Ճապոնիայի բանկը պատրաստվում է տոկոսադրույքը բարձրացնել 31 տարվա առավելագույնին

Ճապոնիայի բանկը պատրաստվում է 25 բազիսային կետով բարձրացնել իր քաղաքականության տոկոսադրույքը մինչև 1.25%՝ ուրբաթ օրը՝ սեպտեմբերի 18-ին, երկօրյա նիստի ավարտին, ինչը 1995 թվականից ի վեր չտեսնված մակարդակ է։ Այս քայլը, որը պայմանավորված է նավթի գների աճով և իենի թուլությամբ, կլինի առաջին բարձրացումը վերջին երեք ամսվա ընթացքում և Ճապոնիայի բանկին կդնի Եվրոպական կենտրոնական բանկի և ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի հետ նույն շարքում՝ համաժամանակյա գլոբալ խստացման շաբաթվա ընթացքում:reuters+1

Շուկաները գրեթե ամբողջությամբ հաշվի են առել այս աճը. CNBC-ի հարցմանը մասնակցած տնտեսագետների մոտ 89%-ը ակնկալում է քառորդ կետով բարձրացում՝ վկայակոչելով գնաճը, աշխատավարձերի աճը և Վաշինգտոնի ճնշումը։ Reuters-ի կողմից հարցված վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ Ճապոնիայի բանկը տոկոսադրույքները մինչև 2027 թվականի մարտի վերջ կհասցնի 1.5%-ի, իսկ նույն տարվա երկրորդ եռամսյակում՝ 1.75%-ի:cnbc+1

Գնաճը և ԱՄՆ ճնշումը որոշման հիմքում

Ճապոնիայի սպառողական գների ինդեքսը հուլիսին տարեկան կտրվածքով աճել է 1.9%-ով, ինչը ամենաարագ տեմպն է 2025 թվականի դեկտեմբերից ի վեր, մինչդեռ հիմնական գնաճը երկրորդ ամիսն անընդմեջ արագացել է՝ հասնելով 1.8%-ի։ Անվանական աշխատավարձերն աճել են տարեկան 4.7%-ով, իսկ տնտեսությունը երկրորդ եռամսյակում աճել է 1.4%-ով, ինչը գերազանցում է նախնական գնահատականները:aa

Աշխարհաքաղաքական գործոնները ուժեղացրել են հրատապությունը։ Մերձավոր Արևելքի հակամարտության հետ կապված նավթի գները կտրուկ բարձրացրել են Ճապոնիայի ներմուծման ծախսերը. օգոստոսին ներմուծումն աճել է 28%-ով։ Հուլիսին իենը դոլարի նկատմամբ հասել է 40-ամյա նվազագույնի, ինչը դրդել է ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի պատմական համատեղ միջամտությանը:straitstimes+1

ԱՄՆ ֆինանսների նախարար Սքոթ Բեսենթը հրապարակայնորեն պաշտպանել է ճապոնական քաղաքականության արագացված խստացումը՝ G20-ի ֆինանսների նախարարների հանդիպմանը կառավարիչ Կազուո Ուեդային ասելով, որ «վճռական շուկայական և դրամավարկային քայլեր» ձեռնարկի։ Nomura Research Institute-ի գործադիր տնտեսագետ և Ճապոնիայի բանկի քաղաքականության խորհրդի նախկին անդամ Տակահիդե Կիուչին ասել է, որ Թրամփի վարչակազմը «արդյունավետորեն կանխել է Տակաիչիի վարչակազմի ցանկացած հնարավոր քայլ՝ Ճապոնիայի բանկին տոկոսադրույքները բարձրացնելուց արգելակելու համար»:cnbc

Ուեդան նուրբ հաղորդակցման մարտահրավերի առջև է

Քանի որ բարձրացումը գրեթե հաստատված է, ուշադրությունը կենտրոնանում է Ուեդայի մամուլի ասուլիսի վրա և այն ազդանշանների վրա, որոնք նա կտա ապագա աճի տեմպերի վերաբերյալ։ 1.25% տոկոսադրույքը Ճապոնիայի բանկի քաղաքականության տոկոսադրույքը կհասցնի իր գնահատված 1.1%-ից 2.5% չեզոք միջակայքի ստորին սահմանին, ինչը հարցեր է առաջացնում այն մասին, թե որքան հեռու կարող է գնալ խստացումը:reuters

Sumitomo Mitsui Trust Asset Management-ի ավագ ռազմավար Կացուտոշի Ինադոմեն նշել է, որ շուկաները պառակտված են. ոմանք կարծում են, որ «բազեային» հռետորաբանությունը կթուլացնի պարտատոմսերի եկամտաբերությունը՝ ցույց տալով, որ Ճապոնիայի բանկը հետ չի մնում, մինչդեռ մյուսները ակնկալում են, որ այն կբարձրացնի եկամտաբերությունը՝ բարձրացնելով վերջնական տոկոսադրույքի սպասումները։ «Քանի որ շատ անորոշություն կա այն մասին, թե ինչպես կարող են արձագանքել շուկաները, Ճապոնիայի բանկի համար լավագույն մոտեցումը հնարավորինս անորոշ մնալն է», ասել է նա:reuters

Ճապոնիայի 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը երկուշաբթի օրը բարձրացել է 3%-ից՝ հասնելով 1996 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին՝ վարչապետ Սանաե Տակաիչիի ընդլայնողական հարկաբյուջետային քաղաքականության վերաբերյալ մտահոգությունների ֆոնին։ Խորհրդի անդամ Տոիչիրո Ասադան, որը դեմ էր քվեարկել հունիսյան նիստին, կարող է կրկին դեմ քվեարկել բարձրացմանը:straitstimes+2

Capital Economics-ից Մարսել Թիլիանտը զգուշացրել է, որ գնաճը՝ առանց թարմ սննդամթերքի և էներգիայի, կարող է մինչև 2027 թվականի սկիզբը հասնել 2.5%-ի, և եթե կառավարությունը չվերսկսի էներգետիկ սուբսիդիաները, ընդհանուր գնաճը կարող է գերազանցել 3%-ը:straitstimes