Ֆեդերալ պահուստային համակարգի արձանագրությունները բացահայտում են տոկոսադրույքների շուրջ խորը տարաձայնությունները, մինչ իենը մոտ է 40-ամյա նվազագույնին

Ճապոնական իենը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ վաճառվում է 40-ամյա նվազագույնին մոտ՝ այս շաբաթ տատանվելով մեկ դոլարի դիմաց 162-ի սահմաններում, այն բանից հետո, երբ հունիսի 30-ին 1986 թվականի դեկտեմբերից ի վեր առաջին անգամ հատեց այդ մակարդակը։ Անկումը պայմանավորված է Ֆեդերալ պահուստային համակարգի կոշտ դիրքորոշման և Ճապոնիայի բանկի՝ արագ արձագանքելու կարողության նկատմամբ թերահավատության միջև առկա անդունդով, ինչը վերակենդանացնում է carry trade-ի կործանարար փակման վախը, որը կարող է շղթայական ռեակցիա առաջացնել համաշխարհային շուկաներում:tokyoweekender+1

Ֆեդերալ պահուստային համակարգի տարաձայնությունները ամրապնդում են դոլարի դիրքերը

Հունիսի 16-17-ի Ֆեդերալ պահուստային համակարգի հանդիպման արձանագրությունները, որոնք հրապարակվել են չորեքշաբթի օրը, բացահայտել են, որ կոմիտեն կտրուկ բաժանված է գնաճի և տոկոսադրույքների ուղու շուրջ։ Ֆեդերալ պահուստային համակարգը պահպանել է բազային տոկոսադրույքը 3,5%-ից 3,75%-ի սահմաններում, սակայն 18 պաշտոնյաներից ինը կանխատեսել են տարեվերջին առնվազն մեկ տոկոսադրույքի բարձրացում, իսկ վեցը՝ երկու քառորդ տոկոսային կետով բարձրացում։ Շուկաները արձագանքել են սեպտեմբերին տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը հասցնելով գրեթե 69%-ի՝ ըստ CME Group-ի ↗ 1.50% FedWatch գործիքի։ ԱՄՆ-ում ավելի բարձր տոկոսադրույքների հեռանկարը ամրապնդել է դոլարի եկամտաբերության առավելությունը՝ ճնշում գործադրելով իենի և այլ ցածր եկամտաբերություն ունեցող արժույթների վրա։ USD/JPY-ն երեքշաբթի օրը հասել է 162,70-ի, նախքան չափավոր նահանջելը:forbes+4

Carry Trade-ի ռիսկերը և միջամտությունների մոնիտորինգը

Իենի մշտական թուլությունը մեծացրել է գլոբալ carry trade-ը՝ ռազմավարություն, որի ժամանակ ներդրողները էժան փոխառում են իեն՝ այլ տեղերում ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեցող դիրքեր ֆինանսավորելու համար։ Վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ հանկարծակի շրջադարձը կարող է հանգեցնել այս լծակային խաղադրույքների արագ փակմանը, ինչը կասկադային ազդեցություն կունենա բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և կրիպտոարժույթների շուկաների վրա։ Ճապոնիայի ֆինանսների նախարար Սացուկի Կատայաման հուլիսի 3-ին զգուշացրել է, որ Տոկիոն «պատրաստ է ցանկացած պահի արձագանքել» և արժութային հարցերի շուրջ սերտ կապի մեջ է մնում ԱՄՆ իշխանությունների հետ։ Ճապոնիան ապրիլ և մայիս ամիսներին միջամտությունների համար օգտագործել է ռեկորդային 11,73 տրիլիոն իեն (մոտ 73 միլիարդ դոլար), սակայն իենը վեց շաբաթվա ընթացքում վերադարձել է միջամտության մակարդակներից վեր, ինչը ընդգծում է նման գործողությունների սահմանափակ լինելը հիմնարար ուժերի դեմ, ըստ Lazard Asset Management-ի վերլուծության:benzinga+3

Պարտատոմսերի եկամտաբերությունը աճում է, իսկ Pimco-ն հնարավորություններ է փնտրում

Ճապոնիայի պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը իենի անկմանը զուգընթաց հասել է բազմամյա առավելագույնին։ 10-ամյա JGB-ի եկամտաբերությունը չորեքշաբթի օրը բարձրացել է մինչև 2,88%, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է 1996 թվականի սեպտեմբերից ի վեր, իսկ 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը գերազանցել է 4%-ը։ Վաճառքներն արագացել են այն բանից հետո, երբ հունիսի վերջին հրապարակված կառավարության տնտեսական ծրագրի նախագիծը մտահոգություններ է առաջացրել հարկաբյուջետային կարգապահության և Ճապոնիայի բանկի վրա տոկոսադրույքները ցածր պահելու նպատակով գործադրվող ճնշման վերաբերյալ։ Pacific Investment Management Co.-ն «ցլային» դիրքեր է զբաղեցրել Ճապոնիայի 30-ամյա պարտատոմսերում, իսկ գլխավոր ներդրումային տնօրեն Մարկ Սեյդները հայտարարել է, որ եկամտաբերության կորը այլ զարգացած շուկաների համեմատ դարձել է «չափազանց կտրուկ», ինչը արժեք է ստեղծում երկարաժամկետ պարտքի մեջ։ Ճապոնիայի բանկը, որը հունիսին բարձրացրել է քաղաքականության տոկոսադրույքը մինչև 1,0%՝ ամենաբարձր ցուցանիշը 1995 թվականից ի վեր, կարող է արագացնել խստացումը, քանի որ կենտրոնական բանկի նախկին պաշտոնյան չորեքշաբթի օրը Bloomberg-ին հայտնել է, որ վերջնական տոկոսադրույքը կարող է հասնել «մոտ 2%-ի, կամ գուցե մի փոքր ավելի»:tradingeconomics+5