BOJ väntas höja räntan till 31-årshögsta på fredag

Bank of Japan står redo att höja sin styrränta med 25 punkter till 1,25 % när deras tvådagarsmöte avslutas fredagen den 18 september, en nivå som inte skådats sedan 1995. Beslutet, som drivs av ihållande inflation från stigande oljepriser och en svag yen, skulle markera den första höjningen på tre månader och placera BOJ i sällskap med Europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve under en sällsynt vecka av synkroniserade globala åtstramningar.reuters+1

Marknaderna har nästan helt prisat in höjningen, där cirka 89 % av ekonomerna i en CNBC-enkät förväntar sig kvartalspunkthöjningen, med hänvisning till högre inflation, stigande löner och påtryckningar från Washington. Analytiker som tillfrågats av Reuters räknar med att BOJ kommer att pressa upp räntorna till 1,5 % vid utgången av mars 2027 och 1,75 % under andra kvartalet samma år, där de flesta ser en slutränta på minst 1,75 %.cnbc+1

Inflation och amerikanska påtryckningar driver beslutet

Japans konsumentprisindex steg 1,9 % på årsbasis i juli, den snabbaste takten sedan december 2025, medan kärninflationen accelererade för andra månaden i rad till 1,8 %. Nominella löner har stigit 4,7 % årligen och ekonomin växte 1,4 % under andra kvartalet, vilket är över de preliminära estimaten.aa

Geopolitiska faktorer har ökat brådskan. Oljepriser kopplade till konflikten i Mellanöstern har pressat upp Japans importkostnader kraftigt, och importen hoppade 28 % på årsbasis i augusti. Yenen föll till en 40-årslägsta mot dollarn i juli, vilket föranledde en historisk gemensam intervention från USA och Japan.straitstimes+1

USA:s finansminister Scott Bessent har offentligt stöttat en snabbare japansk åtstramning och sagt till centralbankschefen Kazuo Ueda vid G20-mötet för finansministrar att vidta "avgörande marknadsmässiga och penningpolitiska åtgärder." Takahide Kiuchi, chefsekonom vid Nomura Research Institute och tidigare styrelseledamot i BOJ, sade att Trump-administrationen "effektivt har kontrollerat varje potentiellt drag från en Takaichi-administration för att hindra Bank of Japan från att höja räntorna."cnbc

Ueda står inför en delikat kommunikationsutmaning

Med själva höjningen som en nästan säkerhet riktas uppmärksamheten mot Uedas presskonferens efter mötet och vilka signaler han ger om takten i framtida höjningar. En ränta på 1,25 % skulle föra BOJ:s styrränta till den nedre delen av dess uppskattade neutrala intervall på 1,1 % till 2,5 %, vilket väcker frågor om hur långt åtstramningen kan gå.reuters

Katsutoshi Inadome, senior strateg på Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, noterade att marknaderna är splittrade: vissa tror att hökaktig retorik skulle lätta på obligationsräntorna genom att visa att BOJ inte ligger efter kurvan, medan andra förväntar sig att det pressar upp räntorna genom att höja förväntningarna på sluträntan. "Med så mycket osäkerhet kring hur marknaderna kan reagera är den bästa strategin för BOJ att vara så vag som möjligt," sade han.reuters

Räntan på Japans 10-åriga statsobligationer klättrade över 3 % på måndagen, den högsta nivån sedan 1996, mitt i oro över premiärminister Sanae Takaichis expansiva finanspolitik. Styrelseledamoten Toichiro Asada, som reserverade sig vid junimötet, kan komma att rösta emot höjningen igen.straitstimes+2

Marcel Thieliant från Capital Economics varnade för att inflationen exklusive färska livsmedel och energi kan stiga mot 2,5 % i början av 2027, och att om regeringen inte återupptar energisubventionerna kan den totala inflationen överstiga 3 %.straitstimes