Σε υψηλό 31 ετών αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια η Τράπεζα της Ιαπωνίας την Παρασκευή

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι έτοιμη να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,25% κατά την ολοκλήρωση της διήμερης συνεδρίασής της την Παρασκευή, 18 Σεπτεμβρίου, ένα επίπεδο που έχει να καταγραφεί από το 1995. Η κίνηση αυτή, που πυροδοτείται από τον επίμονο πληθωρισμό λόγω των εκτινασσόμενων τιμών του πετρελαίου και του αδύναμου γεν, θα αποτελέσει την πρώτη αύξηση μετά από τρεις μήνες και θα ευθυγραμμίσει την Τράπεζα της Ιαπωνίας με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε μια σπάνια εβδομάδα συγχρονισμένης παγκόσμιας νομισματικής σύσφιξης.reuters+1

Οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει σχεδόν πλήρως την αύξηση, με περίπου το 89% των οικονομολόγων σε έρευνα του CNBC να αναμένει την αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας, επικαλούμενοι τον υψηλότερο πληθωρισμό, τις αυξανόμενες μισθολογικές απολαβές και την πίεση από την Ουάσιγκτον. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters προβλέπουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα ωθήσει τα επιτόκια στο 1,5% έως το τέλος Μαρτίου 2027 και στο 1,75% το δεύτερο τρίμηνο του ίδιου έτους, με τους περισσότερους να βλέπουν ένα τελικό επιτόκιο τουλάχιστον 1,75%.cnbc+1

Ο πληθωρισμός και η πίεση από τις ΗΠΑ καθοδηγούν την απόφαση

Ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ιαπωνία αυξήθηκε κατά 1,9% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, σημειώνοντας τον ταχύτερο ρυθμό από τον Δεκέμβριο του 2025, ενώ ο δομικός πληθωρισμός επιταχύνθηκε για δεύτερο συνεχή μήνα στο 1,8%. Οι ονομαστικοί μισθοί έχουν αυξηθεί κατά 4,7% ετησίως και η οικονομία αναπτύχθηκε κατά 1,4% το δεύτερο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις.aa

Οι γεωπολιτικοί παράγοντες έχουν εντείνει τον επείγοντα χαρακτήρα της κατάστασης. Οι τιμές του πετρελαίου που συνδέονται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχουν ωθήσει το κόστος εισαγωγών της Ιαπωνίας απότομα προς τα πάνω, με τις εισαγωγές να σημειώνουν άλμα 28% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο. Το γεν υποχώρησε σε χαμηλό 40 ετών έναντι του δολαρίου τον Ιούλιο, προκαλώντας μια ιστορική κοινή παρέμβαση από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιαπωνία.straitstimes+1

Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent έχει υποστηρίξει δημόσια την ταχύτερη σύσφιξη της ιαπωνικής πολιτικής, λέγοντας στον διοικητή Kazuo Ueda κατά τη διάρκεια της συνάντησης των υπουργών Οικονομικών της G20 να λάβει αποφασιστικά μέτρα στην αγορά και τη νομισματική πολιτική. Ο Takahide Kiuchi, εκτελεστικός οικονομολόγος στο Nomura Research Institute και πρώην μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας, δήλωσε ότι η κυβέρνηση Τραμπ είχε ουσιαστικά εμποδίσει οποιαδήποτε πιθανή κίνηση μιας κυβέρνησης Takaichi να μπλοκάρει την Τράπεζα της Ιαπωνίας από την αύξηση των επιτοκίων.cnbc

Ο Ueda αντιμετωπίζει μια λεπτή πρόκληση επικοινωνίας

Με την αύξηση να θεωρείται σχεδόν βέβαιη, η προσοχή στρέφεται στη συνέντευξη Τύπου του Ueda μετά τη συνεδρίαση και στα μηνύματα που θα δώσει σχετικά με τον ρυθμό των μελλοντικών αυξήσεων. Ένα επιτόκιο 1,25% θα έφερνε το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Ιαπωνίας στο χαμηλότερο άκρο του εκτιμώμενου ουδέτερου εύρους 1,1% έως 2,5%, εγείροντας ερωτήματα για το πόσο μακριά μπορεί να φτάσει η σύσφιξη.reuters

Ο Katsutoshi Inadome, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής στη Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, σημείωσε ότι οι αγορές είναι διχασμένες: ορισμένοι πιστεύουν ότι η γερακίσια ρητορική θα μείωνε τις αποδόσεις των ομολόγων δείχνοντας ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν υστερεί των εξελίξεων, ενώ άλλοι αναμένουν ότι θα ωθήσει τις αποδόσεις υψηλότερα αυξάνοντας τις προσδοκίες για το τελικό επιτόκιο. Με τόση αβεβαιότητα για το πώς θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι αγορές, η καλύτερη προσέγγιση για την Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι να παραμείνει όσο το δυνατόν πιο ασαφής, είπε.reuters

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Ιαπωνίας ξεπέρασε το 3% τη Δευτέρα, στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996, εν μέσω ανησυχιών για την επεκτατική δημοσιονομική πολιτική της πρωθυπουργού Sanae Takaichi. Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Toichiro Asada, ο οποίος είχε διαφωνήσει στη συνεδρίαση του Ιουνίου, ενδέχεται να καταψηφίσει ξανά την αύξηση.straitstimes+2

Ο Marcel Thieliant της Capital Economics προειδοποίησε ότι ο πληθωρισμός εξαιρουμένων των νωπών τροφίμων και της ενέργειας θα μπορούσε να ανέλθει προς το 2,5% έως τις αρχές του 2027, και ότι εάν η κυβέρνηση δεν επαναφέρει τις ενεργειακές επιδοτήσεις, ο γενικός πληθωρισμός θα μπορούσε να ξεπεράσει το 3%.straitstimes