„Moody’s“ sumažino Lenkijos reitingą iki A3 ir pakėlė Albanijos perspektyvą

Penktadienį agentūra „Moody's“ ↗ 1.45% sumažino Lenkijos ilgalaikio skolinimosi reitingą nuo A2 iki A3, o Albanijos perspektyvą pakeitė iš stabilios į teigiamą. Šie du sprendimai atskleidžia skirtingas fiskalines tendencijas Vidurio ir Pietryčių Europoje.

Lenkijos reitingo mažinimas

Sprendimas sumažinti Lenkijos reitingą, priimtas rugsėjo 16 d. susirinkusio komiteto, atspindi tai, ką „Moody's“ vadina nuolatiniu šalies fiskalinio stabilumo blogėjimu. Agentūros teigimu, didelis biudžeto deficitas lėmė reikšmingą valstybės skolos padidėjimą ir susilpnino skolos aptarnavimo rodiklius. Prognozuojama, kad bendras valdžios sektoriaus deficitas 2026 ir 2027 metais išliks apie 7 proc. BVP, nepaisant stipraus ekonomikos augimo.investing+1

Prognozuojama, kad bendra valdžios sektoriaus skola iki 2027 m. išaugs iki 68,9 proc. BVP (nuo 59,7 proc. 2025 m.), o tai lems išlaidos sveikatos apsaugai, viešosios investicijos bei įsipareigojimai gynybos ir socialinėje srityse. „Moody's“ taip pat sumažino Lenkijos trumpalaikio skolinimosi reitingą nuo P-1 iki Prime-2, o šalies skolinimosi lubas vietine ir užsienio valiuta sumažino nuo Aa1 iki Aa2.investing+1

Agentūra įvertino, kad fiskalinės politikos efektyvumas susilpnėjo, nurodydama pastaraisiais metais vykdytą prociklinę politiką ir politinius suvaržymus, įskaitant vyriausybės ir prezidento priešpriešą bei 2027 m. lapkritį vyksiančius parlamento rinkimus, kurie riboja galimybes konsoliduoti biudžetą. „Moody's“ dar 2025 m. rugsėjį pakeitė Lenkijos perspektyvą į neigiamą, motyvuodama augančiu išlaidų spaudimu ir politine aklaviete.reuters+2

Nauja stabili perspektyva atspindi „Moody's“ lūkesčius dėl tvirto realiojo BVP augimo (3,7 proc. 2026 m. ir 3,2 proc. 2027 m.) bei skolos naštos stabilizavimosi 70–75 proc. BVP ribose iki šio dešimtmečio pabaigos.investing+1

Teigiama Albanijos perspektyva

Visai kitokiu žingsniu „Moody's“ pakeitė Albanijos perspektyvą į teigiamą, kartu patvirtindama šalies Ba3 reitingus. Šis pakeitimas atspindi Albanijos fiskalinės ir išorės pozicijų stiprėjimą bei paspartėjusias struktūrines reformas, susijusias su šalies stojimo į Europos Sąjungą procesu.investing+1

Albanija pastaruosius trejus metus fiksavo nedidelį pirminį biudžeto perteklių, o „Moody's“ prognozuoja, kad 2026–2027 m. biudžeto deficitas vidutiniškai sieks 2,3 proc. BVP, o valstybės skola iki 2027 m. sumažės iki 50,2 proc. BVP (nuo 52,9 proc. 2025 m. pabaigoje). Einamosios sąskaitos deficitas 2025 m. sumažėjo iki rekordiškai žemo 0,7 proc. BVP lygio, remiamas stiprių pajamų iš turizmo ir perlaidų, o užsienio valiutos atsargos 2026 m. birželį pasiekė maždaug 7,9 mlrd. eurų.investing+1

Skirtingi keliai

Šie du veiksmai iliustruoja, kaip fiskalinė disciplina, arba jos nebuvimas, toliau formuoja valstybių kredito trajektorijas visoje Europoje. Lenkijos deficitas, siekiantis maždaug 7 proc. BVP, yra daugiau nei tris kartus didesnis už prognozuojamą Albanijos deficitą, nors abi ekonomikos rodo solidžius augimo skaičius.