Kina holder renten uendret mens Fed, BOJ og ECB strammer til

I løpet av ti dager har verdens mest innflytelsesrike sentralbanker hevet rentene i rask rekkefølge, noe som markerer den tydeligste synkroniserte innstrammingen siden inflasjonskampen etter pandemien og understreker de økonomiske kostnadene ved Iran-krigen som startet i februar.

En rask serie med rentehevinger

Den europeiske sentralbanken (ECB) var først ute 10. september og hevet innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,5 %, deres andre økning i år. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.10% rapporterte at grepet var drevet av energikostnader som følge av Iran-konflikten, der statsobligasjonsrentene i eurosonen nådde nye flerårige høyder. Seks dager senere hevet Federal Reserve sin styringsrente med et kvart prosentpoeng til et intervall på 3,75 % til 4 %, deres første heving siden juli 2023. Avstemningen var enstemmig, og oppdaterte prognoser pekte mot minst én økning til før årsslutt. Bank of Japan fulgte etter 18. september og stemte 7-2 for å heve sin styringsrente til 1,25 %, det høyeste nivået på 31 år.cnbc+8

Bank of Korea hadde allerede lagt grunnlaget med to hevinger på rad, og økte sin basisrente til 3 % den 27. august etter at kjerneinflasjonen klatret til sitt høyeste nivå siden slutten av 2023.cnbc+1

Iran-krigen som katalysator

The New York Times ↗ 0.46% sporet renteoppgangen direkte til krigens utbrudd 28. februar, og bemerket at obligasjonshandlere begynte å presse de langsiktige rentene opp i det øyeblikket markedene åpnet igjen. Den amerikanske 10-årige statsobligasjonsrenten har siden klatret nær 5 %, mens 30-årsrenten nærmet seg 5,3 %. Iran-konflikten, som Det internasjonale energibyrået har kalt den største forsyningsforstyrrelsen i det globale oljemarkedets historie, gjenopplivet inflasjonspresset som hadde vært avtagende i utviklede økonomier.nytimes+1

ECB hevet sin inflasjonsprognose for 2027 til 2,5 % fra 2,3 %, mens Feds nye anslag viser at styringsrenten vil nå intervallet 4 % til 4,25 % innen årsslutt og holde seg der gjennom 2027.morningstar+1

Kina skiller seg ut mens nøytrale renteestimater stiger

Kinas sentralbank (PBOC) holdt sin utlånsrente uendret for 16. måned på rad den 20. september, og beholdt ettårsrenten på 3 % og femårsrenten på 3,5 %. Nær null inflasjon og et svakt eiendomsmarked gir Beijing liten grunn til å stramme inn, men det økende rentegapet mot USA begrenser rommet for kutt.finance.biggo

I mellomtiden hever økonomer estimatene for den nøytrale renten, nivået der lånekostnadene verken stimulerer eller begrenser vekst. Feds medianestimat for nøytral rente steg til 3,25 %, ECBs til 2,5 % på det øvre nivået, og Goldman Sachs ↗ 1.85% anslår at Japans også har steget med omtrent et kvart prosentpoeng. Analytikere hos Malaysias New Straits Times bemerket at syklusen forventes å bli relativt dempet sammenlignet med 2022, gitt at rentene allerede ligger godt over bunnivåene fra forrige hevingstakt. Men som Serena Zhou i Mizuho Securities ↗ 1.37% sa til Reuters: "den haukaktige holdningen fra Fed reduserer sannsynligheten for brede pengepolitiske lettelser" andre steder.investinglive+2