FRS protokolai atskleidžia didelį susiskaldymą dėl palūkanų normų, jena išlieka ties 40 metų žemumomis

Japonijos jena prekiaujama ties 40 metų žemumomis JAV dolerio atžvilgiu, šią savaitę svyruojant apie 162 už dolerį, po to, kai birželio 30 d. pirmą kartą nuo 1986 m. gruodžio buvo peržengta ši riba. Nuosmukį lėmė didėjanti praraja tarp Federalinės rezervų sistemos (FRS) griežtos pozicijos ir skepticizmo dėl Japonijos banko gebėjimo pakankamai greitai griežtinti politiką, o tai atgaivino baimes dėl trikdančio „carry trade“ išardymo, kuris gali sukelti bangas pasaulinėse rinkose.tokyoweekender+1

FRS susiskaldymas stiprina dolerį

Trečiadienį paskelbti birželio 16–17 d. Federalinės rezervų sistemos posėdžio protokolai atskleidė, kad komitetas yra smarkiai susiskaldęs dėl infliacijos ir palūkanų normų krypties. FRS išlaikė bazinę palūkanų normą 3,5–3,75 % ribose, tačiau devyni iš 18 pareigūnų prognozavo bent vieną palūkanų normų didinimą iki metų pabaigos, o šeši prognozavo du ketvirčio procentinio punkto didinimus. Rinkos reagavo padidindamos rugsėjo mėnesio palūkanų normų didinimo tikimybę iki beveik 69 %, rodo „CME Group“ ↘ 0.05% „FedWatch“ įrankis. Didesnių JAV palūkanų normų perspektyva sustiprino dolerio pajamingumo pranašumą, darydama spaudimą jenai ir kitoms mažesnio pajamingumo valiutoms. USD/JPY kursas antradienį pasiekė 162,70, prieš šiek tiek pakoreguodamas.forbes+4

„Carry trade“ rizika ir intervencijų stebėjimas

Nuolatinis jenos silpnumas išplėtė pasaulinę „carry trade“ strategiją – tai metodas, kai investuotojai pigiai skolinasi jena, kad finansuotų didesnio pajamingumo pozicijas kitur. Analitikai įspėja, kad staigus apsisukimas gali priversti greitai išardyti šiuos svertinius statymus, o tai turėtų kaskadinį poveikį akcijų, obligacijų ir kriptovaliutų rinkoms. Japonijos finansų ministrė Satsuki Katayama liepos 3 d. įspėjo, kad Tokijas „yra pasirengęs reaguoti bet kuriuo metu“ ir palaiko glaudžius ryšius su JAV institucijomis valiutų klausimais. Japonija balandžio ir gegužės mėnesiais atliko rekordinę 11,73 trln. jenų (apie 73 mlrd. JAV dolerių) intervenciją, tačiau per šešias savaites jena grįžo virš intervencijos lygių, o tai pabrėžia tokių veiksmų ribotumą prieš fundamentalias jėgas, teigiama „Lazard Asset Management“ analizėje.benzinga+3

Obligacijų pajamingumas kyla, „Pimco“ ieško galimybių

Japonijos vyriausybės obligacijų pajamingumas kartu su jenos nuosmukiu pakilo iki daugelio dešimtmečių aukštumų. 10 metų JGB pajamingumas trečiadienį pakilo iki 2,88 % – tai aukščiausias lygis nuo 1996 m. rugsėjo, o 30 metų obligacijų pajamingumas viršijo 4 %. Išpardavimas paspartėjo po to, kai birželio pabaigoje paskelbtame vyriausybės ekonomikos projekte buvo išreikštas susirūpinimas dėl fiskalinės drausmės ir numanomo spaudimo Japonijos bankui išlaikyti žemas palūkanų normas. „Pacific Investment Management Co.“ užėmė „bulių“ pozicijas Japonijos 30 metų obligacijose, o vyriausiasis investicijų vadovas Marcas Seidneris teigė, kad pajamingumo kreivė tapo „per stati“ palyginus su kitomis išsivysčiusiomis rinkomis, todėl ilgesnio laikotarpio skolos vertybiniai popieriai tapo patrauklūs. Japonijos bankas, birželį pakėlęs palūkanų normą iki 1,0 % – aukščiausio lygio nuo 1995 m. – gali tekti paspartinti griežtinimą, o buvęs centrinio banko pareigūnas trečiadienį „Bloomberg“ sakė, kad galutinė palūkanų norma gali pasiekti „apie 2 % ar galbūt šiek tiek daugiau“.tradingeconomics+5