BOJ klar for å heve renten til høyeste nivå på 31 år på fredag

Bank of Japan er klar for å heve styringsrenten med 25 basispunkter til 1,25 % når deres to dager lange møte avsluttes fredag 18. september, et nivå man ikke har sett siden 1995. Tiltaket, som drives av vedvarende inflasjon fra stigende oljepriser og en svak yen, vil markere den første hevingen på tre måneder og plassere BOJ sammen med Den europeiske sentralbanken og den amerikanske sentralbanken i en sjelden uke med synkroniserte globale innstramminger.reuters+1

Markedene har nesten fullt ut priset inn økningen, der omtrent 89 % av økonomene i en CNBC-undersøkelse forventer kvartalspunkthevingen, med henvisning til høyere inflasjon, stigende lønninger og press fra Washington. Analytikere spurt av Reuters anslår at BOJ vil presse rentene til 1,5 % innen utgangen av mars 2027 og 1,75 % i andre kvartal samme år, der de fleste ser for seg en terminalrente på minst 1,75 %.cnbc+1

Inflasjon og amerikansk press driver beslutningen

Japans konsumprisindeks steg 1,9 % på årsbasis i juli, det raskeste tempoet siden desember 2025, mens kjerneinflasjonen akselererte for andre måned på rad til 1,8 %. Nominelle lønninger har steget 4,7 % årlig, og økonomien vokste 1,4 % i andre kvartal, over foreløpige estimater.aa

Geopolitiske faktorer har forsterket hastverket. Oljepriser knyttet til konflikten i Midtøsten har presset Japans importkostnader kraftig opp, og importen hoppet 28 % på årsbasis i august. Yenen falt til et 40-års lavpunkt mot dollaren i juli, noe som utløste en historisk felles intervensjon fra USA og Japan.straitstimes+1

USAs finansminister Scott Bessent har offentlig støttet raskere japansk innstramming, og sa til sentralbanksjef Kazuo Ueda under G20-møtet for finansministre at han må ta "avgjørende markedsmessige og pengepolitiske grep." Takahide Kiuchi, sjeføkonom ved Nomura Research Institute og tidligere styremedlem i BOJ, sa at Trump-administrasjonen "effektivt har blokkert ethvert potensielt trekk fra en Takaichi-administrasjon for å hindre Bank of Japan i å heve renten."cnbc

Ueda står overfor en delikat kommunikasjonsutfordring

Med selve rentehevingen som en nær sikkerhet, rettes oppmerksomheten mot Uedas pressekonferanse etter møtet og hvilke signaler han gir om tempoet i fremtidige økninger. En rente på 1,25 % vil bringe BOJs styringsrente inn i den nedre enden av det estimerte nøytrale intervallet på 1,1 % til 2,5 %, noe som reiser spørsmål om hvor langt innstrammingen kan gå.reuters

Katsutoshi Inadome, seniorstrateg ved Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, bemerket at markedene er splittet: noen mener haukaktig retorikk ville lette obligasjonsrentene ved å vise at BOJ ikke ligger bak skjemaet, mens andre forventer at det vil presse rentene høyere ved å løfte forventningene til terminalrenten. "Med så mye usikkerhet om hvordan markedene kan reagere, er den beste tilnærmingen for BOJ å forbli så vag som mulig," sa han.reuters

Rentene på japanske 10-årige statsobligasjoner klatret over 3 % på mandag, det høyeste nivået siden 1996, midt i bekymringer over statsminister Sanae Takaichis ekspansive finanspolitikk. Styremedlem Toichiro Asada, som stemte imot på junimøtet, kan komme til å stemme imot hevingen igjen.straitstimes+2

Marcel Thieliant fra Capital Economics advarte om at inflasjonen ekskludert ferske matvarer og energi kan stige mot 2,5 % innen begynnelsen av 2027, og at dersom regjeringen ikke gjenopptar energistøtten, kan den totale inflasjonen overstige 3 %.straitstimes