Japanin keskuspankki nostamassa korot 31 vuoden huippuun perjantaina

Japanin keskuspankki on valmis nostamaan ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä 1,25 prosenttiin, kun sen kaksipäiväinen kokous päättyy perjantaina 18. syyskuuta. Tasoa ei ole nähty vuoden 1995 jälkeen. Öljyn hinnan noususta ja jenin heikkoudesta johtuva jatkuva inflaatio on ajamassa ensimmäistä koronnostoa kolmeen kuukauteen, mikä asettaa Japanin keskuspankin samaan linjaan Euroopan keskuspankin ja Yhdysvaltain keskuspankki Fedin kanssa harvinaisella globaalin rahapolitiikan kiristämisen viikolla.reuters+1

Markkinat ovat lähes täysin hinnoitelleet koronnoston, ja noin 89 % CNBC:n kyselyyn vastanneista ekonomisteista odottaa neljännesprosenttiyksikön nostoa vedoten kiihtyvään inflaatioon, palkkojen nousuun ja Washingtonin paineeseen. Reutersin kyselyyn vastanneet analyytikot ennustavat, että Japanin keskuspankki nostaa korot 1,5 prosenttiin maaliskuun 2027 loppuun mennessä ja 1,75 prosenttiin saman vuoden toisella neljänneksellä, useimpien arvioidessa lopullisen koron olevan vähintään 1,75 %.cnbc+1

Inflaatio ja Yhdysvaltain paine ohjaavat päätöstä

Japanin kuluttajahintaindeksi nousi heinäkuussa 1,9 % vuodentakaisesta, mikä on nopein tahti sitten joulukuun 2025, ja pohjainflaatio kiihtyi toista kuukautta peräkkäin 1,8 prosenttiin. Nimellispalkat ovat nousseet 4,7 % vuodessa ja talous kasvoi toisella neljänneksellä 1,4 %, mikä ylitti alustavat arviot.aa

Geopoliittiset tekijät ovat lisänneet kiireen tuntua. Lähi-idän konfliktiin liittyvät öljyn hinnat ovat nostaneet Japanin tuontikustannuksia jyrkästi – tuonti kasvoi elokuussa 28 % vuodentakaisesta. Jeni laski heinäkuussa 40 vuoden alimpaan tasoon dollaria vastaan, mikä johti historialliseen Yhdysvaltojen ja Japanin yhteiseen markkinainterventioon.straitstimes+1

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent on julkisesti tukenut Japanin nopeampaa rahapolitiikan kiristämistä ja kehottanut pääjohtaja Kazuo Uedaa G20-maiden valtiovarainministerien kokouksessa ryhtymään "päättäväisiin markkina- ja rahapoliittisiin toimiin". Nomura Research Instituten pääekonomisti ja Japanin keskuspankin entinen johtokunnan jäsen Takahide Kiuchi totesi, että Trumpin hallinto oli "tehokkaasti estänyt Takaichin hallintoa estämästä Japanin keskuspankkia nostamasta korkoja".cnbc

Ueda kohtaa vaikean viestintähaasteen

Kun koronnosto on lähes varma, huomio kääntyy Uedan kokouksen jälkeiseen lehdistötilaisuuteen ja siihen, millaisia signaaleja hän antaa tulevien nostojen tahdista. 1,25 prosentin korko toisi Japanin keskuspankin ohjauskoron sen arvioidun 1,1–2,5 prosentin neutraalin vaihteluvälin alalaitaan, mikä herättää kysymyksiä siitä, kuinka pitkälle kiristys voi jatkua.reuters

Sumitomo Mitsui Trust Asset Managementin senioristrategi Katsutoshi Inadome huomautti, että markkinat ovat jakautuneet: jotkut uskovat haukkamaisen retoriikan laskevan joukkovelkakirjojen korkoja osoittamalla, ettei keskuspankki ole kehityksestä jäljessä, kun taas toiset odottavat sen nostavan korkoja entisestään nostamalla odotuksia lopullisesta korkotasosta. "Koska markkinoiden reaktioista on niin paljon epävarmuutta, paras lähestymistapa keskuspankille on pysyä mahdollisimman epämääräisenä", hän sanoi.reuters

Japanin 10-vuotisten valtionlainojen korko nousi maanantaina yli 3 prosentin, mikä on korkein taso sitten vuoden 1996, huolien kasvaessa pääministeri Sanae Takaichin elvyttävästä finanssipolitiikasta. Johtokunnan jäsen Toichiro Asada, joka vastusti päätöstä kesäkuun kokouksessa, saattaa äänestää nostoa vastaan uudelleen.straitstimes+2

Capital Economicsin Marcel Thieliant varoitti, että inflaatio ilman tuoreita elintarvikkeita ja energiaa voisi nousta kohti 2,5 prosenttia vuoden 2027 alkuun mennessä, ja jos hallitus ei jatka energiatukia, yleinen inflaatio voisi ylittää 3 %.straitstimes