մարտին իրականացված 1,5 միլիարդ դոլարի պարտատոմսերի վաճառքը: Հունիսի վերջին AMD-ն ունեցել է 13,1 միլիարդ դոլարի կանխիկ միջոցներ և կարճաժամկետ ներդրումներ՝ 3,2 միլիարդ դոլարի ընթացիկ պարտքի դիմաց, ինչը նշանակում է, որ սա ֆինանսական խնդիրներով պայմանավորված միջոցների հայթայթում չէր: Սակայն ընկերության կապիտալ պարտավորություններն արագորեն աճում են: Տարեվերջին այն ունեցել է 12,2 միլիարդ դոլարի անվերապահ պարտավորություններ, որոնցից մոտ 8,5 միլիարդ դոլարը ենթակա է վճարման 2026 թվականի ընթացքում: Հուլիսին AMD-ն համաձայնել է մինչև 5 միլիարդ դոլար ներդնել Anthropic-ում՝ իր Instinct MI450 չիպերի կիրառմանն ուղղված գործընկերության շրջանակներում:ts2+3

Թողարկման ժամանակն ընտրվել է երկրորդ եռամսյակի ռեկորդային արդյունքներից հետո. հասույթը կազմել է 11,54 միլիարդ դոլար՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 50%-ով, իսկ տվյալների կենտրոնների վաճառքն ավելի քան կրկնապատկվել է՝ հասնելով 6,72 միլիարդ դոլարի: Գլխավոր տնօրեն Լիզա Սուն երրորդ եռամսյակի հասույթը կանխատեսել է մոտավորապես 13 միլիարդ դոլար, ինչը գերազանցում է վերլուծաբանների կանխատեսած 12,52 միլիարդ դոլարը:ts2

Շուկայի արձագանքը

Ներդրողները դրական են արձագանքել ընդլայնումը պարտքային միջոցներով ֆինանսավորելու որոշմանը, այլ ոչ թե բաժնետոմսերի նոսրացում առաջացնող սեփական կապիտալի հաշվին: Շաբաթվա ընթացքում AMD-ի բաժնետոմսերն աճել են 6,4%-ով՝ զգալիորեն գերազանցելով Nasdaq Composite-ի շաբաթական 0,1% աճը: Հինգշաբթի օրը Bernstein-ի վերլուծաբան Սթեյսի Ռասգոնը բարձրացրել է իր թիրախային գինը 525 դոլարից մինչև 650 դոլար, իսկ Bank of America-ից Վիվեկ Արյան պահպանել է «Գնել» (Buy) վարկանիշը: Օգոստոսի 11-ի դրությամբ հարցված 52 վերլուծաբանների ընդհանուր կարծիքը եղել է «Ակտիվ գնել» (Strong Buy), մոտավորապես 597 դոլար միջին թիրախային գնով, ինչը մոտ 16%-ով բարձր է ուրբաթ օրվա փակման գնից:ts2

Բաժնետոմսերը դեռևս 12%-ով ցածր են իրենց 52 շաբաթվա առավելագույն ցուցանիշից: Երկուշաբթի օրվա պարտատոմսերի վերջնահաշվարկը կլինի հաջորդ փորձությունը՝ պարզելու համար, թե արդյոք ցածր սփրեդները կպահպանվեն, և արդյոք AMD-ն կկարողանա տեղաբաշխել կապիտալն այնպիսի եկամտաբերությամբ, որը կգերազանցի փոխառության իր նոր ծախսերը: