Moody’s nedgraderer Polen til A3, oppjusterer Albanias utsikter

Moody's ↗ 1.45% nedgraderte fredag Polens langsiktige kredittvurdering fra A2 til A3, samtidig som de i en motsatt bevegelse endret Albanias utsikter fra stabile til positive. Beslutningene understreker de divergerende finansielle banene i Sentral- og Sørøst-Europa.

Nedgradering av Polen

Nedgraderingen av Polen, vedtatt av en komité den 16. september, reflekterer det Moody's kaller en vedvarende svekkelse av landets finansielle styrke. Store budsjettunderskudd har ført til en betydelig økning i statsgjelden og svekket evnen til å betjene gjelden, opplyser byrået. De anslår at det offentlige underskuddet vil ligge på rundt 7 % av BNP i både 2026 og 2027, til tross for fortsatt sterk økonomisk vekst.investing+1

Statens gjeld er anslått å stige til 68,9 % av BNP i 2027, opp fra 59,7 % i 2025, drevet av kostnader til helse, offentlige investeringer, forsvar og sosiale forpliktelser. Moody's nedgraderte også Polens kortsiktige kredittvurdering til Prime-2 fra P-1, og kuttet landets tak for lokal- og utenlandsk valuta til Aa2 fra Aa1.investing+1

Byrået vurderer at effektiviteten i finanspolitikken er svekket, og peker på en pro-syklisk holdning de siste årene samt politiske begrensninger, inkludert konflikten mellom regjeringen og presidenten, samt det kommende parlamentsvalget i november 2027, som begrenser mulighetene for innstramminger. Moody's hadde allerede nedjustert Polens utsikter til negative i september 2025, med henvisning til økende utgiftspress og politisk handlingslammelse.reuters+2

De nye stabile utsiktene reflekterer Moody's forventning om robust BNP-vekst på 3,7 % i 2026 og 3,2 % i 2027, samt en stabilisering av gjeldsbyrden i området 70–75 % av BNP mot slutten av 2020-tallet.investing+1

Positive utsikter for Albania

I en markant annerledes vending endret Moody's Albanias utsikter til positive, samtidig som landets Ba3-vurdering ble opprettholdt. Revisjonen reflekterer en styrking av Albanias finansielle og eksterne posisjoner, sammen med økt fremdrift i strukturreformer knyttet til landets EU-tilpasningsprosess.investing+1

Albania har registrert små primæroverskudd de siste tre årene, og Moody's anslår budsjettunderskudd på gjennomsnittlig 2,3 % av BNP i 2026–2027, med en statsgjeld som faller til 50,2 % av BNP innen 2027 fra 52,9 % ved utgangen av 2025. Underskuddet på driftsbalansen falt til rekordlave 0,7 % av BNP i 2025, støttet av sterke turistinntekter og pengeoverføringer, mens valutareservene nådde omtrent 7,9 milliarder euro i juni 2026.investing+1

Kontrasterende veier

De to handlingene illustrerer hvordan finanspolitisk disiplin, eller mangelen på den, fortsetter å forme kredittutviklingen for stater over hele Europa. Polens underskudd på rundt 7 % av BNP er mer enn tre ganger så stort som Albanias anslåtte underskudd, selv om begge økonomiene viser solide veksttall.