Moody’s nedgraderar Polen till A3, höjer utsikterna för Albanien

Moody's ↗ 1.45% nedgraderade på fredagen Polens långsiktiga kreditbetyg från A2 till A3, samtidigt som man i en kontrasterande åtgärd reviderade Albaniens utsikter från stabila till positiva. Besluten belyser de divergerande finanspolitiska banorna i Central- och Sydösteuropa.

Nedgradering av Polen

Nedgraderingen av Polen, som beslutades av en kommitté den 16 september, speglar vad Moody's kallar en ihållande försämring av landets finanspolitiska styrka. Stora budgetunderskott har lett till en betydande ökning av statsskulden och försvagat förmågan att betala skulderna, uppger institutet. De prognostiserar att det offentliga underskottet kommer att ligga kvar på omkring 7 % av BNP under både 2026 och 2027, trots en fortsatt stark ekonomisk tillväxt.investing+1

Statsskulden förväntas stiga till 68,9 % av BNP år 2027, upp från 59,7 % år 2025, drivet av kostnader för hälso- och sjukvård, offentliga investeringar samt försvars- och sociala åtaganden. Moody's sänkte även Polens kortsiktiga kreditbetyg till Prime-2 från P-1 och justerade landets tak för lokal och utländsk valuta till Aa2 från Aa1.investing+1

Institutet bedömer att effektiviteten i finanspolitiken har försvagats och pekar på en procyklisk hållning under senare år samt politiska begränsningar, inklusive konflikten mellan regeringen och presidenten samt det stundande parlamentsvalet i november 2027, som begränsar utrymmet för konsolidering. Moody's hade redan sänkt Polens utsikter till negativa i september 2025, med hänvisning till ökat utgiftstryck och politisk handlingsförlamning.reuters+2

De nya stabila utsikterna speglar Moody's förväntningar om en robust BNP-tillväxt på 3,7 % under 2026 och 3,2 % under 2027, samt en stabilisering av skuldbördan i intervallet 70–75 % av BNP under slutet av 2020-talet.investing+1

Positiva utsikter för Albanien

I en markant annorlunda åtgärd ändrade Moody's Albaniens utsikter till positiva, samtidigt som landets Ba3-betyg bekräftades. Revideringen speglar en förstärkning av Albaniens finanspolitiska och externa positioner, tillsammans med en accelererad takt i strukturreformer kopplade till landets EU-anslutningsprocess.investing+1

Albanien har redovisat små primära överskott under vart och ett av de senaste tre åren, och Moody's prognostiserar budgetunderskott på i genomsnitt 2,3 % av BNP under 2026–2027, där statsskulden sjunker till 50,2 % av BNP till 2027 från 52,9 % vid utgången av 2025. Underskottet i bytesbalansen minskade till rekordlåga 0,7 % av BNP under 2025, stöttat av starka turistintäkter och remitteringar, medan valutareserven nådde cirka 7,9 miljarder euro i juni 2026.investing+1

Kontrasterande vägar

De två åtgärderna illustrerar hur finanspolitisk disciplin, eller bristen på den, fortsätter att forma länders kreditutveckling över hela Europa. Polens underskott på cirka 7 % av BNP är mer än tre gånger så stort som Albaniens prognostiserade underskott, trots att båda ekonomierna uppvisar solida tillväxtsiffror.