Fed tutanakları faiz konusunda derin görüş ayrılığını ortaya koyarken yen 40 yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor

Japon yeni, 30 Haziran'da Aralık 1986'dan bu yana ilk kez dolar başına 162 seviyesini aşmasının ardından bu hafta dolar karşısında 40 yılın en düşük seviyelerinde, 162 civarında işlem görüyor. Düşüş, Federal Rezerv'in şahin duruşu ile Japonya Merkez Bankası'nın yeterince hızlı sıkılaşma yeteneğine yönelik şüpheler arasındaki uçurumun genişlemesinden kaynaklanıyor ve bu durum, küresel piyasalarda dalgalanma yaratabilecek yıkıcı bir carry trade çözülmesine dair korkuları yeniden alevlendiriyor.tokyoweekender+1

Fed'deki Bölünme Doların Gücünü Artırıyor

Çarşamba günü yayınlanan Federal Rezerv'in 16-17 Haziran toplantısına ait tutanaklar, komitenin enflasyon ve faiz oranlarının seyri konusunda keskin bir şekilde bölündüğünü ortaya koydu. Fed, gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 arasında sabit tuttu, ancak 18 yetkiliden dokuzu yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı öngörürken, altısı iki çeyrek puanlık artış tahmininde bulundu. Piyasalar, CME Group'un ↗ 0.96% FedWatch aracına göre Eylül ayında faiz artırımı olasılığını neredeyse %69'a çıkararak tepki verdi. ABD'de daha yüksek faiz oranları beklentisi, doların getiri avantajını güçlendirerek yen ve diğer düşük getirili para birimleri üzerindeki baskıyı sürdürdü. USD/JPY paritesi Salı günü 162,70 seviyesini gördükten sonra hafif bir geri çekilme yaşadı.forbes+4

Carry Trade Riskleri ve Müdahale İzleme

Yenin süregelen zayıflığı, yatırımcıların başka yerlerde daha yüksek getirili pozisyonları finanse etmek için ucuza yen borçlandığı bir strateji olan küresel carry trade işlemlerini artırdı. Analistler, ani bir geri dönüşün bu kaldıraçlı bahislerin hızla çözülmesine zorlayabileceği ve bunun hisse senedi, tahvil ve kripto piyasaları üzerinde zincirleme etkilere yol açabileceği konusunda uyarıyor. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama 3 Temmuz'da yaptığı açıklamada, Tokyo'nun "her an yanıt vermeye hazır olduğunu" ve döviz konularında ABD'li yetkililerle yakın temas halinde kaldığını belirtti. Japonya, Nisan ve Mayıs aylarında müdahaleler için rekor düzeyde 11,73 trilyon yen (yaklaşık 73 milyar dolar) kullandı, ancak Lazard Asset Management analizine göre yen altı hafta içinde müdahale seviyelerinin üzerine geri döndü ve bu da temel güçlere karşı bu tür eylemlerin sınırlarını vurguladı.benzinga+3

Tahvil Getirileri Yükselirken Pimco Fırsat Kolluyor

Japon devlet tahvili getirileri, yenin düşüşüyle birlikte çok yıllı zirvelere tırmandı. 10 yıllık JGB getirisi Çarşamba günü Eylül 1996'dan bu yana en yüksek seviye olan %2,88'e yükselirken, 30 yıllık getiriler %4'ün üzerine çıktı. Satışlar, hükümetin Haziran ayı sonunda yayınlanan ekonomik taslak planının mali disiplin ve BOJ üzerindeki faizleri düşük tutma baskısı konusundaki endişeleri artırmasının ardından hızlandı. Pacific Investment Management Co., Japonya'nın 30 yıllık tahvillerinde yükseliş yönlü pozisyonlar aldı ve Yatırım Direktörü Marc Seidner, getiri eğrisinin diğer gelişmiş piyasalara kıyasla "çok dik" hale geldiğini ve uzun vadeli borçlarda değer yarattığını belirtti. Haziran ayında politika faizini 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %1,0'e yükselten BOJ'un sıkılaştırmayı hızlandırması gerekebilir; eski bir merkez bankası yetkilisi Çarşamba günü Bloomberg'e yaptığı açıklamada nihai faiz oranının "yaklaşık %2 veya belki biraz üzerinde" olabileceğini söyledi.tradingeconomics+5